发(fa)展创业投资是促进科技(ji)、产业、金融(rong)良性循环的重要举措。国(guo)办印发(fa)《促进创业投资高质量发(fa)展的若干政(zheng)策措施(shi)》提出，拓宽创业投资退(tui)出渠(qu)道、优化(hua)创业投资基金退(tui)出政(zheng)策。

我国(guo)创投行业从无到有，由小到大，在支(zhi)持企业成长、促进创新资本形成、助(zhu)力科技(ji)创新等方面发(fa)挥了重要作用。然而(er)，受近年(nian)来境内外首次(ci)公开募股（IPO）放缓、退(tui)出渠(qu)道单一、待退(tui)出企业堆积等因素(su)影响，“退(tui)出难”问题更加突出，影响了一级市场投资再循环，给创投行业发(fa)展带来挑战。研报显示(shi)，今年(nian)一季度，中国(guo)股权投资市场共发(fa)生362笔退(tui)出案例，同(tong)比下降(jiang)56.2%。

退(tui)出是创业投资获取收益的核心环节，直接关乎投资者的回报、资金的循环流通。一旦退(tui)出端出现堵点，不仅会降(jiang)低投资人信心，影响其出资意愿，还可能(neng)导致“募资难”，甚至引发(fa)“募投管退(tui)”整个链条的断裂。破解“退(tui)出难”问题，已成为推动创投行业高质量发(fa)展的当务之急(ji)。

一直以来，IPO是我国(guo)创投行业最为倚重的退(tui)出方式(shi)。去年(nian)8月底以来，证(zheng)监会阶段性收紧(jin)IPO，合理把握新股发(fa)行节奏，境内IPO退(tui)出率下降(jiang)。在此背(bei)景下，基金管理人应主动作为，利用我国(guo)多层次(ci)资本市场功能(neng)优势(shi)，寻求并购重组等退(tui)出机会，逐步摆脱对(dui)IPO退(tui)出的过度依赖。相关职能(neng)部门也(ye)应加快创新制度安排，对(dui)突破关键核心技(ji)术(shu)的科技(ji)型企业给予一定的融(rong)资政(zheng)策倾斜支(zhi)持。同(tong)时(shi)，继续落实好境外上市备案管理制度，支(zhi)持企业依法合规到境外上市。

解决“退(tui)出难”问题非一日之功。相比境外成熟市场，目前我国(guo)并购基金、私募股权二级市场基金（S基金）发(fa)展相对(dui)滞后。相关职能(neng)部门应继续推动发(fa)展并购基金，推进股权投资和创业投资份额转让(rang)试点工(gong)作，并为创投基金利用相关渠(qu)道实现退(tui)出，提供更清晰、合理的政(zheng)策支(zhi)持和指引，用更加友好的退(tui)出环境赋能(neng)创投行业高质量发(fa)展，为培(pei)育发(fa)展新质生产力、塑造发(fa)展新动能(neng)新优势(shi)提供有力支(zhi)撑。 （本文来源：经济日报 作者：马春阳）