A股(gu)今日半(ban)年度收官，主要宽基指(zhi)数表现(xian)明显分化，其中沪指(zhi)跌上半(ban)年累计(ji)下(xia)跌0.25%，上证50、沪深300指(zhi)数分别收涨(zhang)2.95%、0.89%，创业板指(zhi)数上半(ban)年跌超10%，深成指(zhi)同(tong)期下(xia)跌7.1%。中小(xiao)盘股(gu)指(zhi)数今年上半(ban)年跌幅惨类，中证1000指(zhi)数和中证2000指(zhi)数今年上半(ban)年分别下(xia)挫16.84%和23.28%。
板块表现(xian)来看，上半(ban)年高股(gu)息(xi)蓝筹股(gu)表现(xian)强势，长江电力、中国海(hai)油等多股(gu)创出(chu)历史新高；低空经济等题材热点一度活跃。整体(ti)上，大盘蓝筹股(gu)表现(xian)较好，中小(xiao)盘股(gu)普跌。
格隆汇2024年“全球视野，下(xia)注中国”十(shi)大核心ETF上半(ban)年表现(xian)出(chu)炉(lu)，其中广发基金纳指(zhi)ETF半(ban)年度表现(xian)最佳，上半(ban)年累计(ji)上涨(zhang)21.12%。
华泰柏瑞基金东南亚(ya)科(ke)技ETF在6月迅猛(meng)反攻，6月累计(ji)上涨(zhang)7.1%，带动(dong)半(ban)年度涨(zhang)幅变为7.61%。
科(ke)创100ETF华夏由于A股(gu)近期的萎靡行情，本周累计(ji)下(xia)跌5.88%，今年上半(ban)年跌幅为24.79%。
01科(ke)创100ETF华夏下(xia)半(ban)年有(you)想(xiang)象空间
尽管(guan)科(ke)创100ETF华夏今年上半(ban)年累计(ji)下(xia)挫24.79%，但一部分原(yuan)因是由于今年年初市场行情的不理性行情导致。从今年的各种政策(ce)明显倾斜硬科(ke)技板块来看，科(ke)创100ETF华夏下(xia)半(ban)年或(huo)大有(you)可为。
6月19日，证监会领导人在陆家嘴论坛上宣布，证监会将(jiang)推(tui)出(chu)“科(ke)创板八(ba)条”，称此次改革将(jiang)进一步突(tu)出(chu)科(ke)创板“硬科(ke)技”特色(se)，健(jian)全发行承销、并购(gou)重组、股(gu)权激励(li)、交易等制度机制，更(geng)好服务科(ke)技创新和新质生产力发展。
具体(ti)来看《关于深化科(ke)创板改革 服务科(ke)技创新和新质生产力发展的八(ba)条措施》的关键内容：
一、强化科(ke)创板“硬科(ke)技”定位。严把(ba)入口关，支持有(you)关键核心技术、市场潜力大、科(ke)创属性突(tu)出(chu)的优质未盈利科(ke)技型企业在科(ke)创板上市，提升制度包容性。
二、开展深化发行承销制度试点。
三、优化科(ke)创板上市公司股(gu)债融资制度。建立健(jian)全开展关键核心技术攻关的“硬科(ke)技”企业股(gu)债融资、并购(gou)重组“绿色(se)通(tong)道”。
四(si)、更(geng)大力度支持并购(gou)重组。支持科(ke)创板上市公司开展产业链上下(xia)游的并购(gou)整合，提升产业协同(tong)效应(ying)。适当(dang)提高科(ke)创板上市公司并购(gou)重组估值包容性，支持科(ke)创板上市公司着眼于增强持续经营能力，收购(gou)优质未盈利“硬科(ke)技”企业。
五、完善股(gu)权激励(li)制度。
六、完善交易机制，防范市场风(feng)险。
七(qi)、加强科(ke)创板上市公司全链条监管(guan)。八(ba)、积极营造良(liang)好市场生态。
东北证券(quan)认为本次“科(ke)创八(ba)条”一共是三个(ge)目的，其一是，肯定前期成效，重新定位科(ke)创板为“硬科(ke)技”，重点突(tu)出(chu)对于未盈利企业的支持；其二是，针对市场反映较为集中的新股(gu)发行高价超募、活跃并购(gou)重组市场、加强上市公司监管(guan)等问题作出(chu)相应(ying)安(an)排，并进行深化试点改革；其三是，在推(tui)进资本市场高质量发展的同(tong)时，助力上海(hai)加快“五个(ge)中心”建设。
中泰策(ce)略认为伴随陆家嘴论坛召开，市场将(jiang)正(zheng)式进入三中全会预期发酵阶(jie)段。当(dang)前时点该团队坚定看多，结构方面半(ban)导体(ti)设备、AI消费电子、核心军工等板块或(huo)将(jiang)是本轮反弹中弹性最大的方向，建议投资者可重点关注流动(dong)性与风(feng)险偏好改善相关的科(ke)技股(gu)布局机遇。
值得一提的是，两年前认为“中国科(ke)技行业不可投资”的分析(xi)师摩根大通(tong)亚(ya)洲TMT行业研(yan)究联席主管(guan)姚橙(cheng)转为多头了(le)。
该分析(xi)师近日在接受采访时表示，考虑到成本结构的改善和竞争(zheng)的减弱，“我们仍预计(ji)中国科(ke)技股(gu)股(gu)价将(jiang)上涨(zhang)约20%至25%。”
02广发基金纳指(zhi)ETF上半(ban)年表现(xian)最佳
广发基金纳指(zhi)ETF半(ban)年度表现(xian)最佳，上半(ban)年累计(ji)上涨(zhang)21.12%。
今年的美股(gu)涨(zhang)幅可观，截至6月27日，纳指(zhi)上半(ban)年累计(ji)上涨(zhang)18.97%、标(biao)普500指(zhi)数同(tong)期上涨(zhang)14.95%。这是否意味着美股(gu)已经估值过高了(le)?
