【文/观察(cha)者网 林琛力】6月24日，方正证(zheng)券发布公告称(cheng)，公司拟与瑞士银行有限公司（简称(cheng)“瑞银”）共同向(xiang)北京市国有资产经营有限责任公司（简称(cheng)“北京国资公司”）转让瑞信证(zheng)券（中国）有限公司（简称(cheng)“瑞信证(zheng)券”）股权，三方签署《关于(yu)瑞信证(zheng)券（中国）有限公司85.01%股权之股权出售和(he)购(gou)买协议》。
方正证(zheng)券公告截(jie)图
具体来看，方正证(zheng)券转让49%瑞信证(zheng)券股权，对价为1.24亿美元（约合人民币8.85亿元）；瑞银转让36.01%瑞信证(zheng)券股权，对价为9135万美元（约合人民币6.505亿元）。上述对价基于(yu)2024年6月24日1美元折合7.1201人民币的汇率进行计(ji)算。
本次股权转让完成后，方正证(zheng)券将不再持有瑞信证(zheng)券股权。交易完成后，瑞银和(he)北京国资公司将分别持有瑞信证(zheng)券14.99%和(he)85.01%的股权。
北京国资公司当天也在其官网发布消息表示，北京国资公司是北京市为数不多具有金融主业的市管国有企业，业务涉及银行、证(zheng)券、要素市场、消费金融等领域(yu)，拥有丰富的金融类企业管理经验。北京国资公司与瑞银集团有着近20年的紧密(mi)合作关系(xi)，本次收购(gou)瑞信证(zheng)券股权是双方合作的进一步延伸，也是落(luo)实国家和(he)北京市对于(yu)金融服务实体经济(ji)相关要求的具体举措(cuo)。
公开资料(liao)显示，瑞信证(zheng)券的前身瑞信方正证(zheng)券成立于(yu)2008年，是由瑞士信贷银行（简称(cheng)瑞信）与方正证(zheng)券于(yu)中国成立的合资证(zheng)券公司，双方持股比例最开始是方正证(zheng)券持股占比66.70%，瑞信持股占比33.30%。2020年，瑞信单方面向(xiang)瑞信方正证(zheng)券增资，持股比例增至51%，成为其控股股东；方正证(zheng)券在此轮增资后，持股比例降至49%，失去控制权。2021年6月29日，瑞信方正证(zheng)券更(geng)名为瑞信证(zheng)券。
2022年，瑞信营收规模大幅下滑，净亏损73亿瑞郎。2023年3月，瑞士当局开始主导(dao)瑞银对瑞信的收购(gou)。收购(gou)方案中，瑞银出价30亿瑞郎收购(gou)全部瑞信股份(fen)，约合人民币223.05亿元。2023年6月，相关法律程序全部完成，瑞信不再存续，资产、负债、合同依法转入瑞银。当年9月，瑞银董事(shi)会批(pi)准合并，双方签订最终合并协议。
今年5月31日，根据(ju)瑞银公告，瑞银与瑞信正式(shi)完成合并。至此，瑞银获得瑞信证(zheng)券51%的股权，其余49%的股权依然留(liu)在方正证(zheng)券手里。
（企查(cha)查(cha)截(jie)图）
据(ju)了解，瑞银本次出售瑞信证(zheng)券股权或(huo)受到(dao)中国证(zheng)监会“一参一控”规定(ding)的影(ying)响。所(suo)谓“一参一控”，是指证(zheng)券公司股东以及股东的控股股东、实际控制人参股证(zheng)券公司的数量不得超过两家，其中控制证(zheng)券公司的数量不得超过一家。
瑞银与瑞信正式(shi)合并后，瑞银同时控股瑞银证(zheng)券（持股67%）和(he)瑞信证(zheng)券（持股51%）。根据(ju)“一参一控”政策要求，控股两张券商牌照的瑞银必须舍弃一张。此外，瑞银证(zheng)券和(he)瑞信证(zheng)券在中国的业务也几乎完全重合，瑞银证(zheng)券便(bian)开始着手出售事(shi)宜(yi)。
瑞银集团首席(xi)执行官安思杰（Sergio P.Ermotti）6月24日表示：“中国是瑞银的重要市场。收购(gou)瑞士信贷后，我们在华的布局得以进一步扩大。但(dan)是，由于(yu)两家公司在中国境内均拥有含(han)多个法人实体的业务平(ping)台，需要遵守(shou)监管机构对此的相应要求。过去近20年，瑞银与北京国资公司紧密(mi)合作，一同发展在华业务。因而，向(xiang)这(zhe)一重要的长期(qi)合作伙伴出售我们持有的瑞信证(zheng)券36.01%股权是最优方案。瑞银在中国内地(di)展业已有35年的时间(jian)，并将持续在这(zhe)一重要市场扩展业务。”
