美(mei)股又双叒(ruo)叕创新高了。
在AI及大型科技股的推动下，标普500指数上周累(lei)计上涨1.6%，再创纪录新高。而主要的功(gong)臣还是(shi)科技巨头“美(mei)股七姐(jie)妹(mei)”，像是(shi)苹果上周就涨近10%。
但有色金(jin)属及银行等周期性股票(piao)则(ze)纷纷回调(diao)，引发(fa)投资者抱怨(yuan)：买(mai)了非“七姐(jie)妹(mei)”的投资者，完美(mei)踏空，毫无参与(yu)感。
高盛指出，标普500指数再次回到“超买(mai)”区域。从流动性的角度(du)来看，投资者继续对“七姐(jie)妹(mei)”这类大型科技股保持旺盛需求，本周净买(mai)入金(jin)额高达85亿(yi)美(mei)元。同时，小盘股指数罗素2000的疲软，继续引发(fa)投资者对经济增长放(fang)缓的担(dan)忧。
高盛指出，虽然(ran)美(mei)股一(yi)直在创新高，但美(mei)国经济增长预期过于乐观，其中(zhong)最容易忽略(lue)的是(shi)中(zhong)低端消费者的财务恶化及消费下降(jiang)。虽然(ran)通胀正在缓解，但物价水平对消费者仍(reng)然(ran)具有挑战(zhan)性。主要原因(yin)如下：
1、年(nian)初增加(jia)的税(shui)收预扣和(he)资本利得税(shui)提高了实际税(shui)率，导致消费者可支配收入减(jian)少；
2、退(tui)税(shui)金(jin)额实际减(jian)少；
3、第一(yi)季度(du)通胀的上行意外增加(jia)了支出，并可能降(jiang)低了消费者信心(xin)。
1、年(nian)初增加(jia)的税(shui)收预扣和(he)资本利得税(shui)提高了实际税(shui)率，导致消费者可支配收入减(jian)少；
2、退(tui)税(shui)金(jin)额实际减(jian)少；
3、第一(yi)季度(du)通胀的上行意外增加(jia)了支出，并可能降(jiang)低了消费者信心(xin)。
高盛消费者分析师Kate McShane认为，中(zhong)等收入消费者相(xiang)对于其他人口群体面(mian)临的压力最大，预计其可支配现金(jin)流增长为1.6%，因(yin)为更高的财务支出和(he)房屋(wu)增值较少，抑制了这一(yi)群体的现金(jin)流入。
消费者消费能力和(he)意愿的下降(jiang)，也传导至美(mei)股上。尤其是(shi)许多美(mei)国大型消费公司在一(yi)季度(du)的财报中(zhong)都提到了消费者活动下滑的影响，例如麦当劳Q1每股收益(yi)不及预期，因(yin)为消费者在花钱方面(mian)变(bian)得更加(jia)挑剔。而可口可乐公司也发(fa)现，低收入消费者更多地转向更具性价比的消费选择。
消费者的支出上涨，但收入却又放(fang)缓。这对于零售公司来说不是(shi)个好消息(xi)。