在大涨3倍多之后，7月(yue)8日，欧线集运再度(du)集体跳水，多个远(yuan)月(yue)合约直接跌停，跌幅达(da)16%。
在大涨3倍多之后，7月(yue)8日，欧线集运再度(du)集体跳水，多个远(yuan)月(yue)合约直接跌停，跌幅达(da)16%。
红海(hai)地区地缘政治继续成为欧线集运市场的重(zhong)要变量。巴以和谈(tan)的最新消息和伊朗(lang)总统选举，引发了集运市场远(yuan)月(yue)绕行(xing)预期的变动，推动了远(yuan)月(yue)合约出现大幅下跌。实际上，对于明年二季度(du)的市场，行(xing)业(ye)内预期运价回落到正常水平已是主流观点。
欧线集运集体跳水，远(yuan)月(yue)合约大跌16%
7月(yue)8日，集运欧线远(yuan)期合约集体暴跌，其(qi)中 2410合约跌幅15.59%，2412合约、2502合约、2504合约、2506合约则集体跌停，跌幅达(da)到16%。而近月(yue)合约2408合约跌幅相对较小，企(qi)稳(wen)5400点关口，一度(du)跌幅4%。
受此影响，7月(yue)8日，A股航运板块集体下挫，中远(yuan)海(hai)控(kong)一度(du)跌幅超8%。港股市场海(hai)运股也出现集体下挫，其(qi)中，中远(yuan)海(hai)控(kong)一度(du)跌超10%，东方(fang)海(hai)外国际跌近7%，中远(yuan)海(hai)发跌超7%。
现货运价方(fang)面(mian)，上周五7月(yue)5日，上海(hai)出口集装箱运价指数(shu)（SCFI）欧洲航线报4857美元/TEU，环(huan)比下滑(hua)23美元/TEU，回落幅度(du)0.47%也是自今年4月(yue)下旬以来(lai)首度(du)出现下滑(hua)，成为市场价格大幅下挫的重(zhong)要原因。
当日，集运欧线期货市场上，除近月(yue)合约2408合约外，其(qi)他月(yue)份合约也出现4%—6%不等的跌幅。同一天，A股国内航运港口板块下跌0.31%，中远(yuan)海(hai)控(kong)领跌，跌幅在1.29%。
红海(hai)地区地缘政治继续成为欧线集运市场的重(zhong)要变量。一方(fang)面(mian)，巴以和谈(tan)出现重(zhong)大进展，海(hai)外媒体报道哈马斯准备在没有“全(quan)面(mian)停火”的情况下与以色列讨论俘虏协议。另一方(fang)面(mian)，伊朗(lang)前卫生部长佩泽希齐扬在总统选举中获胜，引发外界对于局势改(gai)变的预期。两则地缘政治消息，引发了集运市场远(yuan)月(yue)绕行(xing)预期的变动，推动了远(yuan)月(yue)合约出现大幅下跌。
红海(hai)变局？
显然，红海(hai)地区的一举一动，牵动着航运市场的变化。据统计，也门胡(hu)塞武装6月(yue)份在红海(hai)和亚丁湾区域对商船发动了2024年迄今为止数(shu)量最多的袭击。上述(shu)两则动态，能否改(gai)变航运市场绕行(xing)的现状，不少业(ye)内人(ren)士仍然保持观望。
此前，7月(yue)1日，航运巨头马士基表示，未来(lai)几个月(yue)对航运公司(si)和企(qi)业(ye)来(lai)说将是充满挑战(zhan)的几个月(yue)，因为预期经(jing)由红海(hai)的集装箱运输中断将持续到今年第三季度(du)。这意味着国际货运的高成本问题很难在短时间内看到解决的希望，未来(lai)几个月(yue)某些(xie)航线的运费可能还会继续上涨。
从季节性来(lai)说，7月(yue)和8月(yue)是亚欧航线的旺季，美线的旺季有时还会延长至9月(yue)。旺季的运输需求，直接维持了集运欧线近月(yue)2408合约的居高不下，毕竟8月(yue)份已经(jing)近在眼前。但是对于明年4月(yue)和6月(yue)的集运市场，对应的就是远(yuan)月(yue)2504合约和2506合约，行(xing)业(ye)内预期运价回落到正常水平已是主流观点。
根(gen)据上海(hai)国际航运研究中心(xin)7月(yue)2日发布2024年第二季度(du)中国航运景气报告，在接受调查的集装箱运输企(qi)业(ye)中，有57.89%的企(qi)业(ye)表示集装箱运价将在2025年第一季度(du)回落到正常水平；分别有15.79%的企(qi)业(ye)认为将在9月(yue)或者(zhe)10月(yue)回落到正常水平；另有10.53%的企(qi)业(ye)表示运价将在12月(yue)回落到正常水平。
从远(yuan)月(yue)2504合约和2506合约的具体价格水平来(lai)看，维持在3000点一线上下。其(qi)中，2504合约8日跌至2889点，2506合约8日跌至3032.9点。这个价格相对于今年8月(yue)份，近月(yue)合约2408的5500点附近，可谓腰斩。
高点看欧美需求有多高
对于已经(jing)成为主力合约的近月(yue)2410合约来(lai)说，随着三季度(du)传统运输旺季来(lai)临，欧美商品(pin)需求究竟如何表现是多空(kong)双方(fang)博(bo)弈的核心(xin)。值得注(zhu)意的是，10月(yue)份合约的最高点，还没有突破(po)5000点关口。
7月(yue)5日，美国劳工统计局公布2024年6月(yue)的非农就业(ye)数(shu)据：美国6月(yue)新增非农就业(ye)人(ren)数(shu)降至20.6万人(ren)，超出彭博(bo)一致预期的19万人(ren)，前值则大幅下修5.4万人(ren)至21.8万人(ren)。服务业(ye)就业(ye)明显转弱(ruo)，与非制造业(ye)景气再度(du)转冷相互印证。
中粮期货分析报告对比疫情时期的运费历史高点和当下运价的区别。报告认为，疫情期间是真正的需求爆发驱动的，进而造成的港口拥(yong)堵再次(ci)对运费产生了推波助澜的作用；今年的高运费的导火索则来(lai)自供给端，红海(hai)危机(ji)造成了供应链的紊乱和运力的大量流失，而需求端尽管在欧美经(jing)济整体不俗表现的背景下仍热度(du)不减，但上涨的力度(du)并没有疫情期间那么猛烈，应该用理智(zhi)的态度(du)去(qu)看待欧美市场旺季需求。
本文作者(zhe)：长留，来(lai)源：券商中国，原文标题：《集体跳水，集运市场要变天？》
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