在美股财(cai)富爆发的同时，A股却正上演财(cai)富消失术(shu)。
6月才过半，股王茅台已蒸发超1343亿元。
时间(jian)拉(la)长(chang)至5月8日，茅台已累计下跌(die)13%，市值蒸发3000亿元。
持有茅台股票的人惨，囤茅台酒的人更惨。
据“今日酒价”数据，2024年飞(fei)天茅台（散）53度/500ml，17日的批发价已跌(die)至2290元，比月初便(bian)宜了230块钱。
而且(qie)，有一句话(hua)是大家都懂的：越跌(die)越没人买。
恐慌情(qing)绪中，茅台酒跌(die)破2000大关，可能(neng)就是这(zhe)个月的事。
此情(qing)此景，直接让“撸茅党”和黄牛们破防了。
这(zhe)个月，有大量黄牛集体找参与百亿补贴(tie)的电商索要赔偿、开发票，声称“让电商砸黄牛的碗，那我们就砸他们的锅”。
更有甚者，不少(shao)黄牛正在大范围跑路，收款不发货的比比皆(jie)是。
说实话(hua)，这(zhe)挺没道理。赚了是自己能(neng)，亏(kui)了就赖别人。
击鼓传花的游戏，凭(ping)什么就你不能(neng)输？
这(zhe)年头，房(fang)价这(zhe)种(zhong)捆绑(bang)银行金融系统的价值体系都崩了，茅台这(zhe)种(zhong)纯民间(jian)资本炒作的价值体系能(neng)有多硬？
经济好的时候(hou)可以是锦上添花，经济不好的时候(hou)只(zhi)会是落井下石了。
毫无疑(yi)问，靠炒茅致富的黄牛，最近必然会死一批。
他们无关紧要，关键是，茅台本身，能(neng)撑多久。
01营销之(zhi)王
要问挖(wa)掘机技术(shu)哪家强？中国山东找蓝翔。
要问营销技术(shu)哪家强？中国贵州(zhou)找茅台。
1915年，巴拿马万国博览会召开，贵州(zhou)省选送本省白酒，以“贵州(zhou)公署酒”的名义参展。
传说，当时赴展者急中生智，佯装(zhuang)失手，酒瓶掉在地上碎了，优雅细腻的酱香顿时弥漫了整个会场(chang)，成(cheng)为博览会上的明(ming)星。
因此，高级评审(shen)委员会直接授予茅台荣(rong)誉勋章金奖！
这(zhe)个故事，大涨国人士(shi)气，经常被茅台拿出(chu)来宣(xuan)传，甚至印在了酒瓶上。
但(dan)真实情(qing)况是什么呢？
先看巴拿马万国博览会的奖项等级：头等奖，大奖章；二等奖，荣(rong)誉奖；三等奖，金奖；四等奖，银奖；五等奖，铜奖；安(an)慰奖，口头表扬。
当年，共有5款中国酒得(de)到头等奖：
直隶高粱酒，河南高粱酒，山西高粱汾酒，广东果酒，张裕(yu)公司酒。
姑且(qie)不论当时参展的“贵州(zhou)公署酒”是不是茅台，即(ji)便(bian)是，它当年获得(de)的也是四等奖银奖。
这(zhe)也是为什么，这(zhe)些年张裕(yu)和汾酒非常不满茅台总拿这(zhe)玩意说事，因为人家才是真正的头奖。
较起真来，这(zhe)可是宣(xuan)传是否规范。
早些年，茅台还曾吹嘘自己是开国第一宴(yan)的国宴(yan)用酒，因此自称“国酒茅台”。
但(dan)实际上，当时贵州(zhou)还属于(yu)国统区，开国宴(yan)摆了60多桌，用的是北(bei)京饭店储存的汾酒。
1952年，中国专(zhuan)卖事业(ye)公司在北(bei)京召开第一届全国评酒会，共评出(chu)8大国家级名酒，包括1种(zhong)黄酒、3种(zhong)葡萄酒、4种(zhong)白酒。
这(zhe)四种(zhong)白酒，就是圈(quan)内(nei)常说的“老四大”，即(ji)汾酒、泸州(zhou)老窖、茅台酒、西凤酒。
此后，直到1989年最后一届中国评酒会，茅台一直蝉联名酒称号。
尤其是1963年，茅台曾获金质奖，这(zhe)也是茅台历史上的最高级别荣(rong)誉奖项。
不过，对这(zhe)个大奖，茅台很少(shao)提(ti)及，反而更喜欢拿巴拿马那个不入流的银奖说事。
可能(neng)在它眼中，中国的金奖还比不上国外一个四等奖吧(ba)。
这(zhe)跟(gen)今天许多赚爱国流量的大V挺像的。
1996年，茅台完成(cheng)改制，2001年在上交所上市，真正进入自由市场(chang)。
当时，五粮液的营收是茅台的3倍，市场(chang)认可度是最高的。
