美国通胀大降温重燃了市场降息预期，隔夜(ye)走弱的零售数据进(jin)一步“火上浇油”，盖过了对美国财(cai)政(zheng)赤字(zi)的担忧，美债看(kan)涨情绪浓烈。
过去一周，做多美债的交易大幅回(hui)升(sheng)。摩(mo)根大通债券客户调查显示(shi)，截至 6 月 17 日的一周内，美债多头仓位上升(sheng)了6个(ge)百(bai)分点，将净多头持仓推升(sheng)至5月20日以来的最高水平(ping)，空头仓位下降了2个(ge)百(bai)分点，中性仓位下降了4个(ge)百(bai)分点。
截至 6 月 11 日的 CFTC 数据显示(shi)，资产管(guan)理人持乐观态度，增加两(liang)年期至超长期美债期货的净多头仓位，增幅相当(dang)于约14万(wan)份10年期美债期货等价物。与此同时，对冲基金解除(chu)了大约相当(dang)于9.5万(wan)份10年期美债期货等值的净空仓位。
上周公布数据显示(shi)，美国5月通胀回(hui)落幅度超过预期，核(he)心(xin)CPI同比降至三年低位，一举扭转了此前市场已经心(xin)灰意冷的降息预期。周五，10年期国债收益率自(zi)4月1日以来首次跌破 4.20%。
周二，美国疲(pi)软的零售销售数据进(jin)一步激(ji)发降息预期，美债价格上涨，收益率跳(tiao)水，对货币政(zheng)策更敏感的两(liang)年期美债收益率下行5.98个(ge)基点， 10年期基准国债收益率下行6个(ge)基点。
降息预期走高，目前，市场预计2024年将有(you)两(liang)次25个(ge)基点的降息，相比之下，美联(lian)储(chu)官员预计有(you)一次。
周二发布的美国赤字(zi)大超预期，也未能(neng)打压市场对美债的看(kan)多情绪。
美东时间(jian)6月18日，美国国会预算办公室(shi)（CBO）发布的最新预测显示(shi)，美国今年的预算赤字(zi)预计将达(da)到1.92万(wan)亿美元，高于2023年的1.69万(wan)亿美元。CBO的最新预估比2月份的预期高出了4000多亿美元，调整幅度高达(da)27%。
经济预测方面，CBO指出，今年的经济增长将更快，通胀也将更高。CBO美联(lian)储(chu)把降息预期时间(jian)推迟到2025年第一季度，比2月所预测的2024年中期更晚。不过，值得注(zhu)意的是，CBO的经济预测是在5月初定稿的，早于美联(lian)储(chu)的最新会议。