时代财经报道指出，从方正证(zheng)券方面来看，出让股权则或(huo)是迫(po)于(yu)同业竞争问题方面的监管压(ya)力。
2014年8月，方正证(zheng)券收购(gou)民族证(zheng)券（现方正证(zheng)券承销保(bao)荐(jian)有限责任公司）100%股权获证(zheng)监会核准批(pi)复。根据(ju)证(zheng)监会要求，方正证(zheng)券必须在控股民族证(zheng)券5年内解决方正证(zheng)券与瑞信证(zheng)券、民族证(zheng)券的同业竞争问题。
2022年9月，方正证(zheng)券曾公告称(cheng)，拟以11.40亿元的价格(ge)向(xiang)瑞信转让所(suo)持瑞信证(zheng)券49%的股权。若该(gai)笔(bi)交易完成，瑞信将持有瑞信证(zheng)券100%股权，瑞信证(zheng)券将成为继摩根大通证(zheng)券、高盛高华证(zheng)券后的第(di)三家外资全资控股券商。但(dan)由于(yu)瑞信在2022年出现流动性危机，最终被瑞银收购(gou)，上述收购(gou)事(shi)宜(yi)只能作罢。
值得注意的是，尽管瑞信证(zheng)券已连续两年亏损，但(dan)因持有多项券商牌照，此前仍有多家公司对收购(gou)瑞信证(zheng)券表现出热情，其中包括蚂蚁金服、城(cheng)堡证(zheng)券和(he)华平(ping)投资等。今年以来，瑞信证(zheng)券究竟花落(luo)谁家备受市场瞩目。
据(ju)时代财经报道，瑞信证(zheng)券起初在A股市场仅有股票和(he)债券承销与保(bao)荐(jian)、证(zheng)券经纪业务（限前海深港现代服务业合作区）牌照。2023年3月，瑞信证(zheng)券获准变更(geng)业务范(fan)围，证(zheng)券经纪业务范(fan)围扩展至全国，并增加了证(zheng)券投资咨询、证(zheng)券自营业务两项牌照。
今年1月，有媒(mei)体报道称(cheng)，美国排名第(di)一的做市商城(cheng)堡证(zheng)券计(ji)划收购(gou)瑞信证(zheng)券。目前，城(cheng)堡证(zheng)券在中国已经获得合格(ge)境外机构投资者资格(ge)，但(dan)没(mei)有在上海和(he)深圳(chou)证(zheng)券交易所(suo)提(ti)供证(zheng)券经纪和(he)承销业务的牌照，通过收购(gou)瑞信证(zheng)券，将有利于(yu)其扩大在中国的业务规模。
此外，美国华平(ping)投资集团（Warburg Pincus）也曾考虑收购(gou)该(gai)业务，但(dan)因未达到(dao)设定(ding)的底价而放弃。另有多家媒(mei)体此前报道，蚂蚁集团对瑞信证(zheng)券提(ti)出收购(gou)要约，且出价要高于(yu)城(cheng)堡证(zheng)券，希望通过收购(gou)瑞信证(zheng)券建(jian)立证(zheng)券业务。
今年4月，有消息传出，瑞银考虑转变策略，拟以所(suo)持的51%瑞信证(zheng)券股权，与北京国资公司换取其持有的33%瑞银证(zheng)券股权。
6月24日，瑞信证(zheng)券花落(luo)北京国资公司后，某外资券商人士对第(di)一财经表示，该(gai)结果令市场感(gan)到(dao)较为意外，但(dan)又在情理之中，“北京国资公司持有瑞银证(zheng)券33%的股份(fen)，瑞银此前始终强调对于(yu)北京合资方的重视，因而并没(mei)有像其他(ta)外资机构那样寻求全资控股证(zheng)券公司。如今将瑞信证(zheng)券股权卖给北京国资公司，可能也将给瑞银证(zheng)券实现100%外资控股的机会。”
（观察(cha)者网综合第(di)一财经、财联社、时代财经等）