一、打新的赚(zuan)钱(qian)效应显现，永(yong)臻股份上市首日(ri)盘中涨超62%
今(jin)年以来，A股IPO节奏虽(sui)然有了明(ming)显放缓——新股发行数量相较去(qu)年同比下降超过七成。但是监管从严把关的做(zuo)法却取得了良效，打新的赚(zuan)钱(qian)效应已逐渐显现，截止6月14日(ri)年内发行上市的23只新股涨幅翻倍的数量占比超过一半，其中表现最好的为汇成真空，上市该股实现首日(ri)涨幅752.95%。
与此同时，IPO质(zhi)量的大幅提升和发行估值回归(gui)合理区域(yu)，也逐渐吸引了市场资金的关注，从而推动新股市场热度回升，IPO市场的新生(sheng)态正在形成。
此前(qian)，新“国九条”中明(ming)确提出，要强(qiang)化新股发行询价定价配售各环节监管，整治(zhi)高价超募、抱团压价等市场乱(luan)象。所以在从严监管高定价超募的背景下，今(jin)年新股发行价和市盈率大幅下降。
数据显示，截止6月17日(ri)，年内43只新股的平均申购/首发价格为25.75元。这意味着低于以上平均价格首发的新股，契合当前(qian)市场主流风向和政(zheng)策(ce)监管趋势(shi)，从打新套利角度来看，安全(quan)性或会相对占优。
比如，6月17日(ri)可申购的沪市主板新股永(yong)臻科技股份有限公司（简称“永(yong)臻股份”），其每股发行价为23.35元，发行市盈率约15.06倍，亦低于参考行业平均市盈率17.05倍，而同日(ri)可申购的深市创(chuang)业板新股爱迪特，其每股发行价达到(dao)44.95元，对应的个股发行市盈率约25.49倍，同样低于其参考行业平均市盈率的27.41倍。
两者对比之下，前(qian)者永(yong)臻股份，无论在发行价，或是市盈率方面，均处于相对低的位置，能为其上市首日(ri)的表现造(zao)好，提供了不错的前(qian)置基础(chu)。
上市首日(ri)（即6月26日(ri)），至截稿时间，永(yong)臻股份涨超62%，每股报38元，对应最新市值约90亿元。
据公开资料，永(yong)臻股份的IPO计划募集资金17.25亿元，其目的主要是为了增加光伏边框产能扩张，其中14.25亿元用于安徽芜(wu)湖(hu)新建铝合金光伏边框支架与储能电池托盘项目一期光伏边框工程，预计募投项目建成达产后可新增27万吨光伏边框产能，而截至23年底公司连续12个月光伏边框累计产能和产量分别达到(dao)24.11万吨和23.61万吨，因此本次IPO募资扩产是有助于公司破除长期增长所需的产能制约，且(qie)可继续发挥产能规模(mo)优势(shi)，进一步巩(gong)固自身的行业领先地位。
而上市首日(ri)公司股价强(qiang)势(shi)造(zao)好，超越近(jin)期上市新股的平均表现，除了有A股新股市场热度回暖所带来的积(ji)极因素之外，其余(yu)更多反映的是投资者对公司长期发展逻辑及市场领先优势(shi)的充分认可。
二、拥有稳(wen)固的增长逻辑，获得知(zhi)名(ming)投资机构青睐
新“国九条”的推出，为资本市场未来高质(zhi)量发展描绘出清晰的路(lu)线图，A股投资生(sheng)态也开始(shi)了新一轮的重塑，而所谓的“正本清源”，就是要重回真正的基本面投资和价值投资，充当耐心(xin)资本，以长期主义理念去(qu)支持、陪伴甚至帮助打造(zao)更多的拥有核(he)心(xin)竞(jing)争优势(shi)的适(shi)应新时代的，掌握新质(zhi)生(sheng)产力的，在各行各业寻找优势(shi)领先的上市企业。
对于在今(jin)天(tian)成功登陆A股的永(yong)臻股份，市场的审(shen)美(mei)和估价同样遵循相似的逻辑。
