数(shu)据是个(ge)宝
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炒股(gu)少烦恼
随着上市公司半年报(bao)预告披露进入高峰期(qi)，多家白酒企业(ye)公布了最新业(ye)绩(ji)情况。
整体来看，今年上半年，在行业(ye)持续调(diao)整的背景下，白酒上市公司业(ye)绩(ji)分化较大。有公司业(ye)绩(ji)同比扭亏，但也有公司业(ye)绩(ji)出现(xian)大幅下降，甚至亏损。
白酒动销方面，据浙商证券研(yan)究，今年二季(ji)度淡季(ji)表现(xian)比较平稳、回(hui)款(kuan)进度较去年有所控速，行业(ye)库存高企问题在今年有所改善。浙商证券预计，今年二季(ji)度头(tou)部区域酒表现(xian)较优、高端酒控量挺价(jia)、次高端相对承压。
多家酒企业(ye)绩(ji)承压
截至目前，金种子酒、酒鬼酒、皇台酒业(ye)、ST春天、岩(yan)石股(gu)份、金枫酒业(ye)等多家酒企已发布了半年报(bao)预告。
涉及央视“3·15”晚(wan)会报(bao)道听花酒虚假宣传一事的ST春天，经财务(wu)部门初步测算(suan)，预计2024年上半年度营业(ye)收入为1.3亿(yi)元至1.46亿(yi)元，同比增长23.56%至35.91%；归属于上市公司股(gu)东(dong)的净利润为-5800万元至-6800万元。
ST春天方面称(cheng)，根(gen)据公司年度经营计划，拟于2024年提升酒水(shui)业(ye)务(wu)板块的业(ye)绩(ji)，并在第一季(ji)度开展了相关的市场营销和市场投入工作，但未(wei)能实现(xian)预定的经营目标，加上第二季(ji)度行业(ye)周期(qi)等因素的影响，导致报(bao)告期(qi)内公司出现(xian)亏损。
同样出现(xian)业(ye)绩(ji)亏损的还有岩(yan)石股(gu)份、金枫酒业(ye)、皇台酒业(ye)等。岩(yan)石股(gu)份预计2024年半年度实现(xian)归属于上市公司股(gu)东(dong)的净利润为-5500万元至-8250万元。
岩(yan)石股(gu)份称(cheng)，2024年上半年白酒行业(ye)的整体复苏未(wei)达预期(qi)，终端动销整体放缓、消费增长动能不足(zu)、产品价(jia)格(ge)倒挂成为行业(ye)普遍现(xian)象。白酒产业(ye)仍处于去库存周期(qi)，产业(ye)向优势产区、优势企业(ye)、优势品牌(pai)集中的趋势明(ming)显，中小品牌(pai)酒企愈加受到挤压，公司亦受行业(ye)环境的影响。
金枫酒业(ye)预计 2024 年 1—6 月实现(xian)归属于上市公司股(gu)东(dong)的净利润在-1510万元至-1840万元之间。公司表示，今年上半年公司积极把握消费市场需求(qiu)稳步恢复的总(zong)体趋势，以问题为导向，着力优化营销策略，营业(ye)收入和产销量均同比上升。但由(you)于黄酒区域性存量市场竞争(zheng)持续激烈，公司收入规模仍增长不足(zu)，导致上半年业(ye)绩(ji)依然处于亏损状(zhuang)态。但与上年同期(qi)相比，归属于上市公司股(gu)东(dong)扣(kou)除非经常性损益后的净利润亏损面收窄。
皇台酒业(ye)预计2024年上半年归属于上市公司股(gu)东(dong)的净利润为-300万元至-500万元。公司表示，受市场环境影响，白酒行业(ye)整体竞争(zheng)加剧，对公司经营造(zao)成压力；同时公司适度加大市场推(tui)广力度，销售费用和管理费用较去年同期(qi)都有所增加。
曾经的黑马酒鬼酒上半年业(ye)绩(ji)则出现(xian)大幅下滑。公司公告显示，预计上半年归属于上市公司股(gu)东(dong)的净利润为1.1亿(yi)元至1.3亿(yi)元，同比下降73.93%至69.19%。公司表示，当前白酒行业(ye)整体仍处于调(diao)整期(qi)，行业(ye)挤压式竞争(zheng)进一步加剧，白酒产品价(jia)格(ge)承压，渠道客户信心仍处于修复阶段，次高端以上产品消费需求(qiu)仍待恢复。
存量竞争(zheng)加剧
在多数(shu)酒企业(ye)绩(ji)预亏或预降等情况下，金种子酒预计上半年业(ye)绩(ji)实现(xian)扭亏。
金种子酒预计2024年半年度实现(xian)净利润为1000万元到1500万元，与上年同期(qi)相比，实现(xian)扭亏为盈。
对于业(ye)绩(ji)扭亏的原(yuan)因，金种子酒方面称(cheng)，一是公司通过精益生产、精优采购等精细化管理，降本增效效果明(ming)显；二是强化营销举措，公司实施“春节大会战”“春耕行动”等营销举措，取得了较好(hao)效果，在白酒收入增长、费用精益、成本管控方面都取得了较大进步。
从目前上市公司公布的业(ye)绩(ji)预告来看，今年上半年，酒企压力比较明(ming)显，受经济周期(qi)和消费环境变化的影响，白酒行业(ye)进入调(diao)整阶段。
据中国酒业(ye)协会发布的《2024中国白酒市场中期(qi)研(yan)究报(bao)告》显示，2023年—2024年，白酒市场呈现(xian)出行业(ye)产量下降、销售收入增长、利润总(zong)额提升、行业(ye)分化明(ming)显、消费双理性以及存量时代特(te)征明(ming)显等六大特(te)征。
2024年上半年，中国白酒市场仍然表现(xian)出坚实的抗风险(xian)能力与持续的发展韧(ren)劲。价(jia)格(ge)波动、价(jia)格(ge)提升与库存增加、品牌(pai)竞争(zheng)分化、消费主(zhu)力与产品需求(qiu)调(diao)整、市场策略更加谨慎(shen)是2024年1—6月白酒市场变化的五个(ge)方面。
华西证券认为，各白酒标的收入表现(xian)基本与主(zhu)销品所在价(jia)格(ge)带的实际动销情况相仿，当前周期(qi)下，高端酒报(bao)表仍能平稳维持双位数(shu)增长预期(qi)，地产酒中高档+中低端价(jia)格(ge)带增长相对较好(hao)，具备(bei)较强势能的品牌(pai)如迎驾、今世缘依然保持较稳定的向上势头(tou)；全国次高端仍有较大的压力，报(bao)表上预计汾酒仍能维持较稳定的增长，下半年珍酒有望环比向好(hao)。
西部证券表示，当前，白酒行业(ye)存量时代特(te)征愈发鲜(xian)明(ming)，战略定力、品牌(pai)力、执行力强的名优酒企更易胜出。此外，随着新国九条落地，酒企分红率逐(zhu)年提升可期(qi)。结合(he)当前估值水(shui)位、分红提升预期(qi)以及头(tou)部酒企中期(qi)可预期(qi)的稳健增长，白酒行业(ye)配(pei)置价(jia)值仍高。
来源：证券时报(bao)官微
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