李(li)强：注重(zhong)固(gu)本培元，增强经济发展的基础支撑能(neng)力，长短结合、标(biao)本兼治打好政策“组合拳(quan)”，扎实推动高质量发展。

住建部、金融监管总局：保交房是当前(qian)促进(jin)房地产市场平稳健康发展的首要任务。

最火“减(jian)肥针”要来了，诺和诺德司美格鲁肽(tai)在中国获批用于长期(qi)体重(zhong)管理，可实现(xian)体重(zhong)平均下降(jiang)17%，股价收涨4%创(chuang)历史新高；是否参与今年(nian)国家医保谈(tan)判？诺和诺德回应：将(jiang)立刻启动中国各地挂网和进(jin)院(yuan)。

OpenAI将(jiang)7月9日起终止对中国等地提供API服务，百度文心旗舰模型首次免费，阿里通义千问公布(bu)OpenAI用户迁移(yi)方案。

美联储理事鲍曼又放鹰：通胀存在多重(zhong)上行风险，预计今年(nian)不会降(jiang)息，必要时仍愿支持加(jia)息；美联储理事库(ku)克(ke)：适合未来“某个时候”降(jiang)息，时间尚(shang)不确定。

美国6月谘商(shang)会消费者信心指数回落(luo)，近期(qi)经济前(qian)景更疲软。

联邦快递2025财年(nian)利润展望(wang)高于预期(qi)，归功于削减(jian)成本，盘后一度涨17%。

大众拟投资50亿美元，“特斯拉劲敌”Rivian盘后涨超50%。

李(li)强：注重(zhong)固(gu)本培元，增强经济发展的基础支撑能(neng)力，长短结合、标(biao)本兼治打好政策“组合拳(quan)”，扎实推动高质量发展。

住建部、金融监管总局：保交房是当前(qian)促进(jin)房地产市场平稳健康发展的首要任务。

最火“减(jian)肥针”要来了，诺和诺德司美格鲁肽(tai)在中国获批用于长期(qi)体重(zhong)管理，可实现(xian)体重(zhong)平均下降(jiang)17%，股价收涨4%创(chuang)历史新高；是否参与今年(nian)国家医保谈(tan)判？诺和诺德回应：将(jiang)立刻启动中国各地挂网和进(jin)院(yuan)。

OpenAI将(jiang)7月9日起终止对中国等地提供API服务，百度文心旗舰模型首次免费，阿里通义千问公布(bu)OpenAI用户迁移(yi)方案。

美联储理事鲍曼又放鹰：通胀存在多重(zhong)上行风险，预计今年(nian)不会降(jiang)息，必要时仍愿支持加(jia)息；美联储理事库(ku)克(ke)：适合未来“某个时候”降(jiang)息，时间尚(shang)不确定。

美国6月谘商(shang)会消费者信心指数回落(luo)，近期(qi)经济前(qian)景更疲软。

联邦快递2025财年(nian)利润展望(wang)高于预期(qi)，归功于削减(jian)成本，盘后一度涨17%。

大众拟投资50亿美元，“特斯拉劲敌”Rivian盘后涨超50%。

美股：道(dao)指跌0.76%，标(biao)普500指数涨0.39%，纳斯达克(ke)涨1.26%。

欧股：欧洲斯托克(ke)600指数跌0.23%。德国DAX 30指数，法国CAC 40指数，英国富时100指数。

A股：沪指跌0.44%，深成指跌0.83%，创(chuang)业板(ban)指跌1.82%。

债市：到债市尾盘，美国10年(nian)期(qi)基准国债收益率约(yue)为(wei)4.25%，两年(nian)期(qi)美债收益率约(yue)为(wei)4.74%，日内均升约(yue)2个基点。

商(shang)品：WTI 8月原油期(qi)货收跌近1%，报(bao)80.83美元/桶。布(bu)伦特8月原油期(qi)货收跌近1.2%，报(bao)85.01美元/桶。COMEX 8月黄金期(qi)货收跌0.58%，报(bao)2330.8美元/盎司。伦敦基本金属(shu)多数下跌，伦锡跌1.5%领(ling)跌，而伦铝涨1.2%。

要闻详情(qing)

全球(qiu)重(zhong)磅

。李(li)强强调，要维护开放市场环(huan)境，敞开胸(xiong)怀、紧(jin)密协作，摒弃阵营对立，反对“脱钩断链”，维护产业链供应链稳定畅通，推进(jin)贸易和投资自由化便利化，引导推动全球(qiu)化健康发展。

