打击资(zi)本市场财务(wu)造假(jia)的最新政策出炉。
7月(yue)5日(ri)，国务(wu)院办(ban)公厅(ting)转(zhuan)发中国证(zheng)监会(hui)、公安部、财政部、中国人民银行、金融监管总局、国务(wu)院国资(zi)委《关(guan)于进一步做(zuo)好资(zi)本市场财务(wu)造假(jia)综合惩防工作(zuo)的意见》（下称“《意见》”）。
整体来看，为从严打击资(zi)本市场财务(wu)造假(jia)，维护良好市场生态，《意见》除了着手总体要求和落实保障，并在实践环节提(ti)出五方面具(ju)体要求：一是坚决打击和遏制(zhi)重点领(ling)域财务(wu)造假(jia)，二是优化证(zheng)券监管执法体制(zhi)机(ji)制(zhi)，三是加大全(quan)方位立体化追责力度，四是加强部际协调和央地协同，五是常态化长效化防治财务(wu)造假(jia)。
《意见》在实践环节分别提(ti)出了哪些具(ju)体要求？着力点分别放在了何处？下一步，在推进落实《意见》方面，证(zheng)监会(hui)又将开展哪些工作(zuo)？澎湃新闻记者梳(shu)理了七大要点。
要点一：严肃惩治欺诈发行，从严惩处便于大股东攫取巨额分红等目的实施的财务(wu)造假(jia)
《意见》提(ti)出，从四方面坚决打击和遏制(zhi)重点领(ling)域财务(wu)造假(jia)。首当其冲的，便是严肃惩治欺诈发行股票债券行为。
《意见》明确，持续优化完善股票债券发行上市审核注(zhu)册机(ji)制(zhi)，把好资(zi)本市场“入口关(guan)”。加大股票发行环节现场检查和督导力度，聚焦业绩异常增长等情形，严防“带病闯关(guan)”。
《意见》强调，重点关(guan)注(zhu)已违约及风险类债券发行人，严厉打击欺诈发行、虚假(jia)信息披露、挪用募集资(zi)金和逃废债等违法违规行为。
其次，《意见》提(ti)出，严厉打击系(xi)统性造假(jia)和配(pei)合造假(jia)。密切跟进系(xi)统性、团伙(huo)型(xing)财务(wu)造假(jia)特征及演变趋势，依法从严打击通过伪造变造凭证(zheng)、利用关(guan)联方虚构交易或第三方配(pei)合等方式实施系(xi)统性造假(jia)的行为。全(quan)面惩处财务(wu)造假(jia)的策划者、组织者、实施者、配(pei)合者以及专业化配(pei)合造假(jia)的职业犯罪团伙(huo)，坚决破除造假(jia)“生态圈”。
再(zai)次，《意见》要求，加强对滥用会(hui)计政策实施造假(jia)的监管。强化财会(hui)监督，加大对滥用会(hui)计政策和会(hui)计估计实施财务(wu)造假(jia)的打击力度。密切关(guan)注(zhu)会(hui)计政策和会(hui)计估计执行情况，加大对操纵资(zi)产减值(zhi)计提(ti)调节利润、以财务(wu)“洗澡”掩盖前期造假(jia)行为的打击力度。
最后，《意见》提(ti)出，强化对特定领(ling)域财务(wu)造假(jia)的打击。依法惩治证(zheng)券发行人、上市公司通过“空转(zhuan)”、“走单”等虚假(jia)贸易方式实施的财务(wu)造假(jia)。严厉打击利用供应链金融、商业保理、票据交易等方式实施的财务(wu)造假(jia)。
《意见》强调，从严惩处基于完成并购重组业绩承诺、便于大股东攫取巨额分红、满足股权激励行权条件(jian)、规避退市等目的实施的财务(wu)造假(jia)。压实私募股权创投(tou)基金管理人勤勉尽责责任，加强对基金所投(tou)项(xiang)目财务(wu)真实性的尽职调查和投(tou)后管理，防范造假(jia)行为发生。
要点二：加强日(ri)常监管，突(tu)出科技支持作(zuo)用
在优化证(zheng)券监管执法体制(zhi)机(ji)制(zhi)方面，《意见》提(ti)出了三方面系(xi)统性要求。
一是健全(quan)线索发现机(ji)制(zhi)。加强日(ri)常监管，加大监督检查力度，突(tu)出科技支持作(zuo)用，发挥全(quan)国信用信息共享平台的支撑功能，依法查询国家金融信用信息基础数据库，多渠道识别财务(wu)造假(jia)线索。健全(quan)对线索的全(quan)流程闭环管理机(ji)制(zhi)，规范线索处置程序。
