美联储降息近了？
当地时(shi)间7月5日周五，美股三(san)大股指(zhi)集体收涨。截至收盘，道指(zhi)涨0.17%，纳指(zhi)涨0.90%，标普500指(zhi)数涨0.54%。
金(jin)银期现大幅上涨。Wind行情数据显示，伦敦金(jin)现、COMEX黄金(jin)涨近1.5%，伦敦银现、COMEX白银涨近3%。
消息面上，美国6月季调后非(fei)农就业人(ren)口20.6万(wan)人(ren)，预期19万(wan)人(ren)，尽管大幅超过预期的(de)19万(wan)人(ren)，但仍(reng)较前值(zhi)27.2万(wan)人(ren)显著下(xia)滑。同(tong)时(shi)，美国6月失业率意外上升至4.1%，超过预期和前值(zhi)。数据发(fa)布后，市场憧憬美联储降息可能性增加。芝商所美联储利率观察工(gong)具(ju)显示，投资(zi)者提高了对9月降息的(de)押注，降息25个基点(dian)的(de)概率从一周前的(de)57.9%上升到71.1%。
就业增长放缓，美联储9月降息路(lu)径进一步拓宽
当地时(shi)间7月5日周五，美股三(san)大股指(zhi)集体收涨。截至收盘，道指(zhi)涨67.87点(dian)，涨幅为0.17%，报39375.87点(dian)；纳指(zhi)涨164.46点(dian)，涨幅为0.90%，报18352.76点(dian)；标普500指(zhi)数涨29.73点(dian)，涨幅为0.54%，报5567.19点(dian)。
纳指(zhi)、标普500指(zhi)数再创收盘新高。纳斯达克100指(zhi)数上涨1.02%。Meta上涨近6%，最新市值(zhi)达到1.37万(wan)亿美元，创历史(shi)新高。英伟达跌近2%，New Street Research分析师皮埃尔·费拉古将这家专注于人(ren)工(gong)智能的(de)芯片制造商从“买入”降级为“中性”。
Wind数据显示，美债收益率全线收跌，2年期美债收益率跌10.4个基点(dian)报4.614%，3年期美债收益率跌9.2个基点(dian)报4.406%，5年期美债收益率跌9.3个基点(dian)报4.236%，10年期美债收益率跌7.5个基点(dian)报4.289%，30年期美债收益率跌5.1个基点(dian)报4.48%。
国际贵金(jin)属期现普遍(bian)收涨，COMEX黄金(jin)期货收涨1.46%报2399.8美元/盎司(si)，当周累计涨2.57%，伦敦金(jin)现收涨1.47%报2391.24美元/盎司(si)，当周累计涨2.8%；COMEX白银期货收涨2.72%报31.525美元/盎司(si)，当周累计涨6.65%，伦敦银现收涨2.81%报31.207美元/盎司(si)，当周累计涨7.1%。
美国劳工(gong)统计局公布的(de)就业形势报告(gao)显示，6月非(fei)农强于市场预期，但前两月的(de)数据大幅下(xia)修，失业率则(ze)进一步走高至4.1%。具(ju)体数据显示，美国6月份(fen)季调后非(fei)农就业人(ren)口增加20.6万(wan)人(ren)，高于市场预期的(de)19万(wan)人(ren)。而前两个月的(de)就业增长合计被下(xia)调了11.1万(wan)人(ren)。同(tong)时(shi)，失业率攀升至4.1%，平均时(shi)薪出现下(xia)降。
Renaissance Macro Research的(de)尼(ni)尔·杜塔表示:“今天的(de)就业报告(gao)应该会坚定人(ren)们对9月降息的(de)预期。经济状况正在降温，这对美联储来说意味着(zhe)不同(tong)的(de)权衡(heng)。”
摩根大通(tong)的(de)迈克尔·费罗利表示，劳动力(li)市场逐渐(jian)放松与美联储“完美的(de)通(tong)货紧缩叙事(shi)”相一致，应该会让(rang)官员们有信心在下(xia)半年某个时(shi)候降低利率。但迈克尔·费罗利仍(reng)然认为美联储将在11月首次降息，同(tong)时(shi)表示9月降息的(de)路(lu)径“稍(shao)微宽了一些(xie)”。
