6月27日-28日，2024年格隆汇·企业ESG趋势论坛在深圳举行，中央财(cai)经大学绿(lu)色金融国际研究院副院长，中财(cai)绿(lu)指首(shou)席经济学家(jia)施(shi)懿宸发(fa)表题为《中国上市公司ESG披露情况与公司治理变革》的(de)主题演讲。
01气候变化长期来看对中国有利
施(shi)懿宸指出，气候变化的(de)议(yi)题如果(guo)全球真的(de)非常重视，其实对中国是有利的(de)。因为中国是世界的(de)工厂，尤其在新三样方面，即光伏、电(dian)动车和电(dian)池，都(dou)是全球产能(neng)NO.1，所以如果(guo)全球在气候这(zhe)一(yi)块，要行动得更快，或者更持续，以达到(dao)《巴黎协定》将(jiang)全球升温幅度控(kong)制(zhi)在2摄氏度以下的(de)目标，中国将(jiang)尽到(dao)非常的(de)大责任。如果(guo)国外的(de)需求更多，中国的(de)产能(neng)就实现去化。
他认为，气候变化长期来看对中国是有利的(de)，这(zhe)也是中国经济在腾笼换鸟的(de)必(bi)然改(gai)革，从(cong)过去的(de)供给侧改(gai)革到(dao)高质量生产，再到(dao)最近提出的(de)新质生产力，这(zhe)三个名词的(de)内涵是一(yi)样的(de)，只是从(cong)不同的(de)维度来看，追(zhui)求投入产出比的(de)提高。
施(shi)懿宸还指出，中国的(de)经济已经发(fa)展到(dao)新的(de)模(mo)式，从(cong)过去的(de)房地产拉动，到(dao)现在的(de)数字经济（包括AI）和碳(tan)中和经济，未来经济好不好就是看这(zhe)两方面。大家(jia)可以关注上海环交所的(de)碳(tan)交易价格，只要这(zhe)个价格持续往上走，那某种程度上，中国的(de)碳(tan)中和经济就会往上走。
02明年A股ESG信息披露率有望破5成
施(shi)懿宸表示，尽管(guan)很多人认为2024年是ESG元年，但他却认为2018年是中国的(de)ESG元年，因为2018年，A股纳入MSCI新兴市场指数以后，才开始对中国A股上市公司进行ESG评级。
他还指出，中国的(de)ESG是政策(ce)强相关，因此判(pan)断ESG时要对政策(ce)有所理解。另外，ESG是议(yi)题导(dao)向，由于中国的(de)发(fa)展进程跟(gen)西方不一(yi)样，所以ESG议(yi)题跟(gen)国外也不完全一(yi)样。
谈及ESG的(de)作用，施(shi)懿宸表示，在2015年，联合国提出17个可持续发(fa)展目标，大家(jia)以后想ESG的(de)时候就想这(zhe)17个可持续发(fa)展目标。
马(ma)云提到(dao)企业的(de)价值是解决社会问题，当企业可以解决社会问题的(de)时候才能(neng)百年常青，因此，当企业对这(zhe)17个可持续目标有贡献的(de)时候，才能(neng)与时俱进。
大家(jia)可以思考下，一(yi)个百年常青甚至伟大的(de)企业在实现这(zhe)17个可持续发(fa)展目标的(de)过程里，有哪些(xie)投资标？这(zhe)些(xie)投资标的(de)解决社会的(de)什么问题？比如这(zhe)17个目标里提到(dao)，第(di)一(yi)个目标是无贫穷，那在这(zhe)里就可以找到(dao)企业在社会上需要解决的(de)问题。
关于ESG实践的(de)意义，施(shi)懿宸认为，对内是提升企业能(neng)力，对外是满足(zu)监管(guan)和市场投资人与消费者的(de)要求。满足(zu)监管(guan)要求是最直接，也是最基本的(de)。
目前(qian)监管(guan)要求的(de)标准越来越高，比如银保监在2022年的(de)6月1号发(fa)文，要求银行、保险业在授信的(de)流程里不能(neng)只有信用评级、评估信用风险，还需要有ESG评级，也就是环境与社会的(de)风险评估。
现在出海的(de)企业为什么那么关注ESG？因为如果(guo)没有ESG，企业在全球供应链里可能(neng)就会被剔除掉，所以至少(shao)要有一(yi)个ESG的(de)信息披露报(bao)告，包括相关的(de)碳(tan)排放(fang)数据。
施(shi)懿宸表示，目前(qian)《国际财(cai)务报(bao)告可持续披露准则第(di)1号——可持续性相关财(cai)务信息披露一(yi)般要求》（IFRS S1）及《国际财(cai)务报(bao)告可持续披露准则第(di)2号——气候相关披露》（IFRS S2）已经正式发(fa)布，接下来的(de)S3和S4，即社会跟(gen)治理部分，慢慢会一(yi)统江湖(hu)。
他指出，A股上市公司ESG信息披露率在逐年上升，现在是39.3%，大概2000多家(jia)左右，大概占4成，明年突破5成指日可待(dai)。
03女(nu)性高管(guan)比重与公司运营绩效正相关
施(shi)懿宸提到(dao)，中西方ESG评级最大的(de)差异是评级的(de)逻(luo)辑。首(shou)先是中西方社会差异比较大，中国的(de)乡村振兴、共同富裕概念(nian)，国外是没有的(de)。还有一(yi)个差异就是公司治理，中资辈央企大部分有党建，在这(zhe)一(yi)块西方是不理解的(de)。
此外，他认为，过去的(de)粗放(fang)式的(de)产出由财(cai)政兜底的(de)时代已经过去了，使用者付费的(de)时代已经来了，企业必(bi)须负担(dan)这(zhe)个成本，财(cai)政是不会帮忙(mang)兜底的(de)。在这(zhe)个过程中，绿(lu)色就是新质生产力的(de)来源，也是投入产出比提高的(de)高质量发(fa)展。
创新、ESG和绿(lu)色都(dou)是比较创新的(de)元素(su)，所以必(bi)须找到(dao)相关的(de)结合点(dian)。如果(guo)一(yi)个企业不投入ESG，仅靠传统的(de)增长模(mo)式，它迟早都(dou)会被淘汰(tai)，无法成为伟大的(de)企业，也无法百年常青。当然即使投入ESG，可能(neng)也未必(bi)百年常青，但是不投入，可能(neng)很难百年常青。
最后，施(shi)懿宸还提到(dao)了女(nu)性董事对公司治理的(de)意义，他表示，国外现在非常重视女(nu)性高管(guan)的(de)比重，包含女(nu)性员(yuan)工的(de)比重，国内也开始慢慢重视。从(cong)目前(qian)的(de)情况来看，国内的(de)女(nu)性高管(guan)比重对公司运营绩效的(de)影(ying)响(xiang)，是正相关的(de)。所以女(nu)性高管(guan)的(de)比重是在公司治理中，未来是很重要的(de)一(yi)块。