同时(shi)，依法依规利用银行流水电子化查询和反洗钱协查机(ji)制(zhi)，提(ti)高涉案(an)资(zi)金查询效率。建立健全(quan)配(pei)合造假(jia)方名录，延伸排查和串并分析其他相关(guan)方造假(jia)线索。优化检查调查统筹调度和跨区域协作(zuo)机(ji)制(zhi)，提(ti)升重大复(fu)杂线索发现能力。
二是提(ti)升行政执法效能。加快推进监管转(zhuan)型(xing)，优化各条线各环节职能定位，构建高效协同的监管架构。强化发行审核、公司监管、中介机(ji)构监管等业务(wu)条线协同，提(ti)升监管效能。加强日(ri)常监管、稽查执法、行政处罚(fa)等各环节衔接，提(ti)升执法效率。
此外，完善重大财务(wu)造假(jia)案(an)件(jian)调查处罚(fa)机(ji)制(zhi)，提(ti)高查办(ban)质(zhi)效。及时(shi)总结执法经验，持续优化监管工作(zuo)流程机(ji)制(zhi)。用好与境外证(zheng)券监管机(ji)构签署的双边、多边监管合作(zuo)谅解备忘录，加大跨境协查力度，提(ti)升对利用境外业务(wu)从事(shi)财务(wu)造假(jia)的查处效率。
三是深(shen)化行刑衔接协作(zuo)。推动强化证(zheng)券执法和司法机(ji)关(guan)在信息共享、案(an)件(jian)办(ban)理、警示教育等方面的协作(zuo)。针对欺诈发行、违规信息披露、背信损害上市公司利益等重大证(zheng)券违法线索，符合条件(jian)的，及时(shi)启动联合情报导侦工作(zuo)。对跨区域、系(xi)统性等重大造假(jia)犯罪案(an)件(jian)，推动建立健全(quan)公安和检察机(ji)关(guan)联合挂牌督办(ban)机(ji)制(zhi)，提(ti)升大案(an)要案(an)查处效率。
要点三：大幅提(ti)高违法成本，对欺诈发行、严重财务(wu)造假(jia)的公司依法坚决予以退市
追责方面，《意见》要求，加大全(quan)方位、立体化追责力度，并提(ti)出了三项(xiang)工作(zuo)重点。
一是强化行政追责威慑(she)力。加快出台上市公司监督管理条例，明确第三方配(pei)合造假(jia)、资(zi)金占用等违规行为的法律责任。用足用好法律授权，加大对财务(wu)造假(jia)案(an)件(jian)的处罚(fa)力度，对主要责任人员依法坚决实施市场禁入。
同时(shi)，优化财务(wu)造假(jia)行政处罚(fa)标准，大幅提(ti)高违法成本。对恶意转(zhuan)移财产的被执行人，通过向法院提(ti)起撤销(xiao)权之诉追回相关(guan)财产。严格执行重大违法强制(zhi)退市制(zhi)度，对欺诈发行、严重财务(wu)造假(jia)的公司依法坚决予以退市，强化对相关(guan)机(ji)构和个人追责。
二是推动加大刑事(shi)追责力度。推动出台背信损害上市公司利益罪司法解释，加大对控股股东、实际控制(zhi)人组织实施财务(wu)造假(jia)、侵占上市公司财产等行为的刑事(shi)追责力度。深(shen)挖上市公司董事(shi)、高级管理人员挪用资(zi)金、职务(wu)侵占、背信损害上市公司利益等违法犯罪线索。供应商、客户、中介机(ji)构、金融机(ji)构等第三方人员配(pei)合实施财务(wu)造假(jia)构成犯罪的，依法坚决追究(jiu)刑事(shi)责任。
三是推动完善民事(shi)追责支持机(ji)制(zhi)。探索建立证(zheng)券公益诉讼制(zhi)度。推动简化登记、诉讼、执行等程序，完善示范判决机(ji)制(zhi)，加大证(zheng)券纠纷特别代表人诉讼制(zhi)度适(shi)用力度。统筹运用先行赔付、支持诉讼、代位诉讼、行政执法当事(shi)人承诺等一系(xi)列投(tou)资(zi)者赔偿救济制(zhi)度机(ji)制(zhi)，进一步提(ti)高违法成本。
要点四：加强部际协调和央地协同，常态化长效化防治财务(wu)造假(jia)