。住建部、金融监管总局联合召开的保交房政策培训视频会议强调，保交房是当前(qian)促进(jin)房地产市场平稳健康发展的首要任务；要压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任；完善机制组成，健全项目推送反馈(kui)管理，加(jia)大项目修复力度；加(jia)强“白名单”的审核把关；指导银行做好融资支持；做好经验总结和经验推广。

• 这是国内首个获批的GLP-1RA类减(jian)肥针，也是全球(qiu)首个且目前(qian)唯一用于长期(qi)体重(zhong)管理的胰高糖素样肽(tai)-1受体激动剂（GLP-1）周制剂。诺和诺德并未透露减(jian)重(zhong)版司美格鲁肽(tai)的价格、具体上市时间，但表示，将(jiang)尽快将(jiang)这款产品带(dai)入中国市场，为(wei)肥胖症(zheng)患者提供更多选择。
• A股减(jian)肥药概念股周二震荡(dang)走高，翰宇药业一度直线拉涨超9%，收涨5.2%，常山药业涨超2%，德展健康、华森制药、诺泰生物小幅跟涨。，力挺丹麦股指收涨2.7%，也创(chuang)收盘新高。
• ，扩大糖尿病药物Ozempic和减(jian)肥药物Wegovy的生产。
• 。该研究不涉(she)及诺和诺德的新型减(jian)肥药Wegovy和Zepbound，但研究论文作者表示，鉴于这些(xie)新药的减(jian)重(zhong)效果更为(wei)显著，其对骨密度的影响可能(neng)相似甚至更大。

。。多国用户API使用权限突然(ran)遭(zao)遇封(feng)禁，甚至白名单国家的用户也被误封(feng)。OpenAI停用，国内大模型瞅准机会，推出优惠和“搬家”服务争抢用户。

。鲍曼认为(wei)，供应链改善、移(yi)民带(dai)来的劳动力供应激增等“降(jiang)通胀”因素不太可能(neng)持续下去。此外(wai)地缘政治、财政刺(ci)激、金融环(huan)境放松则是通胀面临的额(e)外(wai)潜在风险，美联储可能(neng)把降(jiang)息时间推迟至2025年(nian)。鲍曼表达了必要时对加(jia)息持开放态度的观点，称假如通胀下降(jiang)的进(jin)展停滞、甚至转升，她仍愿意加(jia)息。

。库(ku)克(ke)称，降(jiang)息时机取(qu)决于经济数据情(qing)况。她预测，明(ming)年(nian)通胀更显著放缓，其中核心商(shang)品通胀可能(neng)保持轻微负增长，剔除住房的核心服务通胀将(jiang)逐步放缓。

。体现(xian)消费者对美国商(shang)业条件(jian)、就业市场、以及个人/家庭收入短期(qi)展望(wang)的预期(qi)指数6月降(jiang)至73，徘徊十年(nian)低点附近；只有12.5%的受访消费者预计商(shang)业条件(jian)将(jiang)在未来六个月改善，比例创(chuang)2011年(nian)以来新低。

。联邦快递公布(bu)，截至5月末的2024财年(nian)第四(si)财季，营收和利润均高于预期(qi)，预计削减(jian)成本带(dai)来的“增长势头”持续到下一年(nian)；预计2025财年(nian)永久削减(jian)22亿美元成本，资本支出或持平上一年(nian)在52亿美元且低于预期(qi)，将(jiang)投资车队和设施的现(xian)代化与自动化；正评估投资组合结构中的货运业务。

。多达50亿美元投资中，30亿美元用于购买Rivian股票，20亿美元用于和Rivian共(gong)同(tong)持股的合资公司，合资公司将(jiang)开发“下一代电气架构和一流(liu)的软件(jian)技(ji)术”，大众和Rivian将(jiang)用这些(xie)技(ji)术于生产各自的汽(qi)车。

国内宏观

。银行向经营主体发放贷款符合再贷款报(bao)销(xiao)条件(jian)的，中央财政对贷款本金贴(tie)息1个百分点。按照相关贷款资金划付供应商(shang)账户之日起予以贴(tie)息，贴(tie)息期(qi)限不超过两年(nian)。

。苏州市周二发布(bu)通知指出，在苏州行政区域内实际居住的非苏州户籍(ji)人员，拥有本市合法产权住房，或者购买本市新建商(shang)品住房且完成网签(qian)备案，就可以申请户口(kou)迁入拥有或者购买的住房，其配偶(ou)、未婚子女、父(fu)母（超过法定退休年(nian)龄或者已办理退休手续）可以申请办理户口(kou)随迁。

