中(zhong)新(xin)经(jing)纬6月21日(ri)电 (丁丹)券商并购又(you)传来(lai)大(da)消(xiao)息。
上市券商西部证券21日(ri)盘前发(fa)布公告(gao)，称基于自身发(fa)展需要，正在筹划以支付现金(jin)方式收购国融证券控股权事项，具(ju)体收购股份比例以最终签订的股份转让协(xie)议为(wei)准。西部证券在公告(gao)中(zhong)强(qiang)调，本次交易尚处于筹划阶(jie)段，交易方案仍需进一步论证和协(xie)商，交易存(cun)在不确定性。“公司将根据相关事项的进展情况，履行相应的决策程序和信息披露义务(wu)。”
针对国融证券控股股东所持(chi)国融证券股权已被司法冻结的情况，西部证券董办有关负责人在回复中(zhong)新(xin)经(jing)纬时表示，本次发(fa)布的是筹划提示性公告(gao)，相关工作(zuo)正在推进中(zhong)，如(ru)有最新(xin)进展一定会严格履行信息披露义务(wu)。
收购或早有布局
公开资料(liao)显(xian)示，西部证券成立于2001年，2012年5月3日(ri)在深交所挂牌上市，为(wei)国内第19家上市券商，实际控制人为(wei)陕西投资集团有限公司。
西部证券此次收购或早有布局。今(jin)年4月下旬发(fa)布的2023年年报中(zhong)，西部证券多次强(qiang)调了券商行业(ye)的并购整(zheng)合(he)趋势。彼时西部证券在年报中(zhong)称，“加快存(cun)量资源(yuan)整(zheng)合(he)并购，培育增量新(xin)质竞争力，提升集约(yue)资本基础(chu)上对现代化产业(ye)体系的服务(wu)效能等成为(wei)下一阶(jie)段国内证券公司迈向强(qiang)大(da)金(jin)融机构(gou)的重要命题”“中(zhong)小券商弯道超车的压力和难度不断加大(da)，证券公司开展横向整(zheng)合(he)并购已成为(wei)打造强(qiang)大(da)金(jin)融机构(gou)的战略趋势”。
从体量上看，西部证券截至今(jin)年一季(ji)度末(mo)的总(zong)资产为(wei)985.33亿元(yuan)，距千亿资产规(gui)模仅“一步之遥(yao)”。作(zuo)为(wei)拟(ni)收购对象的国融证券，截至2023年末(mo)的总(zong)资产为(wei)176.75亿元(yuan)。换言之，若顺利完成此次收购，西部证券的资产总(zong)额(e)有望接近(jin)1200亿元(yuan)。
而从西部证券近(jin)期的一些(xie)动作(zuo)看，据其官网5月31日(ri)发(fa)布的《关于公开选聘相关部门负责人的启事》，这轮招聘涉及西部证券6个业(ye)务(wu)部门、9个职能部门和1个境内重要分公司，包含了这16个部门(公司)的正职和其中(zhong)3个部门(公司)的副职共计19个职位。此外，西部证券年内已进行了多个部门的设置与职责调整(zheng)，包括(kuo)设立财富运营管理(li)部、质押(ya)融资部变更(geng)为(wei)证券金(jin)融部、调整(zheng)财富管理(li)部部门职责、优(you)化营业(ye)网点布局等。
不过，能否顺利实现此次收购，对于西部证券来(lai)说仍存(cun)在挑战。根据天眼查披露的信息，作(zuo)为(wei)国融证券目前的控股股东(持(chi)股比例约(yue)70.61%)，北京(jing)长(chang)安(an)投资集团有限公司(下称长(chang)安(an)投资)持(chi)有的国融证券全部股份目前仍处于司法冻结状态(tai)。
来(lai)源(yuan)：天眼查
公开资料(liao)显(xian)示，2016年，原日(ri)信证券增资扩股、完成改制并更(geng)名为(wei)“国融证券股份有限公司”，杭州普润星融股权投资合(he)伙企业(ye)(有限合(he)伙)(下称杭州普润)、天津吉(ji)睿(rui)企业(ye)管理(li)咨询合(he)伙企业(ye)、横琴鑫和泰道投资管理(li)中(zhong)心、北京(jing)用(yong)友科(ke)技有限公司、宁夏(xia)远高实业(ye)集团有限公司等5家公司共投入(ru)16.23亿元(yuan)，以4.98元(yuan)/股的价格从长(chang)安(an)投资手中(zhong)受(shou)让了3.26亿股国融证券股份。当(dang)时长(chang)安(an)投资承(cheng)诺若国融证券五年内未上市，则回购股份。后续因(yin)上市失败，2023年末(mo)，杭州普润针对国融证券IPO对赌补偿所提起(qi)的民事仲裁(cai)赔(pei)偿诉请获得胜诉。
