中国网财经(jing)7月4日(ri)讯(记者 刘小菲)7月3日(ri)早间，波司登发布公告称，公司董事局主席(xi)、控股股东高德康通过其设立的信托(tuo)间接全资公司盈新国际投资有限公司，拟以每股4.31港元的价格(ge)配(pei)售4亿股公司股份，以此计算，套(tao)现金额17.24亿港元。
对于此次(ci)配(pei)售，波司登方面表示，旨在优化公司股东结构，释放(fang)股份市场流动性并引(yin)入更多优质的境内(nei)外投资者。而此次(ci)配(pei)售所得款(kuan)项，将主要用于公司资金需求(qiu)及慈(ci)善事业发展等(deng)。
波司登预期配(pei)售事项将于2024年7月5日(ri)落实完(wan)成(cheng)。假(jia)设配(pei)售按预期完(wan)成(cheng)，盈新国际投资有限公司持有的波司登股份占总股本(ben)的比例将减少至(zhi)约11.96%。
二级市场上，投资者也纷纷对波司登用“脚”投票(piao)。7月3日(ri)，波司登股价大跌，最深(shen)跌幅超过17%，截至(zhi)收盘每股报价4.01港元，跌幅15.93%，公司总市值蒸发83.54亿港元。
高德康配(pei)售套(tao)现的同时，还有部分重要股东在二级市场出(chu)手减持。Wind数(shu)据显示，2024年以来，执行(xing)董事、副总裁芮劲松对波司登进(jin)行(xing)了三(san)次(ci)减持，合计减持数(shu)量600万股；日(ri)本(ben)野村(cun)控股公司(Nomura Holdings) 3月22日(ri)增持了9123.6万股，但仅过了两天就减持了6563.6万股。
数(shu)据来源(yuan)：Wind
在股吧里，部分投资者质疑波司登大股东趁业绩利好套(tao)现。
6月28日(ri)，波司登披露2023/24财年业绩。截至(zhi)2024年3月31日(ri)，波司登实现营业收入约232.1亿元，同比增长38.4%；归(gui)母净利润约30.74亿元，同比增长43.74%。值得一提的是，波司登2023/24财年的营业收入和归(gui)母净利润均为(wei)历史新高。鉴于此，波司登宣布了新一轮年度(du)分红计划(hua)，预计将于9月13日(ri)一般分红每股0.2港元，分红率81.1%。
波司登2023/24财年业绩公告发布后(hou)，有十(shi)多家(jia)券商发布研(yan)报“唱多”波司登，包括天风证券、光大证券在内(nei)的多家(jia)机构上调了公司未来三(san)年的盈利预测。
品牌(pai)羽绒服业务毛利率下滑
业绩报告显示，2023/24财年，波司登四大主营业务单元收入均实现增长。其中，品牌(pai)羽绒服收入195.21亿元，同比增长43.8%，占总收入的比例84.1%，而上一年的这一数(shu)据为(wei)80.9%，这意味着波司登对羽绒服业务的依赖进(jin)一步加深(shen)。
此外，波司登2023/24财年贴牌(pai)加工管理、女装、多元化服装分别录得收入26.7亿元、8.2亿元和2.03亿元，同比增幅分别为(wei)11.5%、16.6%和0.3%，在总营收中的占比分别为(wei)11.5%、3.5%、0.9%。
在品牌(pai)羽绒服业务板块，波司登品牌(pai)2023/24财年收入达167.85亿元，同比增长42.7%；雪中飞、冰洁(jie)品牌(pai)的收入分别是20.19亿元和1.45亿元，同比增长了65.3%和15.9%。波司登表示，公司在聚焦波司登品牌(pai)发展、重塑(su)波司登成(cheng)为(wei)中高端时尚功能性时代品牌(pai)的同时，持续围绕(rao)“羽绒+”，统筹发展定位在中端市场的雪中飞品牌(pai)羽绒服业务，通过各品牌(pai)的差异化定位实现全面覆盖(gai)，真正做强羽绒服核心主业，最大化提升(sheng)市场占有率。
波司登的品牌(pai)羽绒服业务收入虽然持续增长，但毛利率却有所下滑，2023年为(wei)65%，与上年同期相比下降了1.2个百分点。波司登给出(chu)的解释是“渠道结构、产品结构及品牌(pai)收入结构调整导致的”。
不过，从门(men)店数(shu)量来看，截至(zhi)2024年3月31日(ri)，波司登羽绒服业务的常规零售网点(不含旺季店)总数(shu)较上一财年同期净减少206家(jia)至(zhi)3217家(jia)。
发力防晒(shai)服等(deng)新品类赛道
除了羽绒品类，波司登主品牌(pai)也在不断挖掘(jue)其他(ta)业绩增长点，比如发力防晒(shai)服赛道。
波司登执行(xing)董事兼执行(xing)总裁梅冬(dong)在业绩说明会上介绍，“过去几年，公司成(cheng)功拓展了户外新品类防晒(shai)服装。2022财年，公司防晒(shai)服装业务从0起步实现了1亿元的销售额；2023财年，该(gai)品类销售规模增长至(zhi)5亿元，2024财年销售额目标将达到10亿元左右”。
芮劲松也表示：“我们做防晒(shai)品类的核心目的，并非仅仅是做一门(men)防晒(shai)生(sheng)意。通过防晒(shai)品类的加持，不仅可(ke)以助力波司登门(men)店在春夏两季的店效提升(sheng)，也可(ke)以让波司登品牌(pai)持续保持一定的热(re)度(du)，有利于启动秋冬(dong)季的羽绒服销售。”
波司登还瞄(miao)准了户外冲锋(feng)衣。波司登管理层表示，户外是一个“非常好的风口，今年3月以来波司登的单壳冲锋(feng)衣受到欢迎，7月将会重点推(tui)该(gai)品类。
波司登新品类不断推(tui)出(chu)，也选择了大量明星代言，对产品进(jin)行(xing)广(guang)告宣传，这使得波司登的开支不断走高。2023/24财年，波司登包括广(guang)告和宣传费(fei)用等(deng)在内(nei)的分销开支80.55亿元，同比增长了31.5%，不过占集团总收入的比率下降了1.8个百分点。