，腾讯(xun)旗下《洛克(ke)王国：世界》、中青宝旗下《阿德维图》在列。

国内公司

。上周，有关宁德时代要求全体员工(gong)“奋斗一百天(tian)”、施行“896”工(gong)作制一事，引起舆(yu)论风波。

。这是宁德时代首次透露其电动飞(fei)机的航程信息。

，持仓比例降(jiang)至5.99%。之前(qian)伯克(ke)希尔对比亚迪持股由7.98%降(jiang)至6.9%却耗时七(qi)个多月。

。自推出以来，魔搭已吸引了超过500万开发者，目前(qian)拥有逾5000个模型，包括阿里自研的Qwen系列模型以及众多中国初(chu)创(chuang)公司的创(chuang)新成果。

。至此，帕博利珠单抗在中国境内获批的适应证达到14个，其中消化道(dao)肿瘤适应证占到一半。

海外(wai)宏观

加(jia)拿大5月CPI意外(wai)加(jia)速增长，对央行加(jia)息构成阻碍。加(jia)拿大5月CPI同(tong)比增长2.9%，而预期(qi)较4月增速2.7%放缓至2.6%。5月CPI环(huan)比增长0.6%，也高于预期(qi)的0.3%和4月的0.5%。

海外(wai)公司/个人

。这是欧盟二十多年(nian)以来针对微软提出的最严重(zhong)的一次指控。

。摩根大通知名基金经理Oliver Cox称，亚洲芯片公司预期(qi)市盈率约(yue)为(wei)17倍，远远低于美国同(tong)行，且两者估值之差为(wei)2009年(nian)来最大，亚洲芯片股仍有上涨空间。

。空客下调2024年(nian)全年(nian)利润预期(qi)至55亿欧元，同(tong)时称由于供应链问题(ti)的挑战，今年(nian)飞(fei)机交付数量（770架）预计也低于此前(qian)预期(qi)的800架。空客盘中一度跌12.6%，收跌9.4%。

。此前(qian)，Multi 已从风投公司筹集近1300万美元。交易完成后，Multi团队的五名成员将(jiang)加(jia)入 OpenAI。

。“我(wo)相信2025会是完全自动驾驶的Chat GPT时刻！”

。诺和诺德在中国和印度的司美格鲁肽(tai)专利都将(jiang)于2026年(nian)到期(qi)，全球(qiu)药企开始积(ji)极(ji)准备仿制药。中国首个司美格鲁肽(tai)注射(she)液上市申请已获受理。权威科学期(qi)刊Nature预计，当中印的制药公司正式(shi)开启仿制，势必带(dai)来大幅降(jiang)价，司美格鲁肽(tai)的售价可能(neng)减(jian)半，甚至是当前(qian)价格的十分之一。

。据媒体报(bao)道(dao)，“维基揭秘”创(chuang)始人朱利安·阿桑奇同(tong)意在美国法庭承(cheng)认泄露军事机密，目前(qian)已经“获得自由”，将(jiang)结束监禁，返回澳(ao)大利亚。

行业/概念

1、减(jian)肥药| 据中证报(bao)，6月25日，国家药品监督(du)管理局（NMPA）批准了诺和诺德公司研发生产的诺和盈（用于长期(qi)体重(zhong)管理的司美格鲁肽(tai)注射(she)液）在中国的上市申请。这是全球(qiu)首个且目前(qian)唯一用于长期(qi)体重(zhong)管理的胰高糖素样肽(tai)-1受体激动剂（GLP-1）周制剂。这款药物能(neng)够实现(xian)平均17%（约(yue)16.8公斤(jin)）的体重(zhong)降(jiang)幅，并且为(wei)患者带(dai)来了超越减(jian)重(zhong)的多重(zhong)健康益处，其安全性经过广泛验证。

点评：媒体报(bao)道(dao)指出，近年(nian)来，随着科学技(ji)术的不断进(jin)步，新型减(jian)重(zhong)药物的研发和上市成为(wei)医药行业的热点之一。随着我(wo)国经济快速发展和人们生活水平的提高，肥胖患者数量显著增加(jia)，对超重(zhong)和肥胖患者的体重(zhong)控制成为(wei)迫切的临床需求。随着上市药物的增加(jia)，预计减(jian)重(zhong)药将(jiang)带(dai)来更好的疗效和依从性，同(tong)时医美观念接受度持续增加(jia)，到2030年(nian)，我(wo)国减(jian)重(zhong)药的渗(shen)透率预计将(jiang)达到2.2%。根据摩根大通的预测，到2032年(nian)，GLP-1市场规(gui)模将(jiang)达到710亿美元。由于全球(qiu)GLP-1市场的增长，多肽(tai)原料药有望(wang)持续放量。

