中国网财经6月(yue)24日讯(xun) 今日，大商所发(fa)布公告，就(jiu)鸡蛋、玉米淀粉和生猪期货(huo)期权合约(yue)(下称(cheng)鸡蛋、玉米淀粉、生猪期权)向市场公开征求(qiu)意见，意见反馈截止时间为7月(yue)1日。
据介绍，我(wo)国是世界最(zui)大的鸡蛋、生猪生产和消费(fei)国，也是世界第二大玉米淀粉生产和消费(fei)国。近年来，受国内宏观环境、供需等(deng)多重因(yin)素影响，鸡蛋、玉米淀粉和生猪现(xian)货(huo)价格(ge)波动(dong)加大，2023年价格(ge)波动(dong)率分别为25%、10%、29%，产业避险需求(qiu)较强。
鸡蛋、玉米淀粉、生猪期货(huo)先后于2013年、2014年、2021年在大商所上市，风险管理(li)、价格(ge)发(fa)现(xian)、资(zi)源配置功能有效(xiao)发(fa)挥(hui)。2023年，鸡蛋、玉米淀粉和生猪期货(huo)成交量分别为3225.1万手、5475.8万手和1342.9万手，日均(jun)持仓(cang)量分别为25.6万手、30.8万手和13.0万手。参与鸡蛋、玉米淀粉和生猪期货(huo)交易的法(fa)人客户持仓(cang)占比分别为49%、70%和54%，较上年分别提升了9个、7个和11个百分点。同时，鸡蛋、生猪“保(bao)险+期货(huo)”项目规模不断扩大，帮助广大养(yang)殖户有效(xiao)规避价格(ge)下跌风险。总(zong)体来看，期货(huo)市场运行成熟(shu)稳健，具备良好产业基(ji)础。产业对(dui)场内期权工具的推(tui)出翘(qiao)首以盼(pan)，以期通过更精准(zhun)有力的工具稳定生产经营。
据此次(ci)征求(qiu)意见稿，鸡蛋、玉米淀粉和生猪期权与大商所已上市期权合约(yue)设计思路一致，适用于同一套(tao)规则体系。其中，交易单位、报价单位、涨跌停板幅度、合约(yue)月(yue)份、交易时间均(jun)与标的期货(huo)合约(yue)一致；行权方式均(jun)为美式期权；行权价格(ge)均(jun)覆盖标的期货(huo)合约(yue)1.5倍涨跌停板幅度对(dui)应的范围，满足交易者(zhe)对(dui)平值、实(shi)值、虚值期权的交易需求(qiu)；期权到期日和最(zui)后交易日均(jun)为标的期货(huo)合约(yue)交割月(yue)份前一个月(yue)的第12个交易日，交易所可以根据国家(jia)法(fa)定节假日调(diao)整最(zui)后交易日。
同时，大商所对(dui)三(san)个期权的行权价格(ge)间距(ju)、最(zui)小变动(dong)价位等(deng)进行了有针对(dui)性的设计。行权价格(ge)间距(ju)方面，三(san)个期权品种沿用了分段的行权价格(ge)间距(ju)设计思路，并根据“近密远疏”原则挂牌期权合约(yue)，即近月(yue)月(yue)份按照(zhao)较窄的行权价格(ge)间距(ju)挂牌期权合约(yue)，远月(yue)月(yue)份按照(zhao)较宽的行权价格(ge)间距(ju)挂牌期权合约(yue)。对(dui)于近六个自然月(yue)对(dui)应的期权合约(yue)，鸡蛋期权行权价格(ge)位于2000元/500千克至(zhi)4000元/500千克之间时，行权价格(ge)间距(ju)为50元/500千克，区间以下和以上分别取25元/500千克和100元/500千克；玉米淀粉期权行权价格(ge)位于2000元/吨至(zhi)4000元/吨之间时，行权价格(ge)间距(ju)为50元/吨，区间以下和以上分别取25元/吨和100元/吨；生猪期权行权价格(ge)位于10000元/吨至(zhi)20000元/吨之间时，行权价格(ge)间距(ju)为200元/吨，区间以下和以上分别取100元/吨和400元/吨。对(dui)于第七个及随后自然月(yue)对(dui)应的期权合约(yue)，行权价格(ge)间距(ju)为上述各段间距(ju)的2倍。
最(zui)小变动(dong)价位方面，鸡蛋、玉米淀粉、生猪期权的最(zui)小变动(dong)价位均(jun)为标的期货(huo)最(zui)小变动(dong)价位的1/2，分别为0.5元/500千克、0.5元/吨、2.5元/吨，有利于期权价格(ge)及时、有效(xiao)反映(ying)标的期货(huo)价格(ge)变动(dong)。
自2017年国内首个商品期权——豆粕期权上市以来，大商所已推(tui)出13个商品期权，覆盖农产品、黑色、化工板块。在农产品板块上，已上市豆粕、玉米、棕榈油、黄大豆1号(hao)、黄大豆2号(hao)、豆油6个期权。2023年，大商所商品期权成交量、日均(jun)持仓(cang)量占国内商品期权市场的36%、42%。
在市场人士看来，作为衍生产品的基(ji)础工具之一和期货(huo)的有效(xiao)补充，期权可以提高产业链企业风险管理(li)的灵活(huo)性，为产业避险提供更多交易机会，帮助交易者(zhe)构建(jian)更丰富的风险管理(li)策(ce)略。通过期权和期货(huo)结合的方式进行风险管理(li)，也可以帮助市场参与者(zhe)降低风险管理(li)成本，提高资(zi)金周转率。同时，上市鸡蛋、生猪期权还可以为养(yang)殖类“保(bao)险+期货(huo)”提供场内期权对(dui)冲工具，降低风险对(dui)冲成本。
大商所相关负(fu)责人表示，为了使合约(yue)设计更贴近现(xian)货(huo)市场需求(qiu)、便于日后产业更好参与，在此次(ci)期权合约(yue)研发(fa)过程中，大商所与业内专家(jia)、产业企业、期货(huo)公司进行了深(shen)入探(tan)讨，最(zui)终形成本次(ci)征求(qiu)意见稿，欢迎市场各方提出宝贵意见和建(jian)议。