在五大明星(xing)科技股（苹果、亚马逊、微软、英伟达、谷歌(ge)）轮番创下历史新高的背景(jing)下，市场普遍认为，无论是(shi)对(dui)冲基金(jin)还是(shi)散户投资者，都在竞相加入(ru)这场“AI投资泡(pao)沫”。然(ran)而，有(you)分析指出，这种说法不完全正确。
美东时间6月26日周三，高盛主经纪商业务专家Vincent Lin的发布报告(gao)揭示了市场资金(jin)流动的新动向。报告(gao)显示，散户投资者在积极投资如(ru)“美股七姐妹”等(deng)超(chao)大型科技股。特别是(shi)在半导体股票领(ling)域，如(ru)英伟达和3倍做多半导体ETF，散户投资者的购买活动持续(xu)活跃。
此外，通过2倍做多英伟达ETF对(dui)英伟达的投资行为也(ye)显示出散户对(dui)高杠杆(gan)产品的偏好。该ETF的市值在短短六(liu)个月内增至超(chao)过40亿(yi)美元，显示出散户投资者对(dui)这一领(ling)域的集(ji)中投资，这种趋势也(ye)引起了空头卖家的关注。
Vanda预计，除非小盘股、加密货币或网红股等(deng)其他散户偏好领(ling)域能够(gou)展现出更持久的超(chao)越(yue)表(biao)现，否(fou)则散户投资者可能会(hui)继续(xu)增加对(dui)大型科技股的投资。
然(ran)而，与散户投资者的热情(qing)形成鲜明对(dui)比的是(shi)，机构投资者（市场上的“聪明钱”）正在采取相反的策(ce)略，大规模抛(pao)售科技股。这一策(ce)略转变在风险敞口和资金(jin)流数据中得到了明显体现。今年以来(lai)，对(dui)冲基金(jin)曾不断增加投资组合的风险敞口，但最近几周的交易流向显示，他们正在解除部分风险，特别是(shi)通过多头卖出和空头回补的方式。
高盛的分析报告(gao)还指出，对(dui)冲基金(jin)在过去一个月内大规模净卖出了TMT板块股票，尤其是(shi)半导体和半导体设备类股。美国TMT板块的净卖出活动可能创下了历史新高，同时基金(jin)管理者也(ye)减少(shao)了在消费(fei)者自选消费(fei)和日常消费(fei)品板块的净多头头寸(cun)。