新(xin)京报贝壳财经讯（记(ji)者姜樊）7月11日，汇丰(feng)银行环球研究发布2024年(nian)中经济(ji)观察时预测，美联储或(huo)将在今年(nian)9月降息(xi)一次，并对其他地区央行及(ji)新(xin)兴市(shi)场经济(ji)体(ti)产生相应影响。而中国随着工业生产、制造(zao)业投资成为经济(ji)活动亮点，全年(nian)5%的(de)GDP增长目标预期可以达(da)成。中国仍是全球制造(zao)业生产的(de)重要(yao)引擎。
对于全球经济(ji)环境，汇丰(feng)银行环球研究首席亚洲经济(ji)学家兼亚洲联席主管范力民表(biao)示，全球经济(ji)仍展现(xian)出相当的(de)韧性。汇丰(feng)预计，全球经济(ji)在2024年(nian)和2025年(nian)的(de)GDP增速均有望维(wei)持在2.6%，整体(ti)相当稳定。
“美联储或(huo)将于今年(nian)9月降息(xi)，通胀(zhang)水平仍高于长期目标。”范力民指出，目前来看，相对强劲的(de)经济(ji)增长使得价格压力更大，美国的(de)通胀(zhang)问(wen)题，尤其是服务价格方面较为复杂。汇丰(feng)预计，今年(nian)美联储年(nian)内可能只会(hui)降息(xi)一次，更多降息(xi)则需要(yao)等到2025年(nian)。
展望欧洲及(ji)亚洲地区央行货币政策(ce)，范力民认为，欧洲央行已(yi)经开始放松货币政策(ce)。但由于欧洲的(de)经济(ji)增速弱(ruo)于美国，消费相较更为疲软，家庭支(zhi)出谨慎，且财政刺激程度较弱(ruo)，欧洲央行在短(duan)期内或(huo)有更多政策(ce)宽松的(de)空(kong)间(jian)。
此外，范力民还指出，许多亚洲经济(ji)体(ti)的(de)本国货币对美国利率水平的(de)预期波动敏感程度更高，这也意味着，亚洲央行普遍更愿意等待美联储降息(xi)信号更明确后再(zai)放松政策(ce)。亚洲的(de)通胀(zhang)表(biao)现(xian)总体(ti)良好，因此，一旦美联储开始降低利率，除日本外的(de)亚洲各国央行可能亦会(hui)随之降低利率。而日本央行可能寻求在年(nian)内更缓慢地推高利率。
对于中国经济(ji)走势，汇丰(feng)银行环球研究大中华区首席经济(ji)学家刘晶(jing)表(biao)示，今年(nian)上半年(nian)，尽管消费增速低于市(shi)场预期，但出口、工业生产以及(ji)制造(zao)业、基建方面的(de)投资表(biao)现(xian)较强。工业生产、制造(zao)业投资成为今年(nian)中国经济(ji)活动最亮眼的(de)因素(su)。
“中国仍是全球制造(zao)业生产的(de)重要(yao)引擎。”刘晶(jing)表(biao)示，中国作为世界重要(yao)商品供(gong)应国的(de)重要(yao)性日益(yi)凸显，市(shi)场份额亦不断扩大。出口扩张仍然是中国经济(ji)增长的(de)一大亮点，由于中国商品的(de)价格优势有助(zhu)于缓解许多经济(ji)体(ti)的(de)价格压力，对全球经济(ji)来说(shuo)中国出口也很重要(yao)。与此同(tong)时，随着全球产业链加速重构，中国的(de)生产也越来越多地与东盟等许多新(xin)兴经济(ji)体(ti)的(de)制造(zao)商紧密(mi)相连。
对于中国房地产风险，刘晶(jing)认为，重点城市(shi)二手房销售以及(ji)新(xin)房现(xian)房销售已(yi)有明显增长，显示需求仍在。同(tong)时，市(shi)场对中国人民银行设立的(de)3000亿元保障性住房再(zai)贷款的(de)使用情况尤其关注，期待该措施(shi)能够有效带动商品房去库存、保障房增供(gong)应，并为下一步稳定房地产市(shi)场的(de)措施(shi)提供(gong)良好经验(yan)。
汇丰(feng)还认为，中国有能力控制地方政府债务风险，但长期如何更好平衡地方政府的(de)事权和财权，防止隐债问(wen)题再(zai)次凸显，则取决(jue)于一揽子(zi)化(hua)债以及(ji)财税改(gai)革(ge)的(de)具体(ti)措施(shi)。
此外，刘晶(jing)表(biao)示，目前CPI（居民物价指数）通胀(zhang)仍然维(wei)持低位，但来自(zi)食(shi)品价格的(de)通缩压力已(yi)经缓解。同(tong)时，汇丰(feng)预测上游价格的(de)上涨会(hui)令PPI（工业生产者出厂价格指数）的(de)下降程度逐步缩窄(zhai)，周期性的(de)通缩压力今年(nian)或(huo)明显缓解。
汇丰(feng)预计，CPI全年(nian)平均同(tong)比实现(xian)0.6%的(de)增长，而PPI则同(tong)比下降0.9%。然而价格低位运行显示有效内需仍然不足，并可能导致企业在利润端持续(xu)承压。如果房地产市(shi)场企稳，结构转型有效推进，中长期将增强我国经济(ji)韧性并有效提振国内需求。政策(ce)方面，市(shi)场非常关注今年(nian)7月三中全会(hui)的(de)召开，期待看到更有力的(de)政策(ce)出台支(zhi)持经济(ji)增长，巩(gong)固内需。
编辑 孙文轩
校对 杨利