经济数据走软，市场对美联储降息的预期小幅抬升

瑞典央行(xing)在5月降息后维(wei)持利率不变，但将今年降息预期从2次上调为“最多3次”，理由是通胀前景更乐观。市场普遍预计欧洲央行(xing)今年还会降息两次，但有管委强调今年或只再降息一次。

媒体称，日本(ben)央行(xing)就债券减持计划对债市参与者进行(xing)调查，日本(ben)30年期国债收益率攀(pan)升至十三(san)年来最高，日元兑(dui)美元小幅走高，仍不足160关口，接近周(zhou)三(san)触(chu)及160.88的三(san)十八年最低。

标普纳指连涨三(san)日逼近最高，科技与AI股齐涨，但英伟达跌近2%，亚马逊谷歌(ge)微软新高

6月27日周(zhou)四，标普500指数和(he)纳指在接近平开(kai)后走高，开(kai)盘近两小时，标普一度抹(mo)去0.2%的涨幅转跌，纳指涨0.5%后也转跌，道指则低开(kai)高走且一度涨超(chao)120点。盘中标普和(he)道指数度转跌，最终主要指数在尾盘小幅齐涨，与经济周(zhou)期密切(qie)相关的罗素小盘股涨1%领跑。

盘初网络股指数ETF、全球科技股指数ETF涨幅居前，但半导体和(he)中概股多数下跌，标普房地产板(ban)块(kuai)领涨，必需消费(fei)品不佳。盘中Global X网络安全ETF上涨3%，为去年11月以来最佳，其中黑莓(mei)涨14%创去年8月以来最佳单日表现(xian)。

截至收盘，标普大盘和(he)纳指均连涨三(san)日至一周(zhou)新高，也重新逼近上周(zhou)二所创的历史(shi)最高，道指从一周(zhou)低位连涨两日，罗素小盘股止步两日连跌至两周(zhou)新高：

标普500指数收涨4.97点，涨幅0.09%，报5482.87点。道指收涨36.26点，涨幅0.09%，报39164.06点。纳指收涨53.53点，涨幅0.30%，报17858.68点。

纳指100涨0.2%，衡量纳指100科技业成份股表现(xian)的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）微涨。罗素2000小盘股涨1%，“恐慌指数”VIX连续两日跌超(chao)2%至12.24。

标普道指纳指盘中几度转跌，小盘股走势最高

标普500指数收涨4.97点，涨幅0.09%，报5482.87点。道指收涨36.26点，涨幅0.09%，报39164.06点。纳指收涨53.53点，涨幅0.30%，报17858.68点。

纳指100涨0.2%，衡量纳指100科技业成份股表现(xian)的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）微涨。罗素2000小盘股涨1%，“恐慌指数”VIX连续两日跌超(chao)2%至12.24。

标普道指纳指盘中几度转跌，小盘股走势最高

明星(xing)科技股全线走高。“元宇宙”Meta涨1.3%逼近历史(shi)最高，亚马逊涨2.2%刷新历史(shi)最高，市值接近2万(wan)亿美元，特斯拉(la)转涨0.5%再创近四个月最高，奈飞(fei)涨约(yue)1%逼近最高，谷歌(ge)A涨0.8%重返新高；苹果涨0.4%且连涨四日，市值3.22万(wan)亿美元位居美股第二；微软涨0.2%连续三(san)日创新高，市值3.36万(wan)亿美元为美股最大。

芯片股持续回调。费(fei)城半导体指数跌超(chao)1%后收跌0.6%，下逼5400点至两周(zhou)新低，行(xing)业ETF SOXX跌0.5%。英伟达跌近2%，止步两日连涨，周(zhou)二曾涨6.8%、周(zhou)一曾跌6.7%创两个月最大跌幅，市值3.04万(wan)亿美元位居美股第三(san)，英伟达两倍做多ETF跌4%；博通跌0.3%至两周(zhou)最低；高通跌超(chao)1%至五周(zhou)多低位，ARM转涨超(chao)1%，台积电美股涨2%后小幅转跌，拉(la)姆研究(jiu)接近抹(mo)去2.7%的涨幅，应用材料接近抹(mo)去2.4%的涨幅，美光科技跌超(chao)7%，上周(zhou)均曾创新高；英特尔转涨0.2%，但AMD涨超(chao)1%。