加强部际协调和央地协同方面，《意见》提(ti)出，国有资(zi)产出资(zi)人及有关(guan)企(qi)业主管部门加强监督管理，对相关(guan)企(qi)业实施财务(wu)造假(jia)及配(pei)合造假(jia)问题(ti)严肃追责并通报反馈。金融监管部门提(ti)升协同打击力度，督促金融机(ji)构加强对财务(wu)真实性的关(guan)注(zhu)和审查，加大对函证(zheng)业务(wu)合规性的监督检查力度。地方政府将财务(wu)真实性作(zuo)为扶(fu)优限劣的重要依据，切实履行因财务(wu)造假(jia)问题(ti)引致风险的属地处置责任。
而在常态化长效化防治财务(wu)造假(jia)方面，《意见》要求，增强公司治理内生约束，强化审计委员会(hui)反舞弊职责，发挥独立董事(shi)监督作(zuo)用，推动公司内部建立追责机(ji)制(zhi)。压实中介机(ji)构“看门人”责任，对存在重大违法违规行为的中介机(ji)构依法暂停或禁止从事(shi)证(zheng)券服(fu)务(wu)业务(wu)，完善资(zi)本市场会(hui)计、审计相关(guan)规则，加强联合惩戒与社会(hui)监督。
其中，在压实中介机(ji)构“看门人”责任上，《意见》明确，推广以上市公司和债券发行人质(zhi)量为导向的中介机(ji)构执业质(zhi)量评价机(ji)制(zhi)。督促保荐机(ji)构、会(hui)计师事(shi)务(wu)所、资(zi)产评估机(ji)构、律师事(shi)务(wu)所等中介机(ji)构加强执业质(zhi)量控制(zhi)。强化对中介机(ji)构的监督检查，中介机(ji)构发现涉及证(zheng)券发行人、上市公司财务(wu)造假(jia)的，及时(shi)向财政、证(zheng)券监管部门通报。
中介机(ji)构在发现造假(jia)行为时(shi)主动报告的，依法从轻或减轻处罚(fa)。健全(quan)中介机(ji)构及从业人员信用记录，督促有关(guan)机(ji)构及人员勤勉尽责。对存在重大违法违规行为的中介机(ji)构依法暂停或禁止从事(shi)证(zheng)券服(fu)务(wu)业务(wu)，严格执行吊销(xiao)执业许可、从业人员禁入等制(zhi)度。
要点五：证(zheng)监会(hui)将三方面推进落实《意见》，加强对重点领(ling)域涉财务(wu)造假(jia)风险问题(ti)的排查
证(zheng)监会(hui)表示，《意见》是构建综合惩防资(zi)本市场财务(wu)造假(jia)体系(xi)的重要制(zhi)度安排。目前，中国证(zheng)监会(hui)已经制(zhi)定了贯彻落实《意见》的细化工作(zuo)方案(an)。
“下一步，将积极会(hui)同国资(zi)监督管理机(ji)构、金融监管部门、有关(guan)企(qi)业主管部门、公安机(ji)关(guan)、地方政府等，进一步增强责任意识，密切协作(zuo)形成合力，推动《意见》各项(xiang)任务(wu)、要求落地见效。”证(zheng)监会(hui)称。
具(ju)体而言，一是加大打击惩治力度。加强对重点领(ling)域涉财务(wu)造假(jia)风险问题(ti)的排查，从严惩处、一体打击财务(wu)造假(jia)、侵占、第三方配(pei)合造假(jia)，对违法违规问题(ti)依法严肃处理，并及时(shi)通报。
二是优化工作(zuo)机(ji)制(zhi)。中国证(zheng)监会(hui)将会(hui)同有关(guan)部门对相关(guan)领(ling)域防治财务(wu)造假(jia)情况进行会(hui)商，合力推动各项(xiang)工作(zuo)落实落地。相关(guan)部门也将强化内部监督，对于管理或监管履职不力的，严肃追责问责。
三是加大宣传和指(zhi)导力度。通过多种方式，加强对《意见》的宣传解读和舆论引导，积极回应市场关(guan)切。相关(guan)部门加大对所出资(zi)企(qi)业、主管或监管企(qi)业的指(zhi)导力度，切实做(zuo)好各项(xiang)安排落实落地工作(zuo)。
要点六：证(zheng)监会(hui)将突(tu)出对“关(guan)键少数”的重点打击，重点做(zuo)好“追首恶”，严厉惩处造假(jia)的策划者和组织者
