海泰新能：2023年扣非后净利润(run)实现(xian)57.31%高增长，新能源产业链横纵向延伸打造新增长点
近(jin)日(ri)，光伏组件老牌企业唐山海泰新能科技股份有限公司（以下简称“海泰新能”、“公司”）披(pi)露了2023年年度报告与2024年一季报。
2023年，光伏组件行业价格下行，公司实现(xian)营业收入41.03亿元(yuan)，同比减少35.76%；但(dan)组件成本端降幅高于收入端，公司实现(xian)归属于上市公司股东净利润(run)1.36亿元(yuan)，同比增长15.02%；实现(xian)扣非后净利润(run)1.36亿元(yuan)，同比增长57.31%。2024年一季度，公司实现(xian)营业收入4.86亿元(yuan)，同比减少47.51%；归属于上市公司股东净利润(run)1805.73万元(yuan)，同比由亏转盈。
1.光伏组件成本端降幅高于收入端，公司盈利能力稳步提升(sheng)
公司成立于2006年，是一家以光伏组件设计、研发、制(zhi)造、销售(shou)为核心，光伏电站开发、建(jian)设、运(yun)营为一体的新能源企业。目前公司业务主要包括光伏组件销售(shou)、光伏电站开发建(jian)设出(chu)售(shou)、光伏电站EPC业务等。
2023年，全球能源结构保持(chi)继续向多元(yuan)化、清洁化、低碳化方向转型的趋势，光伏行业各产业链环(huan)节持(chi)续加(jia)快发展，但(dan)光伏产业链前端的多晶硅料价格大幅下降，引起硅片(pian)、电池片(pian)制(zhi)造环(huan)节的价格联动，叠(die)加(jia)国际(ji)贸易环(huan)境(jing)变化等因素，导致组件市场价格下降、收入下降。2023年，公司营业收入41.03亿元(yuan)，同比减少35.76%。
收入按(an)业务划分，光伏组件作为第一大收入来源，2023年销售(shou)收入37.80亿元(yuan)，占比92.11%。此外，光伏支架、代工及工程收入分别为1.76、0.72、0.64亿元(yuan)，占比分别为4.29%、1.76%、1.55%。光伏支架业务销售(shou)收入较上年同比增长239.88%，主要是发挥支架生产的区域性(xing)优势，通(tong)过上海公司的海外销售(shou)出(chu)口渠(qu)道，提高了支架的产销量。
收入按(an)区域划分，公司2023年内销收入34.75亿元(yuan)，占比84.69%；外销收入6.28亿元(yuan)，占比较2022年提升(sheng)了2.03 个百分点达到15.31%，公司在荷兰、南非、巴基(ji)斯坦等设立线下营销门店，并利用海外线上网站、论坛等拓展国外新的业务。2024 年，公司将会加(jia)快开拓南美、非洲以及东南亚市场，将出(chu)口作为主要的销售(shou)推广(guang)方向，力争通(tong)过海外销售(shou)渠(qu)道拓展实现(xian)出(chu)口销量增涨超过30%。
尽管收入有所下降，但(dan)公司盈利能力显著提升(sheng)。2023年，公司综合毛利率水平(ping)14.39%，较2022年上升(sheng)了8.47 个百分点。主要是2023年公司签(qian)订的固定价格订单，履约期间，原材料电池片(pian)价格下降，且成本端降幅高于销售(shou)端所致。具体到业务，组件、代工以及光伏支架的毛利率水平(ping)均得到提升(sheng)，尤其光伏组件的毛利率提升(sheng)最为明显，达到10个百分点。
毛利空(kong)间扩大实现(xian)了净利润(run)的增长。2023年，公司实现(xian)归属于上市公司股东净利润(run)1.36亿元(yuan)，同比增长15.02%；扣非后归属于上市公司股东净利润(run)1.36亿元(yuan)，同比增长57.31%。净利率水平(ping)3.28%，较2022年提升(sheng)了1.42个百分点。
此外值得关(guan)注的是，公司经营现(xian)金流表现(xian)十分稳健。2023年公司经营净现(xian)金流2.54亿元(yuan)，较2022年增长261.00%，且明显高于当期净利润(run)水平(ping)。
