铜：
隔(ge)夜LME铜窄(zhai)幅震荡，价(jia)格下跌0.17%至9858美元/吨；沪铜主(zhu)力上涨0.19%至80020元/吨；进(jin)口维系(xi)亏损。宏观(guan)方(fang)面，昨晚美联储主(zhu)席鲍威尔在次日国会听证会上表示，虽然需要更多数据证明通(tong)胀已(yi)经缓和，但由于通(tong)胀数据的滞后性，美联储不必(bi)等到通(tong)胀将至2%后才降息，但目前尚不能(neng)说对遏制通(tong)胀有足够的信心。但就业市场已(yi)出现明显放缓迹(ji)象，这也将敦促美联储降息。明显鲍讲话相比前晚更偏鸽派，这也导致市场偏乐观(guan)看(kan)待。国内方(fang)面，关(guan)注7月中旬会议政策，市场有一定稳增长政策预期，另(ling)外股市回涨对市场情绪有一定提振作用。基本面方(fang)面，6月电解铜产量100.5万吨再超预期，7月电解铜预估产量100.166万吨。当(dang)前铜价(jia)走势不明，下游补货力度(du)减弱，市场交投疲软。美联储9月降息预期概率持续回升下，市场风险偏好提升，国内稳增长政策继续出台预期也较强，宏观(guan)再次引领铜价(jia)回升。需要注意的是，本轮铜价(jia)上行依然缺乏基本面的有力支撑，铜价(jia)回升下，下游观(guan)望态度(du)更加坚决。因此对于本轮铜价(jia)上行幅度(du)宜谨慎看(kan)待，但也不宜去追空(kong)操(cao)作。关(guan)注今晚美国6月CPI公布前后市场表现。
镍&不锈钢：
隔(ge)夜LME镍跌1.84%，沪镍跌1.12%。库存方(fang)面，昨日 LME 镍库存增加216吨至98088吨，昨日国内 SHFE 仓单增加79吨至18929吨。升贴水来看(kan)，LME0-3 月升贴水维持负数；进(jin)口镍升贴水上涨100元/吨至-150元/吨。不锈钢方(fang)面，上周全国主(zhu)流市场不锈钢89仓库口径社会总库存108.09万吨，周环比下降0.57%，市场刚需采购为主(zhu)，7月预计生产端有所放缓，目前不锈钢面临着成本和需求矛(mao)盾，原(yuan)材料上的扰动对不锈钢形(xing)成阶段性弱支撑，而需求上拖累明显，库存水平处于同比往年水平之上。产业链方(fang)面，据smm7月三元前驱体(ti)排产环比增加5%至61504吨，硫酸镍需求有所回暖。产业自身(shen)逻辑驱动不强，下方(fang)有矿因素支撑，上方(fang)有交仓增加和高库存压力，短期关(guan)注情绪共振。
氧化&电解铝(lu)：
隔(ge)夜氧化铝(lu)震荡偏弱，隔(ge)夜AO2408收于3683元/吨，跌幅2.9%，持仓增仓4943手至5.8万手。沪铝(lu)震荡偏弱，隔(ge)夜AL2408收于20170元/吨，跌幅0.4%。持仓减仓6185手至15.6万手。方(fang)面，SMM氧化铝(lu)综合价(jia)格回调至3903元/吨。铝(lu)锭现货贴水收至40元/吨，佛山A00报(bao)价(jia)跌至20090元/吨，对无(wu)锡A00报(bao)贴水120元/吨，下游铝(lu)棒加工费(fei)河南临沂南昌无(wu)锡持稳，新疆广东(dong)下调10元/吨，包头(tou)上调30元/吨，铝(lu)杆1A60持稳，6/8系(xi)加工费(fei)下调38元/吨；铝(lu)合金ADC12及A380持稳，A356及ZLD102/104下调100元/吨。几内亚进(jin)入雨季，进(jin)口矿供应逐步趋紧(jin)，内矿复产未有进(jin)展，矿石宽(kuan)松预期难(nan)兑现。云(yun)贵川(chuan)仍有部分电解铝(lu)产能(neng)待复产，供给高位平稳释放，氧化铝(lu)仍维持高位震荡思(si)路对待、可适时逢低做多。近期光伏组件厂(chang)排产下滑以及汽车终端主(zhu)机厂(chang)产线检(jian)修节奏不断，下游开工的订单边际转弱，铝(lu)锭库存回归累库，基本面对当(dang)前价(jia)位缺乏足够支撑力。预计宏观(guan)利好情绪消化后，后续铝(lu)价(jia)存在向下压力，重点关(guan)注淡季消费(fei)，决定后续盘面回调幅度(du)。