在强化立体化追责方面，证(zheng)监会(hui)表示，《意见》将加大全(quan)方位立体化追责力度作(zuo)为重要内容。未(wei)来，在现有工作(zuo)基础上，将进一步深(shen)化重大案(an)件(jian)行刑衔接，突(tu)出对财务(wu)造假(jia)公司和“关(guan)键少数”的重点打击，重点做(zuo)好“追首恶”，严厉惩处造假(jia)的策划者和组织者。
“同时(shi)，强化对控股股东、实控人组织实施造假(jia)、侵占的刑事(shi)追责力度。完善民事(shi)追责支持机(ji)制(zhi)，推动简化登记、诉讼、执行等程序，完善示范判决机(ji)制(zhi)，加大特别代表人诉讼制(zhi)度适(shi)用力度，便利投(tou)资(zi)者获得赔偿。”证(zheng)监会(hui)称。
证(zheng)监会(hui)表示，高度重视提(ti)升财务(wu)造假(jia)违法违规成本和涉及的投(tou)资(zi)者保护工作(zuo)，积极推动构建行政执法、民事(shi)追责、刑事(shi)打击“三位一体”的立体化追责体系(xi)。
一是在立法层面上，推动修订《证(zheng)券法》，对违规信披公司和责任人的罚(fa)款上限由60万元、30万元大幅提(ti)升至(zhi)1000万元、500万元，对欺诈发行的罚(fa)款上限由募集资(zi)金的5%提(ti)高到1倍；《刑法修正(zheng)案(an)（十一）》将违规披露的刑期上限由3年提(ti)高至(zhi)10年；中介机(ji)构及从业人员出具(ju)虚假(jia)证(zheng)明文件(jian)最高可判10年有期徒刑。
二是在立体化追责上，行政处罚(fa)是立体化追责的一环，刑事(shi)追责和民事(shi)赔偿也是立体化追责的重要组成部分。刑事(shi)追责方面，今年以来已依法将40余起财务(wu)造假(jia)、资(zi)金占用、违规担保等案(an)件(jian)移送公安机(ji)关(guan)。民事(shi)追责方面，中国证(zheng)监会(hui)指(zhi)导投(tou)资(zi)者服(fu)务(wu)中心(xin)，积极支持投(tou)资(zi)者发起民事(shi)追偿诉讼，综合运用先行赔付、支持诉讼、代位诉讼等，强化投(tou)资(zi)者赔偿救济。
证(zheng)监会(hui)指(zhi)出，目前正(zheng)在对上市公司（包括部分退市公司）重大违法案(an)件(jian)支持投(tou)资(zi)者向人民法院申请发起普通代表人诉讼10起，在审支持诉讼22起。
要点七：“证(zheng)监会(hui)：财务(wu)造假(jia)对市场信心(xin)的影响很(hen)大，需重拳(quan)整肃、坚决遏制(zhi)”
对于《意见》的出台，证(zheng)监会(hui)表示，财务(wu)造假(jia)毁坏资(zi)本市场诚信基础，严重侵害投(tou)资(zi)者合法权益。打击资(zi)本市场财务(wu)造假(jia)是证(zheng)券监管执法一以贯之的重点。从近年情况看，“白马股”因造假(jia)突(tu)然(ran)爆(bao)雷现象(xiang)明显减少，市场生态持续好转(zhuan)。
不过，证(zheng)监会(hui)强调，随着执法力度的加大，打击和防范财务(wu)造假(jia)也面临一些新的形势和问题(ti)。例如，财务(wu)造假(jia)的隐(yin)蔽性、复(fu)杂性显著增加，加大了发现和查处难度。特别是近期查处的不少案(an)件(jian)中，第三方配(pei)合造假(jia)问题(ti)显现并引发市场高度关(guan)注(zhu)。
“同时(shi)，现行监管执法体制(zhi)机(ji)制(zhi)已运行多年，不能完全(quan)适(shi)应新的变化。与市场各方的期待相比(bi)，惩治力度和综合效果(guo)还不够。”证(zheng)监会(hui)指(zhi)出。
证(zheng)监会(hui)强调，就整体而言，造假(jia)公司仍是少数，上市公司群体始终是我国企(qi)业的优秀代表。但财务(wu)造假(jia)对市场信心(xin)的影响很(hen)大，对投(tou)资(zi)者利益损害很(hen)重，亟需各部门、各地区多管齐下形成合力，重拳(quan)整肃、坚决遏制(zhi)。
“同时(shi)，也要打防并举、标本兼治，深(shen)化公司治理，压实中介机(ji)构责任，增加基础制(zhi)度供给，从源头防范造假(jia)发生。”证(zheng)监会(hui)进一步指(zhi)出。