美光科技跌超(chao)7%，领跌一众芯片股

AI概念股齐涨。CrowdStrike涨近2%逼近新高，甲骨文涨1.4%止步五日跌离新高，SoundHound.ai涨0.3%，BigBear.ai涨超(chao)7%，C3.ai涨超(chao)3%，Snowflake再涨近4%进一步脱离17个月最低，Palantir涨4.7%，Adobe涨超(chao)3%，戴尔涨近1%，超(chao)微电脑涨超(chao)7%，但IBM转跌0.6%。

消息面上，OpenAI与《时代》杂志签署了多年内容使用协议，报道称OpenAI从模型访问中获得的年收入约(yue)为10亿美元。美光科技第三(san)财季业绩(ji)超(chao)预期但下季指引不够亮眼(yan)。报道称，苹果将在iPhone 16中采用新的电池(shi)技术。富国银行(xing)称人(ren)工智能(neng)繁荣(rong)将使工业和(he)原材料股受(shou)益。

中概股指跌幅较深。中概互(hu)联网指数ETF （KWEB）跌2.8%，中国科技指数ETF （CQQQ）跌2.3%，纳斯达克金龙中国指数（HXC）跌2.2%，下逼5800点，在九个交易日里第七天下跌至四个半月最低。

热(re)门个股中，京东跌4.5%，百度跌1.3%，拼多多跌4.6%。阿里巴巴跌2.4%，腾讯ADR跌1.8%，B站跌2.9%，蔚来跌超(chao)5%，小鹏汽车跌6.7%，理想汽车跌超(chao)3%。但瑞银胡一帆看好中国互(hu)联网平台在AI上的潜力。

其他变动较大的个股包括：

牛仔裤制造商李维(wei)斯跌超(chao)15%至十一周(zhou)最低，季度营收逊于预期。

2月被剔除出道指成分股的零(ling)售药店沃尔格(ge)林跌超(chao)22%至二十七年最低，为五十多年最差(cha)表现(xian)，下调全年利润预期、称美国消费(fei)环境充满挑战。

沃尔格(ge)林跌超(chao)22%至二十七年最低，为五十多年最差(cha)表现(xian)

宠物电商Chewy涨超(chao)34%收跌0.3%，收盘完全抹(mo)去了“散(san)户(hu)带头大哥(ge)咆哮小猫”发布带有卡(ka)通狗(gou)图像贴文带来的暴(bao)涨幅度，Chewy的联合创始人(ren)Ryan Cohen正担任游戏驿站CEO。

美国31家最大银行(xing)通过美联储压力测试，预计周(zhou)五盘后公(gong)布股票回购计划。高盛跌超(chao)2%，但摩根大通涨0.9%，公(gong)司罕见称美联储高估了一项关键收入指标，或推迟公(gong)布回馈(kui)股东方案。

美联储压力测试通过后，高盛跌超(chao)2%，但摩根大通涨0.9%

牛仔裤制造商李维(wei)斯跌超(chao)15%至十一周(zhou)最低，季度营收逊于预期。

2月被剔除出道指成分股的零(ling)售药店沃尔格(ge)林跌超(chao)22%至二十七年最低，为五十多年最差(cha)表现(xian)，下调全年利润预期、称美国消费(fei)环境充满挑战。

沃尔格(ge)林跌超(chao)22%至二十七年最低，为五十多年最差(cha)表现(xian)

宠物电商Chewy涨超(chao)34%收跌0.3%，收盘完全抹(mo)去了“散(san)户(hu)带头大哥(ge)咆哮小猫”发布带有卡(ka)通狗(gou)图像贴文带来的暴(bao)涨幅度，Chewy的联合创始人(ren)Ryan Cohen正担任游戏驿站CEO。