锡：
沪锡主(zhu)力涨1.58%，报(bao)282580元/吨，锡期货仓单14793吨，较前一日减少(shao)18吨。LME锡涨1.97%，报(bao)35125美元/吨，锡库存4450吨，减少(shao)150吨。现货市场，对2408云(yun)锡升水200~400元/吨，云(yun)字贴水500元/吨至平水贴水400~700元/吨。价(jia)差方(fang)面，07-08价(jia)差-670元/吨，08-09价(jia)差-720元/吨，沪伦(lun)比8.02。Lme锡仓单较为集中，加之近期LME锡锭持续去库，海外LME0-3cash合约转为升水，目前外强内弱格局持续，持续关(guan)注海外LME库存变动。
锌：
沪主(zhu)力涨0.45%，报(bao)24350元/吨，期货仓单55484吨，较前一日增加601吨。LME锌涨0.56%，报(bao)2956.5美元/吨，锌库存255050吨，减少(shao)1325吨。现货市场，上海0#锌对2408合约贴水40元/吨，对均价(jia)升水5~20元/吨；广东(dong)0#锌对沪锌2408合约贴水70~90元/吨，粤市较沪市升水贴水40元/吨。天津0#锌对沪锌2408合约贴水50~60元/吨。价(jia)差方(fang)面，07-08价(jia)差-40元/吨，08-09价(jia)差-40元/吨，沪伦(lun)比8.23。锌冶炼生产亏损，国内供应预计维持低位，加之锌价(jia)高位回落，下游拿货有所好转，关(guan)注本周锌锭库存变动。
工业硅：
10日工业硅震荡偏弱，主(zhu)力2409收于11110元/吨，日内跌幅0.8%，持仓增仓6754手至23.7万手。现货继续企稳，百川(chuan)参考价(jia)12755元/吨，较上一交易日持稳。其中#553各地价(jia)格区间回落至11850-12850元/吨，#421价(jia)格区间回落至13100-13850元/吨。最低交割(ge)品为#421价(jia)格降至11350元/吨，现货升水扩(kuo)至320元/吨。西南持续复产叠加7/8月西北新疆项目投产，供应压力继续攀升。光伏终端订单走弱，产业链库存积压明显，晶硅7月暂无(wu)复产消息，双(shuang)硅对原(yuan)料边际需求继续走弱，期现贸易仍是当(dang)前主(zhu)要消费(fei)流向，引导厂(chang)库继续向交割(ge)库转移，但供应增压下厂(chang)库累积速度(du)不减。当(dang)前基本面边际弱势状况难(nan)解，出现引导市场转向亮点不多，预计硅价(jia)继续向成本线靠近。随着旧仓单注销，新仓单集中在远月上，可阶段关(guan)注11/12反套(tao)空(kong)间。
碳酸锂(li)：
昨日碳酸锂(li)期货2411合约跌2.24%至91800元/吨。现货价(jia)格方(fang)面，电池级碳酸锂(li)平均价(jia)下跌100元/吨至9.04万元/吨，工业级碳酸锂(li)平均价(jia)下跌100元/吨至8.55万元/吨，电池级氢氧化锂(li)平均价(jia)维持8.23万元/吨，基差-1450元/吨。仓单方(fang)面，昨日仓单减少(shao)182吨至29，921吨。供应端，国内部分厂(chang)家生产放缓，周度(du)辉石和云(yun)母提锂(li)环比下降，其中云(yun)母降幅较大，进(jin)口锂(li)盐和锂(li)资源(yuan)同样小幅降速，然而整体(ti)供应仍较为充足，库存超过11万吨。需求端，三元材料周度(du)库存小幅增加，磷酸铁锂(li)延(yan)续减少(shao)；据SMM，7月三元材料产量预计环增16%至57400吨、7月磷酸铁锂(li)产量环比下降4%至172960吨。库存端，总库存延(yan)续增加，结构上其他环节增幅相对更明显，上下游小幅增加。综合来看(kan)，强驱动匮乏，短期震荡为主(zhu)，建(jian)议投资者关(guan)注下游补库动作和补库力度(du)。