受益下游市场需求增长，半导体产业链业绩大幅增长。
7月5日晚间，韦尔股份(603501)、澜起科技(688008)两家芯片设计公(gong)司发布2024年半年度业绩预告，均呈现高增态势。
其中韦尔股份预计2024年上半年净利润为13.08亿元至14.08亿元，同比增加754.11%至819.42%；澜起科技预计上半年录得净利5.83亿元至6.23亿元，同比增长612.73%至661.59%。
在扣除非(fei)经(jing)常性损益后，两家公(gong)司业绩表(biao)现更为炸裂。韦尔股份上半年扣非(fei)后净利润为13.18亿元至14.18亿元，同比增长17.69倍到18.96倍；澜起科技扣非(fei)后净利润5.35亿元至5.65亿元，同比增幅达139.25倍至147.12倍，其中二季度单季扣非(fei)后净利为3.15亿元至3.45亿元，创公(gong)司单季扣非(fei)后净利润历史新高。
对(dui)于业绩增长的原因，两家公(gong)司均表(biao)示主要驱动力来自于下游芯片市场需求恢复(fu)性增长。
韦尔股份指出，2024年上半年市场需求持续(xu)复(fu)苏，公(gong)司在高端智能手机市场的产品(pin)导入及(ji)汽车市场自动驾驶(shi)应用的持续(xu)渗透，预计营业收入为119.04亿元至121.84亿元，同比增长34.38%至37.54%，增势明(ming)显。
澜起科技则(ze)表(biao)示，今年以来公(gong)司内存接(jie)口及(ji)模组(zu)配套芯片需求实现恢复(fu)性增长， DDR5下游渗透率提(ti)升(sheng)且DDR5子(zi)代迭(die)代持续(xu)推进，上半年DDR5第二子(zi)代RCD芯片出货量已超过(guo)第一子(zi)代RCD芯片；与此同时，部分AI“运力”芯片新产品(pin)开始规模出货，为公(gong)司贡(gong)献新的业绩增长点。2024年上半年，澜起科技预计实现营收16.65亿元，同比增幅为79.49%。
除行业复(fu)苏外(wai)，主营产品(pin)竞争力加大，毛利水(shui)平持续(xu)提(ti)升(sheng)也是推动业绩增长的重要因素。
近年来，韦尔股份持续(xu)推进产品(pin)结构优(you)化及(ji)供(gong)应链结构优(you)化，产品(pin)毛利率逐步恢复(fu)。具体来说，公(gong)司在2023年第二季度触及(ji)17.3%的毛利率低点后，于2023年第三季度、第四季度实现毛利水(shui)平企稳回(hui)升(sheng)，单季毛利率分别为21.78%、22.98%；今年一季度综合毛利率进一步提(ti)升(sheng)至27.89%，同比、环比分别增长3.17个(ge)百分点、4.99个(ge)百分点。
数(shu)据(ju)显示，澜起科技核心产品(pin)互连类芯片产品(pin)线一季度毛利率为60.93%，二季该产品(pin)线毛利率已攀升(sheng)至63%至64%。
在新产品(pin)方面，澜起科技三款高性能“运力”芯片市场快(kuai)速释放，第二季度销售收入达1.3亿元，环比增长显著。其中PCIe Retimer芯片第二季度出货约30万(wan)颗，较一季度实现翻番；MRCD/MDB芯片第二季度销售收入超5000万(wan)元，环比增幅亦(yi)超100%；CKD芯片二季度开始规模出货，单季度销售收入首次(ci)超1000万(wan)元。
澜起科技表(biao)示，自今年年初以来，内存接(jie)口芯片需求实现恢复(fu)性增长，行业预计DDR5下游渗透率将在今明(ming)两年持续(xu)提(ti)升(sheng)。随着(zhe)DDR5渗透率持续(xu)提(ti)升(sheng)及(ji)高性能运力芯片新产品(pin)规模出货带来的收入占比提(ti)升(sheng)，互连类芯片产品(pin)线毛利率水(shui)平未来有望保持在较高水(shui)平。
展(zhan)望半导体行业走势，业内人(ren)士大多持乐观态度。天风证(zheng)券指出，下半年随着(zhe)半导体行业进入传统旺季，预计AI手机、AI电脑以及(ji)国产服务器的研发突破将为市场带来重要亮点，我国半导体公(gong)司成长性凸显。
在韦尔股份看(kan)来，半导体行业有周期性，但(dan)是企业发展(zhan)与公(gong)司自身(shen)产品(pin)技术实力关系更大，公(gong)司技术是否领先、IP是否足够优(you)质、产品(pin)线是否足够丰富，对(dui)公(gong)司的发展(zhan)成长更加重要。目前，公(gong)司无论(lun)在手机、还是汽车市场的份额增长，是基于技术上的领先，后续(xu)将努力做到明(ming)年、后年及(ji)更长时间维度上持续(xu)的技术领先，以抵御行业周期性波动风险。
截至7月5日收盘，韦尔股份市值1188亿元，澜起科技市值为654亿元。