另外在2021年4月，青(qing)岛(dao)国资旗下青(qing)岛(dao)国信发(fa)展(集团)有限公司曾与长(chang)安(an)投资集团达成意向，以68.42亿元(yuan)总(zong)价对国融证券控制权发(fa)起(qi)收购，最终因(yin)未能获得监管批(pi)准而流产。
券商间并购重组升温
证监会今(jin)年3月15日(ri)发(fa)布的《关于加强(qiang)证券公司和公募基金(jin)监管加快推进建设一流投资银行和投资机构(gou)的意见(试行)》中(zhong)提出，“支持(chi)头部机构(gou)通(tong)过并购重组、组织创新(xin)等方式做(zuo)优(you)做(zuo)强(qiang)；鼓励中(zhong)小机构(gou)差异化发(fa)展、特色化经(jing)营，结合(he)股东特点、区域优(you)势、人才储(chu)备(bei)等资源(yuan)禀赋和专业(ye)能力做(zuo)精做(zuo)细。”
政策面暖风频吹下，近(jin)期券商合(he)并已有案例。据中(zhong)新(xin)经(jing)纬不完全统计，5月14日(ri)国联证券宣布，拟(ni)以11.31元(yuan)/股的价格通(tong)过发(fa)行A股股份的方式，向无锡市国联发(fa)展(集团)有限公司、上海沣泉(quan)峪企业(ye)管理(li)有限公司等46名交易对方购买其合(he)计持(chi)有的民生证券100%股份，并向不超过35名特定投资者(zhe)募集不超20亿元(yuan)的配套资金(jin)用(yong)于发(fa)展民生证券业(ye)务(wu)。
6月14日(ri)，国联证券发(fa)布《关于重大(da)资产重组的进展公告(gao)》，称公司、各中(zhong)介机构(gou)及其他相关方正在积极推进本次交易的相关工作(zuo)，“截至本公告(gao)披露日(ri)，本次交易所涉及的审(shen)计、评估及尽(jin)职调查等工作(zuo)尚未完成”。
另一进展案例来(lai)自浙商证券与国都证券。根据国都证券6月7日(ri)晚发(fa)布的《收购报告(gao)书(shu)》，浙商证券累计持(chi)有国都证券34.2546%股份，成为(wei)前者(zhe)第一大(da)股东。从公告(gao)看，浙商证券此次收购国都证券的资金(jin)总(zong)额(e)约(yue)为(wei)51.28亿元(yuan)。
针对近(jin)期券商间的整(zheng)合(he)动向，南开大(da)学金(jin)融发(fa)展研究院(yuan)院(yuan)长(chang)田利辉向中(zhong)新(xin)经(jing)纬表示，券商通(tong)过合(he)并可以扩大(da)规(gui)模、增强(qiang)实力、提升竞争力，开展更(geng)加全面、专业(ye)的金(jin)融服务(wu)。在他看来(lai)，券商合(he)并也有助(zhu)于优(you)化行业(ye)结构(gou)，提高整(zheng)个行业(ye)的运营效率，降低市场风险，维护金(jin)融市场的稳定。但田利辉也强(qiang)调，成功合(he)并的前提是协(xie)同效应的落实，“这需要业(ye)务(wu)、管理(li)、文化等方面的深度融合(he)，也需要风险管理(li)和内部控制的高度强(qiang)化”。资深投行人士王骥跃在接受(shou)中(zhong)新(xin)经(jing)纬采访时则指(zhi)出，券商合(he)并的主要目的还是实现规(gui)模效应，但实际上的效果(guo)未必好(hao)。
数据显(xian)示，西部证券今(jin)日(ri)盘中(zhong)一度涨幅(fu)超过8%，至截稿时西部证券报6.85元(yuan)/股，涨幅(fu)6.04%。
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