怎么才能(neng)走出(chu)贵州(zhou)，做大做强？
随后的各种(zhong)神(shen)操作，是早就茅台如今“金融属性(xing)”的重要原因。
从2001年开始，茅台连续9次向(xiang)国家申请“国酒”商标。
先不管能(neng)不能(neng)申请下来，它直接就在中央台向(xiang)全国人民讲述：茅台的历史、茅台的艰(jian)难、茅台和国家的关系。
我至今仍有印象，小时候(hou)每天新闻联播开始前5秒钟，总会准(zhun)时响起“国酒茅台，为您报时”。
这(zhe)短短八(ba)个字，至少(shao)影响了3代人的思维，威力无比巨大。
就逼格上，茅台一下就和其它酒区别开了：汾酒是山西的，泸州(zhou)老窖、五粮液是四川的，而茅台是全中国的。
这(zhe)其实跟(gen)当年的脑白金一个道理。
它就是敢说，天天说，说着说着，大家就信以为真了。
市场(chang)认可度一旦建立起来，接下来的剧情(qing)显而易见。
2004年，五粮液收入仍是茅台的两(liang)倍多，但(dan)利润已经不如了。
2008年，飞(fei)天茅台出(chu)厂价涨至439元，超越418元的五粮液。
2013年，茅台销售额冲到309亿，五粮液下滑至247亿。
2021年，茅台营收破千亿，市值3万亿，与五粮液早已不在一个量级。
……
印钞机也没这(zhe)么夸张吧(ba)。
02终有尽头
毋庸置疑(yi)，在合理范围内(nei)，茅台永远是一只(zhi)好股票，是一家好公司，也是一瓶好酒。
不然它也无法蝉联每一家中国名酒称号，产品力是有保证的。
但(dan)茅台的市值，如今早就超过了整个贵州(zhou)的GDP。
贵州(zhou)省，有整个西南地区最大的煤矿企业(ye)，还有大量外输赚广东人钱的电力企业(ye)，以及诸多药企……
3865万贵州(zhou)人民的努力，在茅台高大上的故事里，显得(de)毫无存在感。
资本是不会错(cuo)的，它最精(jing)心(xin)于(yu)设计。
2012年，“国酒茅台”审(shen)批通过。
2013年，茅台酒超越五粮液，成(cheng)为白酒市场(chang)霸主。
从那个时候(hou)开始，茅台酒有了酒本身之(zhi)外的价值。
印象中最早也是在2013年，就开始有新闻报导有人在地下室囤满了茅台。
最早这(zhe)一批炒茅台的，多是上头有人、手里有钱的。
为什么这(zhe)么说？因为从2014年开始，茅台突然放弃实行了多年的品牌+渠道销售模式，加速推进自营、商超、电商等渠道建设。
只(zhi)有得(de)到茅台的专(zhuan)卖店和经销商资格，才能(neng)拿到货源，再也无法大量出(chu)现在市面上。
而且(qie)，茅台采取的是“价格双轨(gui)制”。
出(chu)厂价是出(chu)厂价，指导价是指导价，市场(chang)的成(cheng)交价由经销商自己把控。
物以稀为贵。经销商眼看有利可图，摇身一变从卖家成(cheng)了买家，进一步减少(shao)市场(chang)供应。
更关键的是2016年，930政策发布(bu)，大量爆炒房(fang)地产的热(re)钱突然没了去(qu)处。
许多人看着茅台价格水涨船(chuan)高，有投资价值，直接就把钱投进去(qu)，加剧茅台价格上涨。
尽管，同样是在2016年，“国酒茅台”商标被驳回。
游戏已经开始，逐利的热(re)情(qing)淹没了所有真相。
这(zhe)些年，我们亲眼见证了世界史上最大的营销奇迹(ji)。
连续多年的民间(jian)炒作，加上茅台自身推波助澜，它早就脱离了消费品的范畴。
每产出(chu)一万瓶茅台，至少(shao)有七千瓶都被人藏起来了。
但(dan)这(zhe)本身也是问题所在。
炒作一个东西的前提(ti)，是它必须稀有。
即(ji)便(bian)它本身并不稀有，也要人为让它变得(de)稀有。
最典型的例子是钻石。
现在的茅台，还稀有吗？
做个粗略估算：
2012-2015年，因为限制三公消费，茅台的终端价一路从1900跌(die)倒(dao)了900。
照(zhao)道理来讲，至暗的2015年几乎(hu)是没人囤酒的，企业(ye)甚至还得(de)给经销商补贴(tie)，弥补他们的亏(kui)损。
2015年，茅台的销量是2万吨，这(zhe)应该是最接近真实的茅台消费量，假设后面8年的消耗量都是2万吨。
而2016-2023年，茅台酒累计销售了27万吨，这(zhe)8年囤积下来的茅台酒，大约是11万吨。
