在(zai)中证金融公司(si)暂停转融券(quan)业务(wu)首日，A股市场融券(quan)、转融券(quan)余量均较前一交易日有所下降(jiang)。
7月12日，Wind数据显示(shi)，7月11日，A股市场的转融券(quan)期末(mo)余量较前一交易日下降(jiang)了1548.14万股，期末(mo)余额较前一交易日增长了4.14亿元至304.21亿元；A股市场融券(quan)余量、余额较前一交易日下降(jiang)1.48亿股、0.88亿元，分别为60.52亿股、317.63亿元。
南开大学金融发展研(yan)究院院长田利辉对贝壳财经记者表示(shi)，证监会新规实施等因素(su)致使(shi)A股市场转融券(quan)、融券(quan)规模的缩减(jian)，暂停转融券(quan)业务(wu)减(jian)少了市场中的券(quan)源供应，而提高保证金比例或(huo)将增加融券(quan)交易的成本，从(cong)而抑制融券(quan)交易需求。
多只转融券(quan)期末(mo)余额上亿元的股票(piao)飘红涨势未延续至次日
在(zai)证监会宣布批准暂停转融券(quan)业务(wu)后，7月11日，多只转融券(quan)期末(mo)余额上亿元的股票(piao)飘红，不过涨势未能延续至次日。7月12日，市场逐渐恢复冷(leng)静，上述多只股票(piao)收跌(die)。
7月12日，A股三大指数涨跌(die)不一，截至收盘，沪指涨0.03%，深成指跌(die)0.18%，创业板指跌(die)0.09%，转融券(quan)期末(mo)余额超亿元的爱尔眼科(ke)、铜冠铜箔、隆基绿(lu)能分别收跌(die)0.83%、9.94%、0.28%。
截至7月11日早盘收盘，在(zai)转融券(quan)期末(mo)余额上亿元的股票(piao)中，爱尔眼科(ke)大涨11.16%，铜冠铜箔涨6.86%，隆基绿(lu)能、爱美客、赣锋(feng)锂业涨超6%。截至7月11日下午收盘，A股市场转融券(quan)期末(mo)余额排(pai)行前两(liang)位(wei)的片仔癀、联影医疗分别涨2.79%、2.16%，排(pai)行第三的南京银(yin)行微跌(die)0.4%。而爱尔眼科(ke)涨10.24%，报收10.87元/股，铜冠铜箔涨7.8%，报收12.58元/股。
田利辉对贝壳财经记者指出，市场对于新规的初(chu)步反应是积极的，但(dan)随后市场参与(yu)者开始更理性地评估新规长期影响，或(huo)致使(shi)涨势未能持续。此外，市场情绪(xu)波动和投(tou)资者对政(zheng)策调整(zheng)逐步消化(hua)也或(huo)影响市场表现。
7月10日，据证监会官微，证监会依(yi)法批准中证金融公司(si)暂停转融券(quan)业务(wu)的申请，自2024年7月11日起实施。存量转融券(quan)合约(yue)可以展期，但(dan)不得晚于9月30日了结。
此外，证监会批准证券(quan)交易所将融券(quan)保证金比例由不得低于80%上调至100%，私募证券(quan)投(tou)资基金参与(yu)融券(quan)的保证金比例由不得低于100%上调至120%，自2024年7月22日起实施。
随后，中证金融公司(si)宣布于7月11日暂停转融券(quan)业务(wu)，沪深北三大交易所集(ji)体宣布调整(zheng)融券(quan)交易保证金比例。
转融券(quan)余额较年初(chu)下降(jiang)七(qi)成融券(quan)业务(wu)规模或(huo)进一步降(jiang)低
随着监管加强，A股市场融券(quan)、转融券(quan)业务(wu)规模也逐步缩减(jian)。
2023年8月以来，证监会根据市场情况和投(tou)资者关切(qie)，采取了一系列加强融券(quan)和转融券(quan)业务(wu)监管的举措，包括限制战略投(tou)资者配售股份出借，上调融券(quan)保证金比例，降(jiang)低转融券(quan)市场化(hua)约(yue)定申报证券(quan)划转效率，暂停新增转融券(quan)规模等。
2023年8月初(chu)，A股市场转融券(quan)期末(mo)余额一度(du)超1435万元。到2024年6月25日，A股市场融券(quan)余额仅309.25亿元，较年初(chu)下降(jiang)超50%；到2024年7月9日，A股市场转融券(quan)期末(mo)余额仅296.04亿元，创2023年以来最低值，较年初(chu)下降(jiang)超70%。
转融券(quan)余额情况。Wind数据截图
证监会发布数据显示(shi)，截至2024年6月底，融券(quan)、转融券(quan)规模累(lei)计下降(jiang)64%、75%。融券(quan)规模占A股流通市值约(yue)0.05%，每日融券(quan)卖出额占A股成交额的比例由0.7%下降(jiang)至0.2%。
田利辉表示(shi)，市场融券(quan)、转融券(quan)余额下降(jiang)减(jian)少了市场做空压力，有助于稳定市场情绪(xu)，融券(quan)规模占A股流通市值的比例降(jiang)低，减(jian)少了融券(quan)交易对市场的直接影响。此外，融券(quan)、转融券(quan)规模缩减(jian)也体现了监管层对市场稳健运行的呵护意图，监管层通过降(jiang)低融券(quan)效率和限制限售股出借等措施，营造(zao)了更加公平的市场环境。
Wind数据显示(shi)，截至7月12日，A股市场有28家上市公司(si)转融券(quan)期末(mo)余额规模超亿元。其中，排(pai)行前五位(wei)的分别是片仔癀、联影医疗、南京银(yin)行、海光信息、万泰生物，转融券(quan)期末(mo)余额分别为4.02亿元、3.05亿元、2.67亿元、2.57亿元、2.53亿元。
开源证券(quan)预(yu)计融券(quan)规模将进一步下降(jiang)。开源证券(quan)在(zai)研(yan)报中指出，考虑到目(mu)前（2024.7.10）转融券(quan)余额占融券(quan)余额的94%，即转融通是融券(quan)券(quan)源的主要来源，暂停转融券(quan)业务(wu)将带来融券(quan)规模大幅下降(jiang)。同时，进一步上调融券(quan)保证金比例，降(jiang)低融券(quan)业务(wu)杠杆，会进一步降(jiang)低融券(quan)业务(wu)规模。
新京报贝壳财经记者徐雨婷编辑(ji)陈莉(li)校对卢茜