随着特朗普当选可能性逐渐放大，市场加(jia)大押注(zhu)美债收益率(lu)将在11月前保(bao)持高位。
此前，现任美国总统拜登在与特朗普的首场辩论中表现不佳，导致市场对特朗普连任的预期升(sheng)温(wen)，10年期美债收益率(lu)在辩论后上涨约6%，达到4.34%。
市场普遍担忧如(ru)果特朗普当选，其(qi)任内的贸易政策和经济措施（包括提高进口关税、财政支出(chu)扩大、财政税收收入减少）将导致通(tong)胀走高，可能会限制债券的反弹。
可能是(shi)考(kao)虑到市场的此类担忧，特朗普团(tuan)队此前也公开表示，上任后将实行“亲增长”政策，旨在降低利率(lu)并减少财政赤字。
但这似乎并没(mei)有(you)打消市场的顾虑，仍有(you)分析师(shi)警告美债走低的风险(xian)。
共和党全国委员会发(fa)言人Anna Kelly在一份(fen)声明中指(zhi)出(chu)：
“市场对特朗普在辩论中的胜利反应，反映了市场对特朗普总统再次实现强劲增长和低通(tong)胀的预期。”
“市场对特朗普在辩论中的胜利反应，反映了市场对特朗普总统再次实现强劲增长和低通(tong)胀的预期。”
瑞士百(bai)达资管的固(gu)收首席投资官Mary-Therese Barton表示：
“市场的聚焦点正(zheng)在转向财政和债券走势，降息(xi)周期可能要比(bi)预期的力度更小(xiao)，重(zhong)点将更多(duo)放在长端。”
“市场的聚焦点正(zheng)在转向财政和债券走势，降息(xi)周期可能要比(bi)预期的力度更小(xiao)，重(zhong)点将更多(duo)放在长端。”
随着美联储似乎越来越接近降息(xi)，对货币政策更敏感的短期美债可能反弹，但同时，反映经济增长、通(tong)胀和财政前景(jing)的长期国债的走势可能会变的更具不确定性。
Nuveen的首席投资官Anders Persson表示：
“市场逆风将开始减弱，投资者(zhe)将更多(duo)地关注(zhu)降息(xi)周期。但由于选举结果和通(tong)胀的不确定性，10年期美债将更难预测。”
“市场逆风将开始减弱，投资者(zhe)将更多(duo)地关注(zhu)降息(xi)周期。但由于选举结果和通(tong)胀的不确定性，10年期美债将更难预测。”
并且，降息(xi)预期自年初以来反复被打压(ya)、逐渐收敛，部(bu)分投资者(zhe)可能已经对债市失去耐心，这可能也会对美债反弹构成阻力。
全球最大的债券投资者(zhe)之一PIMCO董事总经理(li)兼通(tong)用投资组合经理(li)Mike Cudzil指(zhi)出(chu)：无(wu)论谁赢得选举，无(wu)论是(shi)共和党还是(shi)民主党，输家都将是(shi)赤字。