发展创业(ye)投资是促进科技、产业(ye)、金融良性循环(huan)的重要举措。国办印发《促进创业(ye)投资高质量发展的若(ruo)干(gan)政策措施》提(ti)出(chu)，拓宽创业(ye)投资退出(chu)渠道、优化创业(ye)投资基金退出(chu)政策。

我国创投行业(ye)从无到有(you)，由(you)小(xiao)到大，在(zai)支持企业(ye)成长、促进创新资本(ben)形成、助(zhu)力科技创新等方面发挥了重要作用。然(ran)而(er)，受近年来(lai)境内外首次公开募股（IPO）放(fang)缓、退出(chu)渠道单一、待退出(chu)企业(ye)堆积等因素影响，“退出(chu)难”问题更加突出(chu)，影响了一级市场(chang)投资再循环(huan)，给创投行业(ye)发展带来(lai)挑战。研报显示，今年一季度，中(zhong)国股权投资市场(chang)共发生362笔退出(chu)案例，同比(bi)下降56.2%。

退出(chu)是创业(ye)投资获取收益(yi)的核(he)心环(huan)节，直接关乎投资者的回(hui)报、资金的循环(huan)流通。一旦退出(chu)端(duan)出(chu)现堵点，不仅会降低投资人信心，影响其出(chu)资意愿，还可能导(dao)致“募资难”，甚至引发“募投管退”整个链条的断裂。破解“退出(chu)难”问题，已(yi)成为推动创投行业(ye)高质量发展的当务之急。

一直以(yi)来(lai)，IPO是我国创投行业(ye)最为倚重的退出(chu)方式。去年8月底(di)以(yi)来(lai)，证监(jian)会阶段性收紧IPO，合理把握(wo)新股发行节奏，境内IPO退出(chu)率下降。在(zai)此背景下，基金管理人应主动作为，利用我国多层次资本(ben)市场(chang)功能优势，寻(xun)求并购重组等退出(chu)机会，逐步摆脱对IPO退出(chu)的过度依赖。相关职能部门也(ye)应加快创新制度安排，对突破关键核(he)心技术(shu)的科技型(xing)企业(ye)给予一定的融资政策倾斜支持。同时，继续落实好境外上市备案管理制度，支持企业(ye)依法合规到境外上市。

解决(jue)“退出(chu)难”问题非一日(ri)之功。相比(bi)境外成熟市场(chang)，目前我国并购基金、私募股权二(er)级市场(chang)基金（S基金）发展相对滞后。相关职能部门应继续推动发展并购基金，推进股权投资和创业(ye)投资份额转让试点工作，并为创投基金利用相关渠道实现退出(chu)，提(ti)供更清晰、合理的政策支持和指引，用更加友好的退出(chu)环(huan)境赋能创投行业(ye)高质量发展，为培育发展新质生产力、塑造发展新动能新优势提(ti)供有(you)力支撑(cheng)。 （本(ben)文来(lai)源：经济日(ri)报 作者：马春阳）