格隆汇获悉，近期，因金永和精工制造股份有(you)限公司（以下简称“金永和”）撤回发行上市申请，深交所终止其首次公开发行股票并在主板上市的审(shen)核(he)。
金永和是一家以精密铸(zhu)造为源(yuan)头的集铸(zhu)造、机加工、高端焊接为一体的汽车发动机关键零部件领先制造企业(ye)。
股权(quan)结构方面，金永和的控股股东和实(shi)控人为张绍森，截至2023年6月30日，其持(chi)有(you)金永和4440万股股份，占公司总股本比重(zhong)为54.14%。
张绍森于1972年出生，大专学历，1992年12月至1999年12月，任高密高捷精密铸(zhu)件有(you)限公司业(ye)务部经(jing)理；1999年12月至2002年12月，任高密华腾精密铸(zhu)造有(you)限公司董事、副总经(jing)理；2003年1月至2016年11月，历任永和有(you)限经(jing)理、执行董事、董事长(chang)；2016年11月至今担任金永和董事长(chang)、总经(jing)理。
根据招股书，金永和原(yuan)计划募集资金约为5.78亿(yi)元(yuan)，其中约4.78亿(yi)元(yuan)用于汽车零部件智能化升(sheng)级改造项目以；1亿(yi)元(yuan)用于补充流(liu)动资金。
值得注意的是，在问询函中，监管层(ceng)要(yao)求要(yao)结合公司货币资金水(shui)平、生产经(jing)营流(liu)动性需(xu)求、现金分红情(qing)况，说明1亿(yi)元(yuan)募集资金用于补充流(liu)动资金的合理性。
上市前连续分红被问询
金永和主要(yao)产品应用于汽车涡轮增压系统(tong)、废(fei)气再循环系统(tong)、高压共轨系统(tong)等。2020年至2023年上半年，涡轮增压系统(tong)零部件以及废(fei)气再循环系统(tong)零部件是公司两大重(zhong)要(yao)收入(ru)来源(yuan)。
公司主要(yao)产品销售(shou)收入(ru)占主营业(ye)务收入(ru)的比例(li)，来源(yuan)招股书
业(ye)绩方面，2020年至2023年上半年，金永和的营业(ye)收入(ru)分别约为4.86亿(yi)元(yuan)、6.54亿(yi)元(yuan)、7.30亿(yi)元(yuan)、3.91亿(yi)元(yuan)；同期，公司归母净利润分别为4168.90万元(yuan)、5370.69万元(yuan)、8910.56万元(yuan)、5397.81万元(yuan)。
公司主要(yao)财务数据和财务指标，来源(yuan)招股书
招股书显示，2020年至2023年上半年，金永和现金分红金额分别为1197.20万元(yuan)、1197.20万元(yuan)、5748.20万元(yuan)和6560万元(yuan)，累计分红约1.47亿(yi)元(yuan)。其中，2023年上半年公司分红金额超过(guo)公司同期归母净利润。
在问询函中，监管层(ceng)要(yao)求金永和说明现金分红的背(bei)景和原(yuan)因，历次分红履(lu)行的审(shen)议程序；主要(yao)股东获得分红款后的实(shi)际用途及资金流(liu)向，是否(fou)存在直(zhi)接或间接流(liu)向客户、供应商及其关联方的情(qing)况，是否(fou)存在资金体外循环的情(qing)形(xing)。
在问询函中，金永和回复称，公司主要(yao)股东张绍森等获得的现金分红款主要(yao)用于本人或配偶名下理财及家庭开支(zhi)、偿(chang)还借(jie)款、支(zhi)付(fu)股权(quan)转让款、借(jie)款给亲朋好友。
毛利率方面，2020年至2023年上半年，公司综合毛利率分别为28.27%、27.88%、29.29%和29.23%。2020年公司毛利率低于同行可比公司均值；2021年至2023年上半年，公司毛利率均高于同行可比均值。