上海(hai)证券(quan)认为标(biao)普500没去(qu)爱你前十(shi)大市值的股(gu)票市盈率大约是30倍，而在2000年互联网泡(pao)沫高峰时期的时候，这个(ge)数值为47倍；其次，如果(guo)剔除了(le)前十(shi)大股(gu)票之(zhi)后，标(biao)普500指(zhi)数的总体(ti)市盈率只(zhi)有(you)18倍，所以说剔除了(le)前十(shi)大市值的股(gu)票之(zhi)后，标(biao)普500指(zhi)数的公司其实也并不贵。
近期也有(you)多个(ge)国际大行调高今年标(biao)普500指(zhi)数的目标(biao)价。高盛最近把(ba)标(biao)普500指(zhi)数2024年年底的目标(biao)价提高到了(le)5600点，目前还(hai)不到5500点，从去(qu)年年底到现(xian)在，高盛已经两次提高标(biao)普500的目标(biao)价了(le)。但同(tong)时高盛也指(zhi)出(chu)一个(ge)风(feng)险：美股(gu)继续创新高还(hai)是靠科(ke)技股(gu)，市场的风(feng)险还(hai)是集中在消费端，也就(jiu)是中低端消费者的财务恶化和消费下(xia)降。
花旗随后也调高了(le)标(biao)普500指(zhi)数的年底目标(biao)价，对标(biao)普500指(zhi)数今年底及明年中的目标(biao)价，分别定于5600点及5700点，各较现(xian)价有(you)2.2%及4.1%的上升空间。
尽管(guan)预计(ji)下(xia)半(ban)年美股(gu)回调5%至10%的机会增加，花旗银行投资策(ce)略及资产配置主管(guan)廖(liao)嘉豪(hao)认为投资者宜(yi)趁回调吸(xi)纳，尤其看好美股(gu)当(dang)中的科(ke)技股(gu)及医疗护理股(gu)。美国今年为大选年，廖(liao)嘉豪(hao)指(zhi)不论哪一位候选人当(dang)选总统，美股(gu)整体(ti)企业盈利都会维持强劲，全年预计(ji)约有(you)10%至12%增长，相信美股(gu)盈利仍可继续支持其估值。
03东南亚(ya)科(ke)技ETF6月表现(xian)强势
华泰柏瑞基金东南亚(ya)科(ke)技ETF在6月迅猛(meng)反攻，6月累计(ji)上涨(zhang)7.1%，带动(dong)半(ban)年度涨(zhang)幅变为7.61%。
东南亚(ya)科(ke)技ETF（513730）一上市就(jiu)备受市场关注，最新规模为5亿元，较年初增加218.50万元。
而资金对东南亚(ya)科(ke)技ETF的青睐，或(huo)许是因为东南亚(ya)目前的发展现(xian)状与40年前的中国极为类似，强劲的经济增速、庞大的年轻人口、广阔(kuo)的市场需求。泛东南亚(ya)地区内新科(ke)技龙头逐步涌现(xian)，成长空间极为广阔(kuo)。
时间虽不能转换，空间却可以挪腾。利用不同(tong)国家地区之(zhi)间经济发展的不平衡性来进行投资，这也是为何新兴市场备受外(wai)资青睐的主要原(yuan)因之(zhi)一。
近期，评级机构惠誉表示，尽管(guan)2024年将(jiang)转向货币宽松，但2025年全球经济增长仍将(jiang)放缓。惠誉上调2024年全球经济增长预测(ce)，且新兴市场内需呈现(xian)更(geng)强劲势头。
东南亚(ya)科(ke)技ETF跟踪的标(biao)的ETF的指(zhi)数是新交所泛东南亚(ya)科(ke)技指(zhi)数，该指(zhi)数旨在追踪东南亚(ya)和新兴亚(ya)洲市场最大的30个(ge)科(ke)技公司的表现(xian)，包括信息(xi)技术、软件咨询、汽车(che)制造业、电子元器(qi)件制造、零售和媒体(ti)服务等科(ke)技相关产业。净(jing)收益(yi)指(zhi)数的年化回报率在近十(shi)年达9.72%。
华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚(ya)科(ke)技ETF（QDII）为境内首只(zhi)投资泛东南亚(ya)科(ke)技产业的ETF。
泛东南亚(ya)科(ke)技行业中，半(ban)导体(ti)和互联网蓬勃发展。据Statista，东南亚(ya)半(ban)导体(ti)市场将(jiang)从2022年的975.6亿美元增长至2027年的1300.5亿美元。
此外(wai)，2019-2022年间，东南亚(ya)互联网用户增加一亿人，数字经济CAGR达24%。