2、脑科学| 据中证报(bao)，6 月 25 日消息，北京大学未来技(ji)术学院(yuan)设计并制备了一种超薄柔(rou)性微电极(ji)阵列薄膜(mo)，通过如“卷轴”般特殊的绕卷组装工(gong)艺，制造(zao)出名为(wei)“神经卷轴（Neuroscroll）”的神经探针，在国际上首次实现(xian)对猕猴大脑全深度、高通量神经元活动的记录。

点评：媒体报(bao)道(dao)指出，神经探针是一种用来记录神经活动的针状电传感(gan)器，是脑科学研究和脑机接口(kou)中的核心技(ji)术。脑机接口(kou)技(ji)术被称作是人脑与外(wai)界沟通交流(liu)的“信息高速公路”，是公认的新一代人机交互和人机混(hun)合智能(neng)的关键核心技(ji)术。2024年(nian)1月，工(gong)信部等七(qi)部门发布(bu)《关于推动未来产业创(chuang)新发展的实施意见》，提出突破(po)脑机融合、类脑芯片、大脑计算神经模型等关键技(ji)术和核心器件(jian)，研制一批易用安全的脑机接口(kou)产品，鼓励探索在医疗康复、无人驾驶、虚拟现(xian)实等典型领(ling)域的应用。据麦肯锡报(bao)告显示，2030-2040年(nian)脑机接口(kou)全球(qiu)每年(nian)的市场规(gui)模可能(neng)在700亿到2000亿美元之间。

3、储能(neng)| 据中证报(bao)，近日，我(wo)国电力行业迎来了一项重(zhong)大突破(po)——首次新型储能(neng)“黑启动”试验在辽宁大连(lian)成功进(jin)行。这一创(chuang)新技(ji)术不仅(jin)标(biao)志着我(wo)国在能(neng)源技(ji)术创(chuang)新方面取(qu)得了显著进(jin)展，也为(wei)未来电力系统的稳定运行和能(neng)源转型提供了强有力的技(ji)术支撑。试验过程中，新型储能(neng)系统成功带(dai)动了大容量火电机组的点火并网，实现(xian)了在电力系统全停的情(qing)况下，通过储能(neng)系统迅速恢复系统正常运行的目标(biao)。此次试验成功验证了新型储能(neng)技(ji)术在黑启动过程中的应用效果，为(wei)我(wo)国电力行业探索和完善电网故(gu)障防御体系提供了重(zhong)要参考(kao)。

4、机械设备| 据上证报(bao)，25日，财政部等四(si)部门联合发布(bu)通知，明(ming)确中央财政会同(tong)有关方面实施设备更新贷款财政贴(tie)息政策。银行向经营主体发放的贷款符合再贷款报(bao)销(xiao)条件(jian)的，中央财政对经营主体的银行贷款本金贴(tie)息1个百分点。按照相关贷款资金划付供应商(shang)账户之日起予以贴(tie)息，贴(tie)息期(qi)限不超过2年(nian)。

点评：媒体报(bao)道(dao)指出，近日，国家统计局新闻发言人宣(xuan)布(bu)，得益于大规(gui)模设备更新政策的实施，5月份(fen)设备工(gong)器具的购置(zhi)投资呈现(xian)出快速增长态势，其对全部投资增长的贡献率高达52.8%，显示出强劲的拉动效应。东北证券认为(wei)，5月份(fen)工(gong)程机械行业销(xiao)售数据超预期(qi)增长，特别是国内市场的显著提升，预示着行业可能(neng)正迎来一个重(zhong)要的周期(qi)性拐(guai)点。以日换新政策和交通运输大规(gui)模设备更新行动方案的推动，为(wei)制造(zao)业的弱复苏注入了新动力，预计下半年(nian)数据将(jiang)逐步改善

今日要闻前(qian)瞻

德国7月GfK消费者信心指数。

美国5月新屋销(xiao)售。

美国上周EIA原油库(ku)存。

美联储理事库(ku)克(ke)和鲍曼分别讲话。

英伟达股东大会。

美光科技(ji)周三美股盘后发布(bu)财报(bao)。