美国31家最大银行(xing)通过美联储压力测试，预计周(zhou)五盘后公(gong)布股票回购计划。高盛跌超(chao)2%，但摩根大通涨0.9%，公(gong)司罕见称美联储高估了一项关键收入指标，或推迟公(gong)布回馈(kui)股东方案。

美联储压力测试通过后，高盛跌超(chao)2%，但摩根大通涨0.9%

欧股普跌仅德股涨，法国和(he)意大利股指均跌1%。泛欧Stoxx 600指数收跌0.43%，连跌三(san)日至一周(zhou)最低，油气类股领涨，零(ling)售股跌超(chao)1%。法股欧莱雅跌超(chao)5%为五个月最深，下调美妆市场增速预期，H&M的欧股和(he)美股齐跌约(yue)13%，二季度利润增幅低于预期，或无法实现(xian)全年利润率目标。

经济数据压低美债收益率，10年期收益率脱离两周(zhou)高位，法德基债息差(cha)十二年最阔

等(deng)待周(zhou)五重磅通胀数据，且最新的美国经济数据走软，均压低美债收益率。

对货(huo)币政(zheng)策更敏(min)感的两年期美债收益率最深下行(xing)5个基点至4.7%，脱离一周(zhou)高位。10年期基债收益率一度跌4个基点至4.27%脱离两周(zhou)最高，一周(zhou)多前都曾跌至4月初以来的十周(zhou)低位。

经济数据压低美债收益率

欧元区基准的10年期德债收益率尾盘微跌，徘徊2.45%，两年期收益率跌近2个基点。法国10年期国债收益率在议会选(xuan)举电视(shi)辩论(lun)前夕涨约(yue)4个基点，带动意债收益率涨超(chao)3个基点，避险情绪令法/德基债收益率利差(cha)一度升至83个基点，创2012年以来的十二年最阔。

油价涨超(chao)1%至4月末(mo)以来的九周(zhou)最高，盘中涨超(chao)1美元，美油一度升破82美元

WTI 8月原油期货(huo)收涨0.84美元，涨约(yue)1.04%，报81.74美元/桶(tong)，逼近4月26日收盘位82.35美元。布伦特8月期货(huo)收涨1.14美元，涨约(yue)1.34%，报86.39美元/桶(tong)，逼近4月29日收盘位86.42美元。

美油WTI盘中最高涨1.13美元或涨1.4%，一度升破82美元整数位，收复上周(zhou)四以来近半跌幅，上周(zhou)主力合约(yue)曾连续三(san)个交易日收创4月30日以来最高。交投更活跃的国际布伦特9月期货(huo)一度涨1.11美元或涨1.3%，重返85美元上方，均脱离一周(zhou)低位。

油价涨超(chao)1%至4月末(mo)以来的九周(zhou)最高

有分析指出，以色列与黎巴嫩的中东紧张局势升级，担心(xin)供应干扰的担忧胜过了对美国需求疲软的焦虑(lu)，油价将在3月份以来首次实现(xian)月线累涨，不排除像4月时再度突(tu)破每桶(tong)90美元。

而上周(zhou)美国EIA原油和(he)汽油库存(cun)不降反(fan)升，摩根大通称，热(re)带风暴(bao)引发的沿海地区洪灾严重影响(xiang)到美国汽油需求，汽油消费(fei)量在三(san)周(zhou)来首次跌破每天900万(wan)桶(tong)。

欧洲基准的TTF荷兰天然气期货(huo)最高涨2.7%，脱离近两周(zhou)低位，ICE英国期货(huo)也涨超(chao)2%。美国天然气8月合约(yue)跌超(chao)2%，失守(shou)2.70美元交投三(san)周(zhou)最低，年内涨幅收窄至近8%。美国汽油期货(huo)年内涨幅扩大至21%。

美元指数跌离八周(zhou)高位，日元交投160.80徘徊1986年来最低 ，离岸(an)人(ren)民币不足7.30元

衡量兑(dui)六种主要货(huo)币的一篮(lan)子美元指数DXY最深跌0.3%并重新失守(shou)106关口，脱离5月1日以来的八周(zhou)最高。6月份美元已累涨超(chao)1%，2024年里累涨约(yue)4.6%。

