格隆汇(hui)获悉，近日，永杰新材(cai)料(liao)股份有限公司（以(yi)下简(jian)称“永杰新材(cai)”）冲(chong)击沪(hu)市主板IPO有了新进(jin)展，公司回复了上交所(suo)第(di)一(yi)轮(lun)审核(he)问询中提到的业绩稳定性(xing)等问题。
永杰新材(cai)从(cong)事铝板带(dai)箔的研发、生产与(yu)销售，产品主要(yao)包(bao)括铝板带(dai)和铝箔两大类(lei)，主要(yao)应用于锂电(dian)池(shi)、车辆轻量化(hua)、新型建材(cai)和电(dian)子电(dian)器等下游产品或领域。
在股权结构方面，沈建国、王旭曙夫妇(fu)通过永杰控股控制公司47.86%的股权。此外，沈建国直(zhi)接持有公司20.51%的股权，通过杭州望汇(hui)控制公司0.87%的股权，合计控制公司的69.24%的股权，沈建国、王旭曙夫妇(fu)为(wei)公司的实际(ji)控制人。
据招股书，永杰新材(cai)拟募资约20.89亿元，用于年产4.5万吨锂电(dian)池(shi)高精铝板带(dai)箔技改项(xiang)目；年产10万吨锂电(dian)池(shi)高精铝板带(dai)技改项(xiang)目；偿还银(yin)行贷款(kuan)；补充(chong)营运资金。
业绩稳定性(xing)被问询
永杰新材(cai)主要(yao)收入来源为(wei)锂电(dian)池(shi)、轻量化(hua)、新型建材(cai)、电(dian)子电(dian)器产品以(yi)及其他。
根(gen)据招股书，公司锂电(dian)池(shi)收入占比逐(zhu)年上升。2019年、2020年、2021年和2022年上半(ban)年，锂电(dian)池(shi)收入占总收入比重分别为(wei)9.28%、8.22%、21.45、37.72%，呈逐(zhu)年上升趋势。
业绩方面，招股书显示，2019年、2020年、2021年和2022年上半(ban)年，永杰新材(cai)营业收入分别约为(wei)34亿元、38.32亿元、63.03亿元和37.71亿元；同期归母净利润分别约为(wei)1429.79万元、6464.85万元、2.39亿元和2.29亿元，对应的主营业务毛(mao)利率分别为(wei)8.17%、7.80%、9.39%、10.97%。
根(gen)据公司近期披露的首轮(lun)问询回复函，2023年，永杰新材(cai)营业收入约为(wei)65.04亿元，同比下滑9.04%；扣非利润约为(wei)2.47亿元，同比下滑32.55%；利润约为(wei)2.38亿元，同比下滑32.73%。
此外，公司2022年营收约为(wei)71.50亿元，同比增13.44%；扣非利润约为(wei)3.66亿元，同比增61.24%；利润约为(wei)3.54亿元，同比增47.80%。
由此可见，永杰新材(cai)业绩波动较大，且(qie)营业收入和扣非利润以(yi)及利润在2023年都出现了同比下滑。其中2023年扣非利润和利润同比下滑超32%。
在首轮(lun)问询函中，监管(guan)层要(yao)求永杰新材(cai)说明，锂电(dian)池(shi)相关产品营业收入大幅增长的原(yuan)因及合理性(xing)，与(yu)同行业可比公司业绩变动趋势是否一(yi)致；前次撤回申报后至(zhi)本次申报中经营业绩的变化(hua)情况，结合相关业务背(bei)景，分析业绩变化(hua)原(yuan)因，并分析公司经营业绩是否稳定，是否面临业绩大幅下滑的风险等。
永杰新材(cai)表示受铝锭价格变动和下游锂电(dian)池(shi)行业变化(hua)影响(xiang)，报告期内(nei)公司2022年锂电(dian)池(shi)领域收入同比上升、2023年同比下降，均对应相关市场变化(hua)，具有合理性(xing)。
