FM-Radio 市场概述
美国6月ISM制造业指数(shu)连续三个月萎缩，价格指标降幅创(chuang)一年多最大，印证市场对年内(nei)降息两次的押注。市场关注周二美联储(chu)主席鲍威尔讲话和(he)周五的6月非农就业。美国最高(gao)法院对特(te)朗普竞选总(zong)统作出利好裁决，推高(gao)美元和(he)长期美债收(shou)益率，华尔街(jie)建议为特(te)朗普当(dang)选的前景布局(ju)。
道指尾盘惊险收(shou)涨，纳指收(shou)创(chuang)新高(gao)，苹果微软创(chuang)新高(gao)，特(te)斯拉涨超(chao)6%领跑科技(ji)“七姐妹”，英伟达跌3.8%后转涨，芯片(pian)指数(shu)早盘跌1.8%但午盘后收(shou)涨。10年期美债收(shou)益率涨15个基点至一个月新高(gao)，债市收(shou)益率曲线更陡峭。
法国极(ji)右翼初(chu)选优势不及预期，欧(ou)洲股汇(hui)齐升，法股盘中涨2.5%，避险需求(qiu)降温令10年期德债收(shou)益率涨约(yue)11个基点，10年期法债收(shou)益率七个月最高(gao)。
美元刷新日