近期，随着车路云一体化相关政策持续推进，车路云一体化、低(di)空经济两大新兴产业似乎正在展开一场你(ni)追我赶的激烈角逐。
那么，车路云与低(di)空经济，谁的机会(hui)更大？两者(zhe)产业链的异同点又有哪些(xie)？
7月6日，国联证券包承超团队从政策进度、产业化进展、产业链环节、市场空间以及市场表现等维度对这两大新兴产业进行了对比分(fen)析。该团队认为：
①政策视角看，车路云政策体系更完善，低(di)空缺乏(fa)标(biao)准文件(jian)。
②产业化进展视角看，车路云产业化阶段和招标(biao)进度略快于低(di)空经济。
③产业链各环节对比来(lai)看，我们将车路云一体化和低(di)空经济产业链均(jun)拆分(fen)为主机制造端、基础设施(shi)端、服务(wu)平台端三个板(ban)块，基建均(jun)为产业发展基础，是前期重点方向(xiang)。
④市场空间来(lai)看，低(di)空经济和车路云均(jun)作为现有交通(tong)体系的升级，长期体量均(jun)较大，但受空域场景限制，低(di)空经济中期市场规模或稍低(di)于车路云一体化。
⑤市场端表现来(lai)看，车路云、低(di)空经济在事件(jian)催化带(dai)动行情启动后，基建端细分(fen)行业均(jun)显著走强。
①政策视角看，车路云政策体系更完善，低(di)空缺乏(fa)标(biao)准文件(jian)。
②产业化进展视角看，车路云产业化阶段和招标(biao)进度略快于低(di)空经济。
③产业链各环节对比来(lai)看，我们将车路云一体化和低(di)空经济产业链均(jun)拆分(fen)为主机制造端、基础设施(shi)端、服务(wu)平台端三个板(ban)块，基建均(jun)为产业发展基础，是前期重点方向(xiang)。
④市场空间来(lai)看，低(di)空经济和车路云均(jun)作为现有交通(tong)体系的升级，长期体量均(jun)较大，但受空域场景限制，低(di)空经济中期市场规模或稍低(di)于车路云一体化。
⑤市场端表现来(lai)看，车路云、低(di)空经济在事件(jian)催化带(dai)动行情启动后，基建端细分(fen)行业均(jun)显著走强。
车路云VS低(di)空经济
1.政策端进度
包承超团队认为，车路云政策体系更完善，低(di)空缺乏(fa)标(biao)准文件(jian)：
智能网联汽(qi)车概念于2015年提(ti)出，经历多轮的标(biao)准体系建设后，在2020年发布顶层设计文件(jian)，目(mu)前已(yi)处于大规模试(shi)点落(luo)地阶段。
低(di)空经济的概念虽在2010 年就(jiu)已(yi)提(ti)及，但早期政策重点围绕监管，导致产业进展推进相对缓慢；目(mu)前顶层设计落(luo)地不久，尚未进入大规模试(shi)点阶段。
值得注意(yi)的是，车路云一体化建设已(yi)有更详(xiang)细的标(biao)准框架体系，低(di)空经济有待进一步(bu)落(luo)定。
智能网联汽(qi)车概念于2015年提(ti)出，经历多轮的标(biao)准体系建设后，在2020年发布顶层设计文件(jian)，目(mu)前已(yi)处于大规模试(shi)点落(luo)地阶段。
低(di)空经济的概念虽在2010 年就(jiu)已(yi)提(ti)及，但早期政策重点围绕监管，导致产业进展推进相对缓慢；目(mu)前顶层设计落(luo)地不久，尚未进入大规模试(shi)点阶段。
值得注意(yi)的是，车路云一体化建设已(yi)有更详(xiang)细的标(biao)准框架体系，低(di)空经济有待进一步(bu)落(luo)定。
2.产业化进展：
该团队认为，车路云产业阶段和招标(biao)进度均(jun)领先低(di)空经济：
