中新经纬7月9日电 (丁丹)8日午(wu)间，深圳市中级人民(min)法院(以下简称深圳中院)官(guan)方公众号发布(bu)文章，披露了注册制后全国首例因(yin)终止上市审核引发的行政案件。
经中新经纬多方求(qiu)证，深圳中院文中所称“H公司”，均指向(xiang)陕西红星美羚乳业股份有限公司(下称红星美羚)。中新经纬多次尝试与红星美羚取得联系，但截至发稿电话未获接听(ting)。
一审驳(bo)回(hui)H公司诉讼请求(qiu)
深圳中院在(zai)文章中透露，H公司诉称，深圳证券(quan)交易所(下称深交所)创业板上市委(wei)员会关于“发行人未能对1400万(wan)元供应商(shang)向(xiang)经销商(shang)借款事项进行充分准确披露并说明其合(he)理性(xing)，相关内部控制制度未得到有效执行”的结论(lun)，与事实不符(fu)，况且(qie)供应商(shang)借款发生在(zai)三年报告期(qi)外。因(yin)此，H公司请求(qiu)法院撤销深交所作出(chu)的《关于终止对H公司首次公开发行股票(piao)并在(zai)创业板上市审核的决定》，判令深交所对H公司进行发行上市审核。
来源(yuan)：深圳中院官(guan)方公众号
但深圳中院经审理认为(wei)，H公司未在(zai)上市申请文件中披露供应商(shang)向(xiang)经销商(shang)借款1400万(wan)元事项，违(wei)反了“发行人披露信息必须真实、准确、完整，不得有虚假记(ji)载、误导性(xing)陈述或重大遗漏”这一公开发行股票(piao)的基(ji)本要求(qiu)。H公司董事长、实际控制人直接参与协(xie)调该事项，内部控制制度未得到有效落实。
另外，对于H公司所称的“供应商(shang)借款发生在(zai)三年报告期(qi)外”，深圳中院认为(wei)，财务报表报告期(qi)具有延续性(xing)，不能狭隘理解“三年报告期(qi)”，H公司供应商(shang)2018年12月向(xiang)经销商(shang)借款事项属于招股说明书的报告期(qi)间。
最终，深圳中院认为(wei)深交所终止H公司上市审核符(fu)合(he)法律规定，并据此作出(chu)一审判决，驳(bo)回(hui)了H公司的诉讼请求(qiu)。
曾欲冲刺“羊(yang)乳第一股”
经中新经纬多方求(qiu)证，深圳中院文中所称的“H公司”，均指向(xiang)此前欲冲击A股“羊(yang)乳第一股”的红星美羚。公开资料显示(shi)，红星美羚成立于1998年，主营业务是以羊(yang)乳粉为(wei)主的羊(yang)乳制品研发、生产和销售，产品包(bao)括婴幼儿(er)配方乳粉、儿(er)童及成人乳粉等。
据悉，红星美羚曾于2015年8月挂牌新三板，2018年4月终止挂牌后拟冲刺深交所创业板。2019年6月，红星美羚首次在(zai)证监会官(guan)网披露招股书，次年6月在(zai)获证监会意见反馈(kui)后，红星美羚更新了招股书。随着2020年6月创业板注册制改革的实施，红星美羚的IPO申请被平移至深交所审核。
来源(yuan)：深交所官(guan)网
2022年5月6日，红星美羚的IPO申请被否。深交所官(guan)网披露的信息显示(shi)，上市委(wei)员会审议认为(wei)，经现场检查发现，2018年12月红星美羚管理层协(xie)调供应商(shang)向(xiang)经销商(shang)提供1400万(wan)元借款，并使(shi)用财务人员个人账户作为(wei)中转，经销商(shang)将该借款用于采购发行人产品。“发行人未能对该事项进行充分准确披露并说明其合(he)理性(xing)，相关内部控制制度未得到有效执行”，不符(fu)合(he)相关规定。
深圳中院：注册制并不意味着IPO的“放水”
在(zai)IPO遭否后，红星美羚曾对外发布(bu)《致各界朋友、媒体的公开信》，表达对被终止上市的“不满”。其在(zai)公开信中透露，到IPO上会前，红星美羚经历(li)2次现场检查、10余次问询回(hui)复、8次财务数据更新、6次收(shou)入(ru)专项核查、3次IT审计。
红星美羚选择了直接上诉，与深交所对簿公堂。此前媒体报道显示(shi)，红星美羚于2022年7月5日收(shou)到深圳中院关于红星美羚诉深交所一案立案审核结果，深圳中院对该案审查通过。
但在(zai)深圳中院看(kan)来，注册制实施后，上市标准包(bao)容性(xing)会更强，但这并不意味着上市标准的降(jiang)低或IPO的“放水”，“以信息披露为(wei)核心(xin)的运行机制将对上市公司、中介机构等提出(chu)新的、更高的要求(qiu)”。
在(zai)8日的文章中，深圳中院指出(chu)，注册制实施之后，证券(quan)交易所的审核以首发申请人的信息披露为(wei)核心(xin)，严守信息披露“真实、准确、完整”的原(yuan)则，坚(jian)决防止和杜绝“带病上市”。“金(jin)融司法对此立场坚(jian)定，态度鲜明：要坚(jian)定为(wei)注册制改革保驾护航，让我国资本市场朝着市场化(hua)、法治化(hua)的方向(xiang)发展(zhan)。”
深圳中院同(tong)时表示(shi)，“注册制终止上市第一案”的判决，坚(jian)持“申报即担(dan)责”，为(wei)注册制改革的贯彻落实，表明了立场，判定了边界，维护了资本市场的有序发展(zhan)。
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