作者 王兴尧 北京乾成律师事务所(suo)高级(ji)合伙人
李梦颖 北京乾成律师事务所(suo)律师
近(jin)日，*ST洪涛多次(ci)信息披露违规操(cao)作持续引发关注。6月14日，*ST洪涛在“洪涛股(gu)份”微信公众号发布公司未公开信息，而后(hou)又删除(chu)该信息，使得公司股(gu)价走出“地天板”和“天地板”。6月17日，*ST洪涛收到深交所(suo)关注函、监管函，因信披违规被深圳证(zheng)监局(ju)责令改正。
上市公司信息披露要求与违规判断
上市公司作为公众公司，其(qi)信息披露行为受到严格约束。根据相关法律法规和交易所(suo)要求，上市公司及相关信息披露义务人应当及时、公平地披露信息，并保证(zheng)所(suo)披露的信息真实、准确、完整。上市公司依法披露的信息，应当在证(zheng)券交易所(suo)的网站(zhan)和符(fu)合中国证(zheng)监会规定(ding)条件的媒体发布，不得以新闻(wen)发布或者答记者问等任何形式代替应当履(lu)行的报告、公告义务。
然而，*ST洪涛此次(ci)却在官方(fang)微信公众号发布了未公开信息，这一行为显然违反(fan)了信息披露的相关规定(ding)。作为一家上市已达14年的公司，*ST洪涛应该已经具备了较为完善(shan)的信息披露制度和内部监管机制。然而，其(qi)仍然选择通过非(fei)指定(ding)渠道发布重要信息，这难免让人对其(qi)是否存在主观故意产(chan)生怀疑(yi)。
对于信息披露违规事项，监管机构通常会根据违规的严重程度和性(xing)质采取责令改正、监管谈话、出具警示函、责令公开说明等监管措施；相关人员证(zheng)券市场禁入措施；以及警示、通报批评、罚款等行政处罚。目前，*ST洪涛收到深交所(suo)关注函、监管函，被深圳证(zheng)监局(ju)责令改正，并且(qie)监管机构可能会根据后(hou)续调查，对其(qi)采取其(qi)他监管处罚措施。
信息披露违规的影响及赔偿问题
非(fei)交易所(suo)渠道公开重大事项给市场和投资者带来了诸多不利影响。这种行为可能导致部分投资者无法及时获取关键信息，造成信息不对称现象，影响投资决策，还可能引发市场恐慌以及损害上市公司声誉，导致股(gu)价出现持续下跌，进而可能遭受经济损失。
在此次(ci)事件中，交易所(suo)还在关注函中质疑(yi)*ST洪涛披露的表决权委托和控制权转让相关公告内容披露不完整，涉嫌误(wu)导投资者。这进一步揭示了上市公司在信息披露方(fang)面存在的问题和不足。
另外，*ST洪涛在知悉侯春伟已辞去董事及高管职务，其(qi)依法在离职后(hou)六个(ge)月内不得减(jian)持的情况下，仍刻(ke)意隐瞒相关情况，提交其(qi)股(gu)份减(jian)持申请，并且(qie)于侯春伟辞职超过一个(ge)月后(hou)才(cai)披露其(qi)离职的相关公告。这种行为无疑(yi)是对市场规则和投资者利益(yi)的严重侵害。
投资者在信息披露违规期(qi)间交易股(gu)票(piao)，并造成亏损的，可以依法依规进行索赔。需要注意的是，上市公司不会主动赔付，投资者需及时参加索赔，并在必要时寻求专业机构的建议和帮助(zhu)，尽可能地追回投资损失。
多项违规操(cao)作暴露上市公司问题
*ST洪涛此次(ci)事件中的多项违规操(cao)作，无疑(yi)暴露了该公司在信息披露、公司治理和内部监管方(fang)面存在严重问题。这些问题不仅损害了投资者的利益(yi)，也影响了市场的公平和公正。如何堵住漏洞，切实维护好投资者权益(yi)值得深入研究(jiu)。
首先，信息披露是上市公司与投资者之(zhi)间沟通的桥梁(liang)。然而，*ST洪涛在信息披露方(fang)面不仅违反(fan)了法律法规和交易所(suo)的规定(ding)，也损害了投资者的知情权。
其(qi)次(ci)，公司治理结构的不完善(shan)也是导致*ST洪涛违规操(cao)作的重要原因之(zhi)一。一个(ge)健全的公司治理结构应该能够有(you)效地约束和规范公司高管和董事的行为，防止其(qi)利用职权谋取私(si)利或损害公司和投资者的利益(yi)。然而，*ST洪涛的公司治理结构显然存在漏洞和不足，导致了这些违规行为的发生。
最后(hou)，内部监管机制的失效也是导致*ST洪涛此次(ci)事件的一个(ge)重要原因。一个(ge)有(you)效的内部监管机制应该能够及时发现并制止违规行为的发生，确保公司的合规运营。然而，*ST洪涛的内部监管机制未能发挥其(qi)应有(you)的作用。
投资者要警惕(ti)哪些投资风险？
对于上市公司而言，这起事件应成为其(qi)反(fan)思和改进的契机。公司应加强内部监管和约束机制建设，完善(shan)信息披露制度，提高信息披露的质量和及时性(xing)。同时，公司也应积极(ji)回应市场和投资者的关切和质疑(yi)，以重建市场信任和投资者信心。
对于监管部门而言，这起事件体现出了监管部门反(fan)应的快速(su)，也提醒其(qi)需要进一步加大监管力度和完善(shan)监管及处罚机制，及时发现并制止违规行为的发生。同时，监管部门也应加强与投资者的沟通和互(hu)动，听取其(qi)意见和建议，不断完善(shan)监管制度和提升监管效能。
那(na)么，从投资者的角度来说，*ST洪涛信披违规事件提醒我们要警惕(ti)哪些投资风险？应如何减(jian)轻损失？
站(zhan)在投资者的角度，这起事件提醒投资者们在投资过程中需要更加谨慎和理性(xing)。我们需要充分了解公司的基本情况和风险状(zhuang)况，关注其(qi)信息披露和公司治理情况，以便做出明智的投资决策。
对于已经造成的损失，投资者需要及时关注该公司公告和新闻(wen)报道，了解事件的最新进展(zhan)和公司的应对措施，在条件成就时，及时跟进索赔。