每经记者 温梦华每经编辑 董兴生
这个行业究竟有多香？坚果界的网红(hong)品牌三只松鼠（SZ300783，股价20.45元，市值82亿元），也将目光瞄准了乳饮赛道。
7月11日，“三只松鼠官微”微信公众号(hao)发布消息称，三只松鼠甄养坚果饮品系列产品正(zheng)式上市8个月后，已累计销售2.5亿罐。三只松鼠创始人章燎原宣布，三只松鼠与甄养一起进入乳饮赛道，并喊出“3年20亿”的小目标。
这并非(fei)三只松鼠首(shou)次试水饮品赛道，早在2019年，三只松鼠就曾推出一款名为(wei)“第2大脑坚果咖啡(fei)乳饮料”的产品。坚果类企业进入乳饮赛道也并非(fei)新鲜(xian)事，在三只松鼠之前，洽洽食品、盐(yan)津(jin)铺子等均推出了自己的植物蛋白(bai)饮品。
前瞻产业研究院(yuan)相关(guan)数据显示(shi)，中国植物蛋白(bai)饮料市场规模不断扩大，整体保持正(zheng)增长走势(shi)，预(yu)测到2026年我国植物蛋白(bai)饮料市场规模将超1400亿元。
庞大的市场潜力之下，自2020年以来，遭(zao)遇营收连续四年下滑(hua)后，三只松鼠能否(fou)借力乳饮赛道“翻盘”？
图片来源：三只松鼠官微
进军乳饮赛道 三只松鼠：与业绩下滑(hua)无关(guan)
继2019年试水“坚果咖啡(fei)乳”饮品后，如今，三只松鼠宣布进军乳饮赛道，开创植物蛋白(bai)坚果乳品类，并喊出“3年20亿”（销售额）的目标。
据三只松鼠官方微信公众号(hao)披露的相关(guan)数据，2023年8月10日，三只松鼠甄养坚果饮品系列产品正(zheng)式上市，截至今年4月，该(gai)系列产品共计销售了1100万箱、2.5亿罐。其中，每日坚果系列占据了销售的79%，铁罐占比(bi)46%。
三只松鼠甄养总经理于志刚认为(wei)：“这款产品得到了市场验证，它跑得通。”据悉，7月10日，三只松鼠甄养坚果乳对800多名经销商启动预(yu)购，经销商现场预(yu)付金额货值总计1.5亿元。
对于进军乳饮赛道，三只松鼠方面在接受《每日经济新闻》记者采访时称，一方面，随着健康、养生、悦己意识的崛起，植物基(ji)蛋白(bai)饮品在消费者中越来越受欢迎，发展势(shi)头迅猛；另一方面，虽然市场巨大，但细(xi)分品牌甚少，因此(ci)三只松鼠紧抓植物蛋白(bai)饮品新赛道，进一步(bu)延伸(shen)品类。
作为(wei)休闲食品行业曾经的一哥，三只松鼠曾在2019年交出了超百亿元的营收成绩，这也是其交出的上市后首(shou)份年报。但短短一年后，三只松鼠的营收便开始下跌(die)。
财报显示(shi)，2020年～2023年，三只松鼠营业收入分别为(wei)97.94亿元、97.7亿元、72.93亿元、71.14亿元；归属于上市公司(si)股东的净利润分别约为(wei)3.01亿元、4.11亿元、1.29亿元、2.2亿元。
图片来源：三只松鼠2023年财报截图
三只松鼠也渴望寻找新的增长点。有市场声音认为(wei)，三只松鼠此(ci)次进军乳饮赛道，或(huo)将寄希望于其能为(wei)公司(si)开辟出第二增长曲线，拉动业绩增长。
不过，三只松鼠方面向(xiang)记者表示(shi)：“从2023年第三、第四季度开始，三只松鼠已连续两个季度实现业绩增长；2024年一季度营收、利润也实现双高增。入局乳饮赛道和业绩下滑(hua)没(mei)有关(guan)系。”
食品企业的“饮品梦”：利润空间(jian)虽大，但仍以渠道为(wei)王
近(jin)年来，越来越多的食品企业加(jia)码饮品赛道，试图在大饮料赛道占据一席之地。而对坚果类企业来说，选择植物蛋白(bai)饮料有一定优势(shi)。
前瞻产业研究院(yuan)相关(guan)数据显示(shi)，中国植物蛋白(bai)饮料市场规模不断扩大，整体保持正(zheng)增长走势(shi)，预(yu)测到2026年我国植物蛋白(bai)饮料市场规模将超1400亿元。
庞大的市场潜力吸引下，据《每日经济新闻》记者不完全统(tong)计，目前，除维他奶、唯怡、承德露露、养元饮品外，洽洽食品、盐(yan)津(jin)铺子、农夫山泉等品牌也纷(fen)纷(fen)推出植物蛋白(bai)饮料。
图片来源：电商平台上盐(yan)津(jin)铺子、洽洽食品官方旗舰店截图
“食品企业都有一个‘饮品梦’。”艾媒咨询(xun)CEO兼(jian)首(shou)席分析师(shi)张毅告诉(su)《每日经济新闻》记者，相比(bi)其他快消细(xi)分赛道，乳饮赛道乃至整个饮料行业的利润空间(jian)都相对可观，确实是目前快消市场上非(fei)常值得深耕的方向(xiang)之一。
以养元饮品的核桃乳和承德露露的杏仁(ren)露为(wei)例，2023年财报数据显示(shi)，这两款产品的毛利率分别高达(da)47.04%、42.09%。
不过，虽然当下乳饮赛道竞争(zheng)激烈，但目前以坚果为(wei)主要原料的细(xi)分市场尚处(chu)于发展初期，行业格局较为(wei)分散。据三只松鼠提供的数据，目前，国内所有植物蛋白(bai)饮品品牌合计份额不超过20%。这意味着，剩下的80%都处(chu)于白(bai)牌区域化的过程。
不过，张毅认为(wei)，虽然三只松鼠品牌众所周知，但作为(wei)乳饮赛道的新进者，也面临市场的考验。“虽然乳饮产品的口感(gan)、健康概念等产品力不容忽视，但不论是乳饮还是整个饮料行业，都属于高频消费，目前仍是渠道为(wei)王，有渠道才有试错(cuo)的机(ji)会。因此(ci)，入局乳饮赛道，早期利润不会太(tai)高，必须规模化后才有机(ji)会。”
（每经记者舒冬(dong)妮对本文亦有贡献）