在相应因素影响(xiang)下，锂电(dian)池(shi)行业内(nei)大部分企业收入有所(suo)下降。根(gen)据中证锂电(dian)池(shi)（931890.CSI）成(cheng)分股数据，2023年收入平均下降10.66%，其中26家（超过60%）公司收入均同比下降，公司2023年收入同比下降，与(yu)大部分锂电(dian)池(shi)行业公司变动趋势一(yi)致。
业绩稳定性(xing)方面，永杰新材(cai)在近期披露的首轮(lun)回复问询函中表示，报告期内(nei)公司营业收入和归属于母公司股东的净利润存在波动，但销售总量保持稳定。2022年上半(ban)年铝加工行业整(zheng)体需求增加带(dai)动市场铝锭价和加工费上升，叠加锂电(dian)池(shi)领域下游需求激增，加工费和利润水(shui)平进(jin)一(yi)步(bu)提升。2023年随(sui)着铝加工行业需求回归平稳以(yi)及锂电(dian)池(shi)领域下游市场去库(ku)存或谨慎库(ku)存的影响(xiang)，市场铝锭价和加工费有所(suo)回调；而公司仍能通过技术进(jin)步(bu)、产品结构调整(zheng)，推出市场适应性(xing)产品，实现较好的利润水(shui)平。
在政(zheng)策引(yin)领、公司基于市场变化(hua)进(jin)行的有效(xiao)产能结构调整(zheng)和锂电(dian)池(shi)领域市场需求恢复增长的背(bei)景下，2023年公司经营业绩下滑趋势已(yi)扭转(zhuan)，持续(xu)下滑的风险较小。
永杰新材(cai)预计2024年1-6月收入、归属于母公司股东的净利润分别同比增长24.03%-31.12%、60.00%-89.41%。2024年4月，公司总出货量约为(wei)3.46万吨，达到预计出货水(shui)平。
被要(yao)求揭示短期偿债能力风险
此外，永杰新材(cai)还被要(yao)求说明短期偿债能力风险。
问询函中，监管(guan)层提及，根(gen)据申报材(cai)料(liao)公司各期末短期借款(kuan)金额都超过10亿元，其中还包(bao)括了较大规(gui)模的公司集团内(nei)部流(liu)转(zhuan)的票据、信用证贴现金额，总额明显高于货币(bi)资金及应收账款(kuan)及票据规(gui)模。
就此，监管(guan)层要(yao)求公司披露：结合公司日常经营资金需求、大量票据贴现、未来偿债安排等情况，充(chong)分揭示公司短期偿债能力的风险。
从(cong)招股书来看，2019年至(zhi)2022年6月末，公司资产负债率分别为(wei)92.21%、90.48%、71.48%、61.45%。尽管(guan)有所(suo)下降，但仍高于同行业可比公司平均值。
值得注意的是，永杰新材(cai)还存在供应商集中度较高的问题。根(gen)据招股书，报告期内(nei)，永杰新材(cai)向前五大供应商采购额合计分别约为(wei)26.45亿元、28.61亿元、49.68亿元和25.90亿元，占采购总额的比例(li)分别为(wei)86.13%、78.98%、84.40%和76.19%。
永杰新材(cai)表示，如果主要(yao)原(yuan)材(cai)料(liao)供应商出现问题，如经营恶化(hua)、质量不达标或供应不及时等，且(qie)短期无其他合格供应商替代，那么(me)就可能影响(xiang)公司的产品生产，进(jin)而影响(xiang)到公司业绩。
尾声
永杰新材(cai)近日在冲(chong)击沪(hu)市主板IPO方面取得新进(jin)展，已(yi)回复上交所(suo)首轮(lun)问询中关于业绩稳定性(xing)等问题。公司业绩有所(suo)波动，并面临供应商集中度较高的挑战，未来经营前景如何有待观察。