欧元兑(dui)美元最高涨0.4%并重上1.07，脱离5月1日以来盘中最低，但6月累跌约(yue)1.4%，受(shou)到本(ben)周(zhou)末(mo)起法国提前议会选(xuan)举导致(zhi)的政(zheng)治动荡拖累。

英镑兑(dui)美元也涨0.4%，脱离5月中旬以来的六周(zhou)低位，有望在一个月里首次实现(xian)周(zhou)线累涨，今年兑(dui)美元仅微跌，是表现(xian)最好的货(huo)币之一。有分析称英国若迎来工党执政(zheng)或改善(shan)与欧盟关系。

日元兑(dui)美元小幅转涨，仍不足160关口，交投160.80，逼近周(zhou)三(san)跌至160.88所创的1986年以来最低。日本(ben)财务大臣再度重申必要时干预汇市，但市场认为日美巨大国债收益率利差(cha)不变，则日元颓势难掩。6月份日元兑(dui)美元跌约(yue)2%，今年已下跌12%。离岸(an)人(ren)民币兑(dui)美元小幅下跌，仍不足7.30元。

主流(liu)加密货(huo)币集体反(fan)弹。市值最大的龙头比特币涨1.6%仍不足6.2万(wan)美元，周(zhou)一曾在5月3日以来首次跌穿6万(wan)美元心(xin)理整数位，还一度失守(shou)5.9万(wan)美元，创5月1日以来的近八周(zhou)最低。第二大的以太坊涨超(chao)2%重新升破3400美元，小幅脱离5月中旬以来的五周(zhou)最低。

比特币涨1.6%仍不足6.2万(wan)美元 现(xian)货(huo)黄(huang)金涨超(chao)1%重上2330美元，白银涨1.7%后显著收窄，伦铜再创十周(zhou)最低

美元和(he)美债收益率回落利好于贵金属价格(ge)。COMEX 8月黄(huang)金期货(huo)尾盘涨0.9%至2334.30美元/盎司，但COMEX 7月白银期货(huo)尾盘跌0.2%至29.185美元/盎司。

现(xian)货(huo)黄(huang)金最高涨超(chao)32美元或涨1.4%，重上2300美元心(xin)理整数位并上逼2330美元，脱离6月7日以来的近三(san)周(zhou)最低，上周(zhou)曾逼近2370美元创两周(zhou)最高，金价已从5月20日约(yue)2450美元的历史(shi)最高回落5%。现(xian)货(huo)白银最高涨1.7%并一度重返29美元，随后涨幅收窄，仍徘徊六周(zhou)低位。

有分析称，若周(zhou)五的美国5月核心(xin)PCE数据让金融市场对美联储首次降息时点感到失望，金价可能(neng)会回落至2270美元一线。金价目前处于美联储立场不那么鸽派与地缘政(zheng)治紧张局势加剧(ju)之间的拉(la)锯战，但长期来看，随着2025年起全球经济复苏，风险偏好情绪增强将压低金价。

现(xian)货(huo)黄(huang)金涨超(chao)1%重上2330美元

伦敦工业基本(ben)金属涨跌不一。经济风向标“铜博士”收跌24美元或跌0.3%，下逼9500美元整数位，再创4月中旬以来的十周(zhou)最低。伦铝跌0.8%重下2500美元，徘徊两个月低位。昨(zuo)日涨2.4%的伦锌转跌0.4%，伦铅再跌0.6%，但伦镍小幅收涨，徘徊4月初以来的十二周(zhou)低位，伦锡涨0.6%。花旗称，铜价回调后投资者寻求买入，每吨9500美元是不错入场点。

美国9月小麦(mai)期货(huo)曾在周(zhou)三(san)跌至两个月新低，随后在周(zhou)四反(fan)弹3.6%，不过6月份累跌超(chao)17%，有望创2022年6月以来的两年来最差(cha)单月表现(xian)，今年已累跌11%。