对于任何长线投资者而言(yan)，ESG已经成为不得不考量的指标。
截至2023年6月，全球已经有超过5300家机构签(qian)署UN PRI（UN PRI是与(yu)联合国环境规划署金融(rong)倡议（UNEP FI）和(he)联合国全球契约（UNGC）协作的投资者倡议），管理资产(chan)总规模超过121万亿美金。
这(zhe)是经济发展和(he)资本市场不断完善的必然结(jie)果。早期，投资者更(geng)关注上市公司的规模和(he)增速等财务性指标。但随着经济发展层次逐渐提升，环境、社(she)会(hui)和(he)公司治(zhi)理等ESG层面关乎到公司能否实现长期可持续发展的议题，在(zai)主流机构和(he)成熟(shu)投资者的投资框架中占据比例越来越高。
同(tong)时，这(zhe)也说明了一个事(shi)实：想要与(yu)能够实现长期可持续发展的公司站在(zai)一起(qi)，ESG是一个有效的判(pan)断标准。
近日(ri)，“格隆汇中期策略(lue)峰会(hui)·2024”于深圳举行。在(zai)ESG系列奖项的评选活动中，协合新能源荣获了“金格奖·可持续发展卓越企业”。
此前，全球最大指数公司之一“摩(mo)根士丹利资本国际公司”将协合新能源MSCI ESG评级由(you)A级提升至AA级，协合新能源也成为目前中国内地及香港地区同(tong)行业（公共(gong)事(shi)业-可再生电(dian)力板块）唯一一家AA评级企业。这(zhe)也是协合新能源在(zai)获得标普CSA评分大幅提升，再次获得国际权威评级机构的肯定(ding)。
（来源：公司微信公众号）
协合新能源能够在(zai)ESG层面连续获得正面外部(bu)评价，很大程度(du)上离不开其(qi)在(zai)可再生能源资产(chan)运营上的突出(chu)表现，而这(zhe)恰恰也是其(qi)长期投资价值的主要来源。
ESG评级与(yu)核心业绩(ji)数据共(gong)振提升
作为可再生电(dian)力板块的纯正标的，协合新能源的核心业务天然具备浓厚(hou)的环境友好特征，这(zhe)也是全球资金在(zai)ESG这(zhe)个十分宽泛的概念中能够取得的最大共(gong)识。
截至2023年末，协合新能源提供的清洁电(dian)力已累计减排二氧化(hua)碳5546万吨，累计节(jie)约用水11261万吨。某种程度(du)上，这(zhe)恰恰是公司核心主业的迅速扩张带来的正外部(bu)性。
2023 年，协合新能源权益发电(dian)量达到7824吉瓦时，风电(dian)和(he)光伏电(dian)站总权益装机容量增加至4050兆瓦，并于国内新获取2099兆瓦建设指标（相当于在(zai)当前基础上提升了50%以上的发电(dian)能力），为后续进一步提升发电(dian)量打下了深厚(hou)基础。
与(yu)此同(tong)时，协合新能源也在(zai)积极拓(tuo)展海外市场机遇，在(zai)北美、欧洲、亚(ya)洲多国增设常驻(zhu)机构。国内外市场的共(gong)同(tong)发力，进一步促进了公司核心业绩(ji)数据的持续提升。
2017年至2023年，公司实现营业收入从10.36亿元增长到25.89亿元，复合增速达到16.49%。同(tong)时，公司盈利能力也有着显著(zhu)提升，公司净利润从2017年的2.07亿元增长到2023年的9.89亿元，复合增速达到29.78%；公司的ROE也从3.91%提升到了11.96%。
这(zhe)背后离不开公司业务结(jie)构的不断优(you)化(hua)，随着发电(dian)站项目占比越来越高，以及绿电(dian)项目运营愈发成熟(shu)，公司的可持续发展预期也不断提升。根据公司公告(gao)，2024年前5个月，协合新能源权益发电(dian)量总计4142.55吉瓦时，同(tong)比增长14.52%。其(qi)中，风电(dian)权益发电(dian)量3758.46吉瓦时，同(tong)比增长14.61%;太阳能权益发电(dian)量384.09吉瓦时，同(tong)比增长13.66%。
持续高质量增长为公司投资者带来了稳定(ding)分红的基础。根据ifind统计，2015年至2023年协合新能源连续九年实现分红，累计约18亿元，平均股利支付率达到29%。此外，公司也在(zai)近年来加大了回购力度(du)，根据ifind统计数据，公司近一年回购约5.14亿股，占总股本比例达到6.06%。
（来源：ifind）
与(yu)公司稳定(ding)增长的业绩(ji)和(he)分红不对等的是，公司的估值偏低。目前，协合新能源的市盈率和(he)市净率分别为4.97倍和(he)0.56倍。而根据ifind统计的可比公司估值数据，板块的市盈率和(he)市净率中位(wei)数分别15.47倍和(he)1.23倍。
同(tong)时，行业的高成长空间(jian)和(he)积极因素变(bian)化(hua)让协合新能源过往的增速大概率能在(zai)未来得到复刻。
一方面，在(zai)碳中和(he)目标的指引下，可再生能源的供能占比有望超过一半。而光伏、风电(dian)等已经进入成熟(shu)商业化(hua)阶段的能源方式，理应成为核心受益的产(chan)业链。根据此前彭(peng)博所作的《新能源市场长期展望：中国》报告(gao)，在(zai)净零转(zhuan)型(xing)情(qing)景中，中国光伏、风电(dian)累计装机容量届时将超过67亿千瓦，相较于2022年的8亿千瓦有着巨大成长空间(jian)。
另(ling)一方面，光伏、风电(dian)产(chan)业链的降价潮愈演愈烈(lie)，降低了终端电(dian)站的建设成本，叠加利率长期下行压降了融(rong)资成本，多重有利因素为公司的盈利能力和(he)现金流持续改善带来了良好环境。
结(jie)语部(bu)分
协合新能源在(zai)可再生能源领(ling)域的持续深耕，彰显了其(qi)卓越的战略(lue)眼光和(he)执行力。公司在(zai)环保和(he)社(she)会(hui)责任方面的不懈努力，使其(qi)在(zai)ESG评级中屡获殊荣，并展现了其(qi)行业领(ling)先(xian)地位(wei)。
更(geng)重要的是，其(qi)在(zai)ESG领(ling)域的优(you)异表现，也是其(qi)经济价值的侧面体现。在(zai)全球能源转(zhuan)型(xing)的大趋势下，协合新能源凭借其(qi)在(zai)技(ji)术创新和(he)市场拓(tuo)展方面的优(you)势，为投资者带来稳健回报，兼具成长性和(he)稳健性，这(zhe)恰恰是在(zai)当下资本市场高波动背景下的稀缺标的。