永(yong)臻股份主业所在的位置为光伏辅材赛道，众所周知(zhi)，光伏主产业近(jin)年来一直面临产能过剩及竞(jing)争加剧、内卷严重的困扰。但是，由于光伏辅材周期与主产业链(lian)周期发展具备时间差，错位明(ming)显，从而导(dao)致光伏辅材的供求关系在众多细(xi)分产业链(lian)中是相对最为健康的环节之一，实际运(yun)行数据也提供了较为明(ming)确的信(xin)号(hao)：2024年一季(ji)度A股从事光伏辅材相关的上市企业大多数迎来量利改善的良好开局。
身在其中的永(yong)臻股份，凭借领先的身段，很好的做(zuo)到(dao)了与这一趋势(shi)同频共(gong)振(zhen)。
当前(qian)，永(yong)臻股份已成为光伏边框行业内经营规模(mo)较大、产能较高、市场占有率较高的企业之一。报告期内，公司光伏边框产品业务收(shou)入占同期主营业务收(shou)入的比例分别为 99.99%、98.51%、 97.10%，成为公司营业收(shou)入的主要来源。按招股书所述，从整体上看，公司2024年一季(ji)度实现营业收(shou)入14.79亿元，同比增长22.02%。
而根据公司管理层(ceng)初步预测，公司预计2024年上半年（即1-6月）实现营业收(shou)入36.0亿至43.2亿，较上年同期增长44.03%至72.84%，预计实现归(gui)母净利润1.8亿至2.16亿，较上年同期增长5.90%至27.08%。相信(xin)得到(dao)这样的判(pan)断，或基于管理层(ceng)对光伏辅材中的边框产品赛道将(jiang)在今(jin)年二季(ji)度继续迎来边际改善。相对于一季(ji)度，永(yong)臻股份二季(ji)度的业绩改善速(su)度更为显著。
所以，短期来看，公司基本面无疑是向好的。
从长期角度，光伏边框市场仍有可观的发展空间。
例如，中国光伏行业协会曾预测，2023-2030年光伏新增装机量202全(quan)球每年新增光伏装机规模(mo)将(jiang)达到(dao) 330-516 GW。到(dao)2030年，行业协会预计光伏边框市场规模(mo)可达600亿元。
而光伏边框属于价值较高的组件辅材，在光伏组件成本结构中，光伏边框占比在9%左右，高于EVA、玻璃、背板、焊带等其他辅材价值，光伏边框是光伏组件环节中不可或缺的组成部分，将(jiang)持续受(shou)益于全(quan)球组件市场的放量增长，若拉长时间，放眼未来，光伏边框的需求量增长的确定性也将(jiang)进一步提升。
6月7日(ri)永(yong)臻股份获华金证券发布研究报告的“买入”评(ping)级。该研报指(zhi)出，以公司董事长汪献利先生(sheng)为首的管理团队拥有15-20年以上的光伏行业、铝挤压模(mo)具及型(xing)材行业从业经验，永(yong)臻股份自成立(li)起便深耕光伏铝边框行业。
研报认为，永(yong)臻股份是全(quan)球光伏铝边框的核(he)心(xin)供应商，市占率均稳(wen)居前(qian)列。其凭借稳(wen)定的产品质(zhi)量和高效的交付能力，积(ji)累了丰富的优质(zhi)客户资源。该公司过去(qu)三年（即2021-2023年）营收(shou)的年复合增长率为 35.13%，扣除非经常性损益后的净利润的年复合增长率100.70%。
此外，值得关注的一点是，永(yong)臻股份的股东中能够找到(dao)高瓴资本的身影，作为全(quan)亚(ya)洲最大的私募基金之一的高瓴资本，旗下深圳(chou)高瓴睿恒在永(yong)臻股份位列第二大股东，持股15.63%。足以显示出全(quan)球知(zhi)名(ming)投资者的高度青睐和重视(shi)，该投资机构一直以擅长挖掘并持有那些坚持长期主义及专注价值创(chuang)造(zao)的优质(zhi)企业的投资风格而备受(shou)投资界推崇。
综合以上信(xin)息可推导(dao)出的结论是，永(yong)臻股份所处行业市场空间仍较为广阔，凭借其核(he)心(xin)竞(jing)争力和行业领先优势(shi)，有望长期持续受(shou)益于行业发展，从而在较长时间内，公司依然能够充分的展现出其可持续增长能力，简单而言(yan)之，公司的长期投资价值，仍有机会在其上市之后得到(dao)市场更多的认可，从而实现价值回归(gui)。