近(jin)年来，债券基金(jin)越来越受投资者的欢(huan)迎，Wind数(shu)据显示(shi)，截至2023年年底，债券基金(jin)总规模达到8.6亿元，占公募基金(jin)资产净值总规模的31.6%。凭(ping)借着收益相对稳定、波(bo)动性较(jiao)小、分散投资风险等优势(shi)特征，在震荡市行情下，债券基金(jin)在不同的基金(jin)类型中脱颖而出。
2024年，定开债基继(ji)续受到投资者的关注。这类基金(jin)通过设定固定的开放期和封闭期，旨在为(wei)投资者提供稳定性和流动性。在市场波(bo)动性较(jiao)大的情况下，定开基金(jin)的固定开放期和封闭期有效的降低(di)了频(pin)繁申赎对基金(jin)业绩的影响(xiang)，从(cong)而实现更(geng)高的投资业绩。天(tian)弘季季兴三个月定开C（代码：008645）就是这样一只定开债基。近(jin)三年以来，天(tian)弘季季兴的收益率为(wei)15.00%，海通近(jin)三年同类收益排名(ming)51/1433，位列前(qian)4%，历史长期亮(liang)眼(yan)的收益充分的反映(ying)了基金(jin)经理柴(chai)文婷(ting)优秀的管理能力。（收益数(shu)据来自(zi)基金(jin)定期报告，截止(zhi)2024年3月31日。排名(ming)数(shu)据来自(zi)海通同类排名(ming)，截止(zhi)2024年4月30日）
北京大学金(jin)融学硕士。12年证券从(cong)业经验，7年基金(jin)管理经验。曾任嘉实基金(jin)管理有限(xian)公司(si)行业研究员，2012年加入天(tian)弘基金(jin)，历任交易员、研究员、基金(jin)经理。当前(qian)在管8只基金(jin)，在管基金(jin)总规模265亿元。（数(shu)据来源：wind，截至2024.4.12）
天(tian)弘基金(jin)柴(chai)文婷(ting)，长期专注于寻找主要矛盾。对市场预判(pan)有独到见解，善于捕捉政策预期差，是一位敏锐的观察家。
由柴(chai)文婷(ting)管理的天(tian)弘季季兴三个月定开是一只历史业绩优秀的定开债基。在收益方(fang)面，自(zi)2019年12月17日成(cheng)立以来收益率为(wei)19.38%，分别位列海通同类近(jin)一年、近(jin)两年以及(ji)近(jin)三年期收益排名(ming)的75/2088、46/1716与51/1433，各阶段业绩均(jun)处于同类的前(qian)3%-4%。这些数(shu)据表明(ming)，在不同时间跨度内，天(tian)弘季季兴三个月定开基金(jin)的收益率都(dou)是较(jiao)为(wei)可观的，并且在近(jin)几年大事频(pin)发、波(bo)动不止(zhi)的债券市场中，具有穿越牛熊的能力。同时，基金(jin)的风险相对较(jiao)低(di)，适合(he)风险承受能力较(jiao)低(di)的投资者。
作为(wei)一只债券型基金(jin)，天(tian)弘季季兴三个月定开主要投资于各类债券，包括国(guo)债、金(jin)融债等，以及(ji)资产支持(chi)证券、债券回购(gou)等金(jin)融工具，不投资于股票和可转换债券。这样的投资策略使得基金(jin)能够在保持(chi)较(jiao)低(di)风险的同时，有望(wang)获取相对稳定的收益。不仅如此，柴(chai)文婷(ting)还表示(shi)：“债券基金(jin)有票息收入，有票息收入的好处就意味着，当面对一段时间的波(bo)动时，只要它扛过来，收益总能修复回来。对客户来说这是一个可获得性的资产。”
柴(chai)文婷(ting)也是敏锐的观察家，她善于准确的抓住不同阶段市场的主要矛盾，从(cong)而为(wei)基金(jin)创造更(geng)多的超(chao)额收益。谈到天(tian)弘季季兴三个月定开一直以来突(tu)出的业绩时，柴(chai)文婷(ting)表示(shi)：“它不是一个靠频(pin)繁交易来取胜的产品。有的时候我们只跟踪市场的主要矛盾。当主要矛盾没有发生变化的时候，不会轻易的减仓或者加仓。”