摩根士丹利的(de)克里斯·拉金(jin)认为，最新的(de)就业数据显示劳动力(li)市场正在放缓，但不足以加快降息速度。
芝商所美联储利率观察工(gong)具(ju)显示，6月非(fei)农数据公布后，投资(zi)者提高了对9月降息的(de)押注，降息25个基点(dian)的(de)概率从一周前的(de)57.9%上升到71.1%。
（来源：芝商所FedWatch工(gong)具(ju)）
美联储主席杰罗姆·鲍威(wei)尔将于下(xia)周二在国会发(fa)表半年度证词。
“美联储仍(reng)然是市场面临的(de)最大风险，”Ned Davis Research首席美国策(ce)略师艾德·克利索尔德表示。“经济衰退风险较低，盈利增长正在改善，经济数据显示美联储今年将降息，但如果出现负面意外，那么(me)考虑(lu)到今年上半年已经强劲的(de)涨势，股市很容易出现更大幅度的(de)回调。”
英伟达评级罕见遭下(xia)调
板块方面，标普500指(zhi)数十一大板块8涨3跌。其中，通(tong)讯服务板块股票(piao)领涨，能源板块股票(piao)普跌。
热门科技股涨跌不一。ARM涨超7%，Meta涨近6%，超威(wei)半导体涨超4%，谷歌A、英特尔、苹果、特斯拉涨超2%，礼(li)来、微软、亚马逊、奈(nai)飞涨超1%，高通(tong)涨近1%，台积电、阿斯麦小幅上涨，超微电脑、德州仪器、思科小幅下(xia)跌，博通(tong)、英伟达跌超1%，美光科技跌超3%。
英伟达跌1.91%。英伟达评级罕见遭下(xia)调，分析师对未来上涨空间发(fa)出警告(gao)。New Street Research分析师皮埃尔·费拉古将这家专注于人(ren)工(gong)智能的(de)芯片制造商从“买入”降级为“中性”，他认为在去年和今年分别上涨240%和157%后，英伟达的(de)“估值(zhi)已经完全合理”，尽管英伟达保持了高质量(liang)的(de)品牌声誉(yu)，但如果市场前景保持不变，可能存在“降级”的(de)风险。英伟达今年的(de)涨幅在标普500指(zhi)数成份(fen)股中位居(ju)第二，仅次于另一个AI概念股超微电脑。New Street将英伟达一年后目标价定为135美元。而就在不久前，英伟达刚创下(xia)140.76美元/股的(de)历史(shi)高价，截至周五收盘，英伟达最新股价报125.83美元/股。
此外，New Street对其他两家公司(si)——超威(wei)半导体和台积电持积极态度，称赞了他们的(de)增长趋(qu)势和估值(zhi)。New Street在报告(gao)中提到，超威(wei)半导体和台积电是很好的(de)投资(zi)对象，具(ju)有强劲的(de)上升空间。同(tong)时(shi)指(zhi)出博通(tong)、Arista网络、美光科技等其AI概念股票(piao)“仍(reng)然具(ju)有吸引力(li)的(de)估值(zhi)”。
亚马逊涨1.22%。欧盟委员会周五表示，已要求亚马逊在7月26日前提供更多信息，说明该平台采(cai)取了哪些(xie)措施来遵守《数字市场法案》中与透明度有关的(de)义务，以及(ji)与维护广告(gao)存储库及(ji)其风险评估报告(gao)有关的(de)规定。
亚马逊表示正在审查欧盟的(de)请求。“我们正在审查这一请求，并(bing)与欧盟委员会密(mi)切(qie)合作。亚马逊与欧盟委员会的(de)目标是共同(tong)打造一个安全、可预测和值(zhi)得信赖的(de)购物环境，”亚马逊发(fa)言人(ren)表示。“我们认为这对零售(shou)行业的(de)所有参与者都很重要，我们投入大量(liang)资(zi)金(jin)保护我们的(de)商店免受不良行为者和非(fei)法内容的(de)侵害(hai)，并(bing)创造值(zhi)得信赖的(de)购物体验。我们在此基础上建立了DSA合规的(de)坚实(shi)基础。”发(fa)言人(ren)补充道。
此外，美国证券交易委员会（SEC）文件显示：7月2至7月3日，亚马逊CEO贝佐斯分两笔共卖(mai)出166.4886万(wan)股亚马逊股票(piao)，总(zong)计套现3.331亿美元。
