推动“科创板八条”落地生效，上交所系列专题(ti)培训暨座谈会仍(reng)在继续。
7月12日，上海证(zheng)券(quan)交易所召开“科创板八条”生物医药公司专题(ti)培训暨座谈会，旨在推动科创板改革各项政策措施落地生效，支持科创板生物医药公司开展产业链上下游并购(gou)整(zheng)合，提高资本(ben)市(shi)场(chang)服务高水平科技自(zi)立自(zi)强和支持新质生产力发展。
座谈会上，与(yu)会生物医药公司代表就科创板并购(gou)估(gu)值包容性、收购(gou)未盈利标的公司、收购(gou)行业上下游资产、并购(gou)重组审核“绿色(se)通道”、并购(gou)对赌要求、并购(gou)配套募集资金、信息(xi)披(pi)露豁免(mian)等方面提出了具体意见建议。
上交所相(xiang)关负责人表示，上交所将认真听取生物医药上市(shi)公司的意见和建议，加快推动典(dian)型(xing)案例(li)落地，增强市(shi)场(chang)信心。同(tong)时，推动提升制度的包容性，支持生物医药公司积极开展产业并购(gou)重组，增强核心竞争力。
助力生物医药公司补短板锻长板
本(ben)次培训围绕“科创板八条”的制定背景和主要内容，详细讲解了科创板“硬科技”定位、发行承销、股债融资、并购(gou)重组、股权激励、交易机制、全链条监管、市(shi)场(chang)生态等8个方面的35项举(ju)措。据悉，近50家生物医药公司的董(dong)事长、总(zong)经理等“关键少数”人员参加培训。
与(yu)会生物医药公司代表认为，“科创板八条”提出强化科创板企业的科创属性，“更大力度支持并购(gou)重组”，对生物医药企业补短板、锻长板有着积极意义。
“科创板八条”聚焦强监管防风险促(cu)进高质量发展主线，着力完善(shan)一揽子制度规则，促(cu)进科创板高质量发展，同(tong)时，坚持目标导向、问(wen)题(ti)导向，对市(shi)场(chang)反映较为集中的提高制度包容性、解决新股发行高价超募、支持并购(gou)重组、加强上市(shi)公司监管等问(wen)题(ti)都作出了针对性回(hui)应，推动注册(ce)制在科创板走深走实。
“生物医药行业存在投入大、周期长、研发及商业化不确定性高等特(te)点(dian)，要求创新型(xing)企业潜下心来(lai)专注研发，保持耐心和定力。”一位与(yu)会的生物医药公司相(xiang)关负责人说，“‘科创板八条’提出的提升制度包容性和并购(gou)重组估(gu)值包容性、完善(shan)股权激励制度等举(ju)措，很好地适应了生物医药行业的特(te)点(dian)和发展轨迹，为推动产业并购(gou)创造了良好条件，也(ye)为企业稳健发展注入了信心。”
凯赛生物表示，科创企业竞争依靠的是核心技术，在“科创板八条”的支持下，行业有望集中优势资源用于基础技术研究，培养出两到三家具有国际影响力的大型(xing)生物医药企业。
开板五年(nian)来(lai)，科创板已形成生物医药产业的示范效应和集聚效应，目前拥有超过110家生物医药领域上市(shi)公司，成为美国、中国香港之外生物医药企业的全球主要上市(shi)市(shi)场(chang)。
并购(gou)重组估(gu)值包容性仍(reng)需(xu)提高
尽管并购(gou)重组支持政策密集出台、暖风频(pin)吹，但记者注意到，科创板公司的并购(gou)重组尚处(chu)于试水阶段。2021年(nian)至2023年(nian)三年(nian)来(lai)，科创板公司披(pi)露并购(gou)重组方案的家数分别只有4家、5家和4家。
一位业内人士表示，科创板潜在并购(gou)标的多为轻(qing)资产高科技公司，难以用传统方法估(gu)值、盈利存在较高不确定的情况比较普遍，置入难度较大，这或许是科创板公司并购(gou)重组数量尚未形成规模的原因之一。
在培训结束后，上交所与(yu)6家生物医药代表公司的董(dong)事长、总(zong)经理等关键少数召开专题(ti)座谈会，以更大力度推动支持生物医药公司并购(gou)重组。与(yu)会生物医药公司代表围绕科创板生物医药公司核心竞争优势、发展思路、政策环境影响、如(ru)何用好用足(zu)“科创板八条”等话(hua)题(ti)进行深入交流，提出相(xiang)关意见建议。
与(yu)会生物医药公司代表就科创板并购(gou)估(gu)值包容性提升、收购(gou)未盈利标的公司、并购(gou)重组审核“绿色(se)通道”、并购(gou)对赌要求、并购(gou)配套募集资金、信息(xi)披(pi)露豁免(mian)等方面提出了具体意见建议。比如(ru)，三友医疗建议，对收购(gou)控股子公司少数股权的交易审核流程是否可以更简化；美迪西提出，希望股份对价分期支付的具体措施能尽快落地。
此外，与(yu)会生物医药公司代表还提出将持续深入实施“提质增效重回(hui)报”行动，推动公司的高质量发展和投资价值提升。
上交所相(xiang)关负责人表示，将认真听取生物医药上市(shi)公司的意见和建议，推动“科创板八条”落地见效，且不止于制定、完善(shan)规则，更在于典(dian)型(xing)案例(li)落地。
据悉，此次培训还邀请了市(shi)场(chang)机构对科创板并购(gou)重组规则、并购(gou)重组特(te)点(dian)以及产业并购(gou)策略等进行了分析，而(er)科创板并购(gou)重组示范案例(li)相(xiang)关负责人也(ye)现身说法、传授经验。