在柴(chai)文婷(ting)日常的基金(jin)管理中，也有很多对政策敏锐预判(pan)的案例。2023年3月政府(fu)工作报告显示(shi)，政府(fu)导向上更(geng)在乎就业，就业目标高于GDP目标。而1、2月就业人数(shu)和调查失业率均(jun)低(di)于目标，且农民(min)工就业首次出现异(yi)常，柴(chai)文婷(ting)率先判(pan)断市场走牛，提高产品杠杆及(ji)久期。成(cheng)功抓住机会，为(wei)产品业绩创造了超(chao)额收益。
在做债券基金(jin)管理时，柴(chai)文婷(ting)也会面临挑(tiao)战，她谈到：“如果(guo)是个开放式的债券基金(jin)。最难的就是在下跌的时候因为(wei)客户赎回而被迫卖出债券。债券不像是股票，股票可能下跌到一定程度，因为(wei)情绪的因素还可能进一步大幅下跌。债券好的一点是，它跌到一定程度我们就知道估值保护足够，债券就不会跌太多了。正常的操作是拿(na)着扛过去，后面大概率会涨回来，但如果(guo)这个时候有客户赎回，被迫去卖掉债券，造成(cheng)基金(jin)收益的折损，这也是在基金(jin)管理中很难受的时候。”
所以，在谈到给(gei)投资者的建议时，柴(chai)文婷(ting)希望(wang)大家在债券基金(jin)投资时不要追涨杀跌。尽量避(bi)免追着行情上涨时购(gou)买，也不要因为(wei)短期行情下跌而急于卖出。而人性往往又是很难克服的，所以对于投资者来说，如果(guo)有一定的锁定期，其实对大家来说是有一定保护的。
由柴(chai)文婷(ting)管理的天(tian)弘季季兴三个月定开C（代码：008645），一只历史长期业绩收益突(tu)出、风险较(jiao)低(di)的债券型基金(jin)，每三个月开放一次，适合(he)追求风格相对稳健的投资者。最近(jin)的一次开放期是2024年5月22日~5月28日，在支付宝、天(tian)天(tian)基金(jin)、京东金(jin)融等有售，大家可以关注选择。
风险提示(shi)：海通同类排名(ming)(债券型-主动债券开放型)，截至2024/4/30。天(tian)弘季季兴三个月定期开放债券型发起式证券投资基金(jin)-C类成(cheng)立于2019年12月17日，成(cheng)立以来近(jin)5个完整会计年度产品业绩及(ji)比较(jiao)基准业绩为(wei)2020年2.87%(2.84%)、2021年4.83%(4.73%)、2022年3.12%(3.12%)、2023年4.85%(4.44%)，业绩数(shu)据来源于基金(jin)定期报告。观点仅供参考，不构成(cheng)投资建议，市场有风险，投资需谨慎(shen)。基金(jin)过往业绩不代表未(wei)来表现，基金(jin)管理人及(ji)基金(jin)经理管理的其他(ta)基金(jin)的业绩并不构成(cheng)对本基金(jin)业绩表现的保证。投资者在购(gou)买基金(jin)前(qian)应仔细(xi)阅读基金(jin)招募说明(ming)书与基金(jin)合(he)同，请根据自(zi)身投资目的、投资期限(xian)、投资经验等因素充分考虑自(zi)身的风险承受能力，在了解产品情况及(ji)销售适当性意见的基础上，理性判(pan)断并谨慎(shen)做出投资决策。本基金(jin)根据侧袋机制指引及(ji)相关配套规则的要求，于2021年调整过基金(jin)投资策略，具体(ti)请阅公司(si)官网披露的基金(jin)合(he)同、招募说明(ming)书等法律文件。中国(guo)证监会的注册并不代表中国(guo)证监会对该基金(jin)的风险和收益做出实质性判(pan)断、推荐或者保证。天(tian)弘季季兴三个月定期开放债券型发起式证券投资基金(jin)历任基金(jin)经理：柴(chai)文婷(ting)(2019年12月17日~至今)、陈钢(gang)(2020年02月19日~2024年03月14日)。