2.紧跟光伏新技术，N型TOPCon组件产品形成突破(po)，奠定未来发展基(ji)础
展望未来，公司发展将受(shou)益于光伏行业的广(guang)阔前景。随(sui)着全球清洁能源转型的深入推进和光伏技术的不断进步，光伏产业将继续保持(chi)快速增长势头(tou)。同时，新兴市场和应(ying)用领域也将不断拓展，为光伏行业带来新的发展机遇。根(gen)据行业机构预测(ce)，预计2024年中国/全球装机将分别达260/525GW，到2026年中国/全球光伏装机将达290/733GW，全球2023-2026年CAGR达21%。
在光伏领域，公司紧跟光伏行业技术变化，N型TOPCon组件产品实现(xian)突破(po)。
当前，提升(sheng)光电转换效(xiao)率、降低度电成本，是光伏技术发展的主要驱动力。目前PERC电池已接(jie)近(jin)极限效(xiao)率，N型技术不断突破(po)发展，市占率不断提升(sheng)，TOPCon、HJT、BC类电池等多种N型技术多点开花，考虑TOPCon经济性(xing)更强，2024年将成为市场主流，中国光伏行业协会预计2024年N型占比将超60%，其中TOPCon将成为市场主流。
公司紧跟行业技术变化，在N型TOPCon组件技术的设计、研发、验(yan)证、以及优化等方面积极投(tou)入，并于2023年成功(gong)推出(chu)了基(ji)于M10硅片(pian)尺寸的N型TOPCon组件新品：泰极2.0、泰合2.0系(xi)列产品，该系(xi)列产品可以更好(hao)的满足终(zhong)端用户对N型高效(xiao)率、低度电成本、更优的发电表现(xian)等方面的多应(ying)用场景的匹配需求，为后续业务的拓展奠定了基(ji)础。
3.横纵向产业链延伸，新能源领域多点布局，打造新增长点
按(an)照公司发展战略，未来公司将打造成为以“组件制(zhi)造+电站”为主，支架、储能为辅，逐步向上游的电池片(pian)制(zhi)造和下游的氢能产业发展，成为集(ji)光伏电站开发、工程施工、光伏组件、支架、储能、氢能为一体的新能源公司。
一方面，公司在光伏组件、电站、支架基(ji)础之上，积极推动向上游光伏电池领域延伸。2023年10月，公司发布公告投(tou)资50亿元(yuan)进行“10GW-TOPCon高效(xiao)光伏电池项目”建(jian)设，其中一期建(jian)设5GW，目前该项目已取得土地(di)证、项目备案、建(jian)设用地(di)规划许可证、能评批复等部分前置审(shen)批手续，项目预计2024年四季度投(tou)产，进而公司一体化布局加(jia)强公司盈利能力和整体规模效(xiao)益。
另一方面，公司横向拓展其他(ta)新能源领域，打造公司新的增长点。公司除(chu)光伏业务外， 2022-2024年先后公告布局风(feng)能、石墨电极、氢能、换电等新业务：
2022年9月，公司公告设立全资子公司唐山海泰风(feng)能科技有限公司，主营业务包括大型风(feng)力发电机组的技术引进与开发、应(ying)用；建(jian)设及运(yun)营中试型风(feng)力发电场等。
2023年4月，公司公告拟(ni)在乌兰察布新材料开发区兴和产业园建(jian)设5万吨大规格超高功(gong)率石墨电极项目，总投(tou)资5亿元(yuan)，占地(di)230亩。
2023年5月，公司与清华大学合作的“光储氢系(xi)统集(ji)成关(guan)键技术”产学研深度融合项目推进实施，为未来氢能源业务的发展打下坚实基(ji)础。并且，输氢管道项目目前已取得康保-曹妃甸氢气长输管道项目的投(tou)资备案证。
2024年1月，公司公告拟(ni)投(tou)资设立全资子公司深圳市海泰换电有限公司，该子公司主要从事换电业务，包括二轮电动车换电，三(san)轮电动车换电，轻型四轮电动车换电，以及独(du)立能源站。业务模式是部署(shu)智能换电柜，投(tou)放动力电池，用户通(tong)过换电的方式取代充电模式。
公司风(feng)光储氢等全面一体化布局形成完整产业链生态，有望打造公司新业绩增长点。