苹果涨2.16%，收盘报226.34美元，股价创历史(shi)新高。苹果于周五宣布，已在欧洲批准Epic Games的(de)游戏(xi)市场应用(yong)程(cheng)序在iPhone和iPad上运行。在苹果宣布这一消息前，Epic表示，苹果曾两次因应用(yong)界面设计与App Store过于相似而拒绝(jue)其提交的(de)游戏(xi)商店应用(yong)程(cheng)序。Epic还指(zhi)责(ze)苹果的(de)拒绝(jue)行为是武断的(de)、阻碍性的(de)，并(bing)违反了《数字市场法案》(DMA)，并(bing)已将其关切(qie)向(xiang)欧盟委员会反映(ying)。欧盟委员会上月开展了调查，审查苹果验证应用(yong)程(cheng)序和可侧(ce)载(zai)的(de)替代(dai)应用(yong)商店的(de)机制。
特斯拉涨2.08%。7月5日，上海“临港新片区投资(zi)促进服务中心”官微透露，临港新片区的(de)数家国有企业，包括城(cheng)投兴港集团和临港投控集团，已采(cai)购Model Y作为企业功能用(yong)车。据江苏政府采(cai)购网，江苏政府采(cai)购网披露的(de)《江苏省党政机关、事(shi)业单位及(ji)团体组织(zhi)2024—2025年度新能源汽(qi)车框架(jia)协议采(cai)购入围公告(gao)（三(san)）》显示，特斯拉Model Y进入江苏省政府新能源用(yong)车采(cai)购目录。
大型银行股多数收跌。富国银行、摩根大通(tong)、美国银行跌超1%，高盛、花旗(qi)集团、摩根士丹利小幅下(xia)跌，贝莱德、瑞银集团小幅上涨。
能源股涨跌互现。美国能源涨超2%，巴西石油、壳牌、英国石油小幅上涨，西方石油小幅下(xia)跌，埃克森美孚、雪佛龙、康菲石油跌超1%，墨菲石油跌超2%。
黄金(jin)股表现强劲，盎格鲁(lu)黄金(jin)涨超10%，科尔黛伦矿业涨超5%，金(jin)田(tian)、诺(nuo)华(hua)黄金(jin)资(zi)源、哈莫尼(ni)黄金(jin)涨超3%，泛美白银、埃尔拉多黄金(jin)、金(jin)罗斯黄金(jin)涨超2%，巴里克黄金(jin)小幅上涨。
热门中概股普遍(bian)收跌，纳斯达克中国金(jin)龙指(zhi)数跌2.02%。蔚来跌超5%，小鹏汽(qi)车、网易跌超4%，虎牙、新东方跌超3%，腾讯音乐跌超2%，阿里巴巴、爱奇艺、理想汽(qi)车、百度、微博跌超1%，拼多多、满帮、京(jing)东、哔哩哔哩小幅下(xia)跌，富途控股涨超3%。
AI热潮推动电力(li)需求 美银：电力(li)成本将大幅上升
据商业内幕(mu)援引美国银行的(de)一份(fen)报告(gao)报道，人(ren)工(gong)智能的(de)热潮或将把美国脆弱的(de)电网系统推向(xiang)极限。
美国银行的(de)报告(gao)指(zhi)出，制造业、数据中心、AI和电气化推进将显著增加电网负荷(he)。目前的(de)电力(li)需求增长预计将从每年0.4%跃升至未来十年的(de)2.1%至2.8%，对电网形成前所未有的(de)压力(li)。报告(gao)还强调，风能和太(tai)阳能虽有助于供电，但由于只有部分时(shi)间运行，其产出远低于容量(liang)，且电池储能的(de)成本极高，增加了额(e)外的(de)负担。报告(gao)中强调："供应紧张可能导致价格上涨、瓶(ping)颈和停电。"
分析师认为，电动汽(qi)车、比(bi)特币和现在的(de)人(ren)工(gong)智能热潮，这三(san)个技术趋(qu)势都对美国脆弱的(de)电网构成了巨大压力(li)。尤其是人(ren)工(gong)智能，因其大量(liang)的(de)能源需求可能对电网造成极大的(de)挑战。大型科技公司(si)正在投入巨资(zi)购买高能耗的(de)AI GPU芯片，并(bing)将其部署在需要高级冷却系统的(de)大型数据中心中。根据Hugging Face的(de)估算，生成式AI搜索查询的(de)能耗是传统搜索的(de)30倍(bei)。随(sui)着(zhe)亿万(wan)用(yong)户使用(yong)如ChatGPT等AI工(gong)具(ju)，对电力(li)的(de)需求持续上升。
责(ze)编：万(wan)健祎
校对：彭其华(hua)