从技术研发→测试(shi)验证→应用探索→商业化部署四(si)个阶段来(lai)看，车路云一体化产业经历了封闭测试(shi)场、公开道路、先导应用、车路云试(shi)点四(si)个阶段，低(di)空经济在空域改革试(shi)点、密(mi)集试(shi)飞、先导应用后，仍未进入大规模试(shi)点。
对比已(yi)发布招投标(biao)项目(mu)，短期车路云一体化在①路侧(ce)感知(zhi)、网联、云控等基础设施(shi)的实际(ji)建设；②招投标(biao)项目(mu)金(jin)额和规模；③地方政府资(zi)金(jin)支持力度三个方面均(jun)领先于低(di)空经济，侧(ce)面也能够反映车路云产业进度更快。
从技术研发→测试(shi)验证→应用探索→商业化部署四(si)个阶段来(lai)看，车路云一体化产业经历了封闭测试(shi)场、公开道路、先导应用、车路云试(shi)点四(si)个阶段，低(di)空经济在空域改革试(shi)点、密(mi)集试(shi)飞、先导应用后，仍未进入大规模试(shi)点。
对比已(yi)发布招投标(biao)项目(mu)，短期车路云一体化在①路侧(ce)感知(zhi)、网联、云控等基础设施(shi)的实际(ji)建设；②招投标(biao)项目(mu)金(jin)额和规模；③地方政府资(zi)金(jin)支持力度三个方面均(jun)领先于低(di)空经济，侧(ce)面也能够反映车路云产业进度更快。
3.产业链对比：
包承超团队认为，车路云和低(di)空经济的基建端是前期重点方向(xiang)，且车路云一体化和低(di)空经济产业链较为类似，均(jun)可拆分(fen)为主机制造端、基础设施(shi)端、服务(wu)平台端三个板(ban)块。具体如下：
1）主机制造端：智能网联汽(qi)车发展速度更快，技术更成熟，未来(lai)主要增量为OBU 装载；航空器制造产业链较长，技术壁垒(lei)较高，预期未来(lai)体量大，但目(mu)前仍有技术短板(ban)。
2）基础设施(shi)端：智能化路侧(ce)设施(shi)关键技术突(tu)破(po)、政策推进快、场景需(xu)求大，有望成为车路云一体化中增速最快的板(ban)块；低(di)空相关基建前期由政府投入，集中在航路设计、通(tong)导监设备、智联网平台搭建等，未来(lai)空间大但建设节奏慢。
3）服务(wu)平台端：云控平台产值增量有限，但增速可观；空管系统是低(di)空运行的保障，贯穿低(di)空经济发展的始终。
1）主机制造端：智能网联汽(qi)车发展速度更快，技术更成熟，未来(lai)主要增量为OBU 装载；航空器制造产业链较长，技术壁垒(lei)较高，预期未来(lai)体量大，但目(mu)前仍有技术短板(ban)。
2）基础设施(shi)端：智能化路侧(ce)设施(shi)关键技术突(tu)破(po)、政策推进快、场景需(xu)求大，有望成为车路云一体化中增速最快的板(ban)块；低(di)空相关基建前期由政府投入，集中在航路设计、通(tong)导监设备、智联网平台搭建等，未来(lai)空间大但建设节奏慢。
3）服务(wu)平台端：云控平台产值增量有限，但增速可观；空管系统是低(di)空运行的保障，贯穿低(di)空经济发展的始终。
4.市场空间对比
包承超团队认为，市场空间方面，受空域场景限制，低(di)空经济中期市场规模或稍低(di)于车路云一体化：
对比车路云一体化和低(di)空经济整体市场规模预测，到2030年，预计车路云一体化产业链整体市场规模达到2.6万亿元，而低(di)空经济产业链整体市场规模约2万亿元，车路云整体规模更大。
对比车路云一体化和低(di)空经济整体市场规模预测，到2030年，预计车路云一体化产业链整体市场规模达到2.6万亿元，而低(di)空经济产业链整体市场规模约2万亿元，车路云整体规模更大。
本文主要内容来(lai)自国信证券7月6日研报《对比低(di)空经济，看车路云一体化的机会(hui)——产业面面观第23期》，分(fen)析师：包承超
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