在大涨3倍多之后，7月8日，欧线集运再度集体跳水，多个远月合约直接跌停，跌幅达16%。
红海地区地缘政治继(ji)续(xu)成(cheng)为(wei)欧线集运市场的(de)重要(yao)变量。巴以和谈的(de)最新消息和伊朗总统选举，引发了集运市场远月绕行预期的(de)变动，推(tui)动了远月合约出现大幅下跌。实际上，对(dui)于(yu)明年二季(ji)度的(de)市场，行业(ye)内预期运价回落到正常水平已是主流观(guan)点。
欧线集运集体跳水，远月合约大跌16%
7月8日，集运欧线远期合约集体暴跌，其中 2410合约跌幅15.59%，2412合约、2502合约、2504合约、2506合约则集体跌停，跌幅达到16%。而(er)近月合约2408合约跌幅相对(dui)较小，企稳5400点关(guan)口，一度跌幅4%。
受此(ci)影响，7月8日，A股航运板块(kuai)集体下挫，中远海控一度跌幅超8%。港股市场海运股也出现集体下挫，其中，中远海控一度跌超10%，东方海外国际跌近7%，中远海发跌超7%。
现货运价方面，上周五(wu)7月5日，上海出口集装箱运价指数（SCFI）欧洲(zhou)航线报(bao)4857美元/TEU，环比下滑23美元/TEU，回落幅度0.47%也是自今年4月下旬以来首度出现下滑，成(cheng)为(wei)市场价格大幅下挫的(de)重要(yao)原因。
当日，集运欧线期货市场上，除近月合约2408合约外，其他月份合约也出现4%—6%不(bu)等的(de)跌幅。同一天，A股国内航运港口板块(kuai)下跌0.31%，中远海控领跌，跌幅在1.29%。
红海地区地缘政治继(ji)续(xu)成(cheng)为(wei)欧线集运市场的(de)重要(yao)变量。一方面，巴以和谈出现重大进展，海外媒体报(bao)道(dao)哈(ha)马斯准备(bei)在没有“全(quan)面停火”的(de)情况下与以色列讨论(lun)俘(fu)虏协议。另一方面，伊朗前卫生部长佩泽希(xi)齐扬在总统选举中获胜，引发外界对(dui)于(yu)局势改变的(de)预期。两则地缘政治消息，引发了集运市场远月绕行预期的(de)变动，推(tui)动了远月合约出现大幅下跌。
红海变局？
显(xian)然，红海地区的(de)一举一动，牵动着航运市场的(de)变化。据统计，也门胡塞(sai)武装6月份在红海和亚(ya)丁湾区域对(dui)商船发动了2024年迄今为(wei)止数量最多的(de)袭击。上述两则动态，能否(fou)改变航运市场绕行的(de)现状，不(bu)少业(ye)内人士仍然保持观(guan)望。
此(ci)前，7月1日，航运巨(ju)头马士基表示，未来几个月对(dui)航运公司和企业(ye)来说将是充满挑战(zhan)的(de)几个月，因为(wei)预期经由红海的(de)集装箱运输中断将持续(xu)到今年第(di)三季(ji)度。这意味着国际货运的(de)高成(cheng)本问(wen)题很难在短时间内看到解决的(de)希(xi)望，未来几个月某些航线的(de)运费可能还会继(ji)续(xu)上涨。
从季(ji)节性来说，7月和8月是亚(ya)欧航线的(de)旺季(ji)，美线的(de)旺季(ji)有时还会延(yan)长至9月。旺季(ji)的(de)运输需求，直接维持了集运欧线近月2408合约的(de)居高不(bu)下，毕竟8月份已经近在眼(yan)前。但是对(dui)于(yu)明年4月和6月的(de)集运市场，对(dui)应的(de)就(jiu)是远月2504合约和2506合约，行业(ye)内预期运价回落到正常水平已是主流观(guan)点。
根据上海国际航运研究中心7月2日发布2024年第(di)二季(ji)度中国航运景(jing)气报(bao)告，在接受调(diao)查的(de)集装箱运输企业(ye)中，有57.89%的(de)企业(ye)表示集装箱运价将在2025年第(di)一季(ji)度回落到正常水平；分别有15.79%的(de)企业(ye)认为(wei)将在9月或者(zhe)10月回落到正常水平；另有10.53%的(de)企业(ye)表示运价将在12月回落到正常水平。
从远月2504合约和2506合约的(de)具体价格水平来看，维持在3000点一线上下。其中，2504合约8日跌至2889点，2506合约8日跌至3032.9点。这个价格相对(dui)于(yu)今年8月份，近月合约2408的(de)5500点附近，可谓(wei)腰斩。
高点看欧美需求有多高
对(dui)于(yu)已经成(cheng)为(wei)主力合约的(de)近月2410合约来说，随着三季(ji)度传统运输旺季(ji)来临，欧美商品需求究竟如何表现是多空(kong)双方博弈的(de)核心。值得注意的(de)是，10月份合约的(de)最高点，还没有突破5000点关(guan)口。
7月5日，美国劳工统计局公布2024年6月的(de)非农就(jiu)业(ye)数据：美国6月新增非农就(jiu)业(ye)人数降至20.6万(wan)人，超出彭博一致预期的(de)19万(wan)人，前值则大幅下修5.4万(wan)人至21.8万(wan)人。服务(wu)业(ye)就(jiu)业(ye)明显(xian)转弱，与非制造业(ye)景(jing)气再度转冷相互印证。
中粮期货分析报(bao)告对(dui)比疫情时期的(de)运费历史高点和当下运价的(de)区别。报(bao)告认为(wei)，疫情期间是真正的(de)需求爆发驱(qu)动的(de)，进而(er)造成(cheng)的(de)港口拥堵再次对(dui)运费产生了推(tui)波助澜的(de)作用；今年的(de)高运费的(de)导火索则来自供(gong)给端，红海危机造成(cheng)了供(gong)应链的(de)紊(wen)乱和运力的(de)大量流失，而(er)需求端尽管在欧美经济整体不(bu)俗表现的(de)背景(jing)下仍热度不(bu)减(jian)，但上涨的(de)力度并没有疫情期间那(na)么(me)猛烈，应该用理智的(de)态度去看待欧美市场旺季(ji)需求。
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校对(dui)：刘星莹