相比2023年茅台4万吨的销量，只(zhi)有2.7倍。
看起来是不多，还不够喝(he)3年么。
但(dan)是，茅台酒每年还在产出(chu)，而且(qie)每年的销量都远大于(yu)社会的实际消费量（喝(he)掉）。
归根结底，茅台所谓(wei)的需求，并不是实际消费的需求，而是囤酒的人的需求。
但(dan)只(zhi)要有人继续屯，它的规模只(zhi)会越来越庞(pang)大，也就越来越不稀有。
从这(zhe)个角度看，茅台是不可能(neng)一直涨价的。
它的顶点，即(ji)便(bian)不是曾经的最高点2476，也终有一天会到来。
顶点过后，所有炒作者的共识，会为它续命一段时间(jian)。
假如共识碎了，假如茅台的金融属性(xing)会崩盘，大概是什么时候(hou)？
也许是出(chu)现这(zhe)种(zhong)场(chang)景的时候(hou)。
一个体面的小老板邀(yao)请你参观酒窖，他指着一瓶不知道哪年的茅台道：知道这(zhe)瓶酒值多少(shao)钱吗？
你说不知道。
小老板很得(de)意：上万！而且(qie)你在市面上根本买不到，我这(zhe)里却有几百瓶！
你无比羡慕，真有钱啊。
小老板小心(xin)翼翼关上门后，反复吹嘘自己哪年多少(shao)钱收藏了什么酒，至今赚了多少(shao)倍云云。
最后，他突然来了句：兄弟，能(neng)不能(neng)借我两(liang)万块钱？
你怀疑(yi)自己听错(cuo)了：你缺几万块？怎么不卖几瓶酒？
对方一下就蔫了：我要能(neng)卖出(chu)去(qu)，还会找你借钱？
……
只(zhi)要共识在，市面上有人愿意出(chu)价，饭碗都能(neng)当古董卖；共识岌岌可危，即(ji)便(bian)它名义上仍然很值钱，但(dan)除了拿去(qu)盛(sheng)饭，并没有别的用处。
每个时代都有不同的炒作主题。
就像个风(feng)烛(zhu)残年的老头，从保险柜(gui)里取出(chu)集邮(you)册，既(ji)得(de)意又感伤的告(gao)诉你：这(zhe)枚邮(you)票曾经比北(bei)京最值钱的学(xue)区房(fang)还值钱。
见此，你只(zhi)会鄙夷：既(ji)然这(zhe)么值钱，当初你怎么不套现？
如今靠炒茅台发家致富的一批人，同样无法预知，茅台的稀缺性(xing)究竟什么时候(hou)会消失、共识何时破灭，自己究竟该何时离场(chang)。
下个时代的资本宠(chong)儿，会是谁？
还会继续是茅台吗？
03尾声
不可否认地说，即(ji)便(bian)茅台的金融属性(xing)消退，它依然是一款好酒，退路似乎(hu)很大。
但(dan)是，除了金融属性(xing)，茅台本身酒的价值，也并不安(an)全。
前两(liang)年，茅台董事长(chang)曾说，“年轻人不喝(he)茅台酒，那是他们还没长(chang)大，20 多岁还在玩，小孩(hai)子不懂事，不晓得(de)需要好酒喝(he)。”
这(zhe)句话(hua)，充满了傲慢(man)。
不论扯什么理由，你都无法否认，年轻人对高度白酒的认可度越来越低。
辣嗓子=爽？喝(he)烈酒=真汉子？抱歉，欣(xin)赏不来。
喝(he)酒本来只(zhi)是为了开心(xin)，非要搞(gao)得(de)像比赛，比谁更能(neng)喝(he)，真就是上了酒桌也要卷。
所谓(wei)好酒莫贪杯，微(wei)醺胜买醉。
为什么这(zhe)几年，低度酒市场(chang)突然繁荣(rong)？
因为没人愿意被强迫喝(he)到吐了，差(cha)不多就得(de)了。
说到底，是人的需求创造市场(chang)，然后商家去(qu)迎合市场(chang)。
而不是绑(bang)架民族文化，让人去(qu)适应一个老旧的、迟早被淘汰的市场(chang)。
除此之(zhi)外，更关键点是什么？
人们对物质攀(pan)比意兴阑珊，普遍认为消费代表着更多的枷锁。
其实如果没有全民的攀(pan)比之(zhi)风(feng)，消费品炒作的土壤，是很贫瘠的。
因为此时此刻，我们正走向(xiang)一个更深邃的时代。
中产不再炫(xuan)名牌，打工人不再炫(xuan)工资。
越来越多人从消费主义幻境中清醒，昔日繁华的618和双11突然变得(de)明(ming)显低调，低欲望的路上的人们越走越多。
越来越多普通人，只(zhi)想躺在世界的某个角落，静静看人上人装(zhuang)杯……