公司综合毛利率与同行业(ye)可比公司比较
研发费用方面，2020年至2023年上半年，公司研发费用投入(ru)分别为1521.21万元(yuan)、2167.58万元(yuan)、2446.89万元(yuan)和1694.85万元(yuan)。同期，公司研发费用率分别为3.13%、3.31%、3.35%和4.34%，均低于同行可比公司均值。
在招股书中，金永和表(biao)示，公司研发费用率略低于同行业(ye)上市公司平均水(shui)平，主要(yao)原(yuan)因为公司目前研发项目主要(yao)集中在内燃机领域(yu)，同行业(ye)上市公司涉及的产品范围较广，研发项目较多。此外，公司位于山东省(sheng)高密市，地区人均薪酬较低，研发人员薪酬支(zhi)出低于同行业(ye)上市公司平均水(shui)平。
公司研发费用率和可比公司对比情(qing)况，来源(yuan)招股书
金永和表(biao)示，由于公司所在汽车行业(ye)属于较为成(cheng)熟的产业(ye)，公司的主营产品面临较大的市场(chang)竞争风险。如果未来公司不能进(jin)一步提升(sheng)自(zi)主创新能力、降低成(cheng)本、拓宽市场(chang)等，那么公司将面临市场(chang)竞争加剧对经(jing)营业(ye)绩的不利影响。
存货规模较大
2020年至2023年上半年，金永和部分主营产品出口(kou)至欧洲、亚洲、美洲等地区，境外销售(shou)收入(ru)占主营业(ye)务收入(ru)比重(zhong)分别为73.58%、74.93%、74.51%和77.99%。
金永和表(biao)示，公司出口(kou)收入(ru)主要(yao)通过(guo)美元(yuan)、欧元(yuan)、英镑等外币结算，并且公司给予客户一定的信用账期，同时由于公司根据资金状况结汇时点选(xuan)择的原(yuan)因，使得公司持(chi)有(you)的外币应收账款会(hui)因为汇率波动而产生一定的汇兑损失(shi)或收益。
2020年至2023年上半年，公司的汇兑损益分别为242.76万元(yuan)、1300.46万元(yuan)、-548.28万元(yuan)和-1293.00万元(yuan)，占公司利润总额的比重(zhong)分别为5.04%、21.42%、-5.40%和-21.38%。
金永和表(biao)示，近年来，中美出现贸易摩(mo)擦，从2018年7月开始(shi)，美国政府先后多次对中国出口(kou)美国的商品加征关税。公司向美国出口(kou)的产品主要(yao)为汽车零部件，该类商品位于美国政府针(zhen)对中国产品加征关税的清单中，加征的关税税率为25%。
从长(chang)期看(kan)，上述贸易摩(mo)擦将会(hui)对全(quan)球(qiu)经(jing)济、国际贸易带来较大的不确定性，加征关税的情(qing)况有(you)可能出现反复，如果出口(kou)地贸易政策发生变化，可能会(hui)导致(zhi)公司订(ding)单减少。
2020年至2023年上半年，金永和存货账面价(jia)值分别约为1.46亿(yi)元(yuan)、2.04亿(yi)元(yuan)、2.2亿(yi)元(yuan)和2.11亿(yi)元(yuan)，占同期末流(liu)动资产的比例(li)分别为50.18%、57.73%、51.57%和48.53%。公司存货主要(yao)由原(yuan)材料、在产品、库存商品和发出商品构成(cheng)，如果原(yuan)材料的采购(gou)或者生产管理不当、产品销售(shou)情(qing)况或者价(jia)格发生较大波动，公司的存货将面临减值的风险。
尾声
金永和近期撤回上市申请，引(yin)发了市场(chang)的广泛关注。2020年至2022年，公司的营收和归母净利润实(shi)现稳(wen)步增长(chang)。但是公司上市前进(jin)行分红，同时又计划募资部分用于补充流(liu)动资金，这种行为引(yin)起了监管机构的关注和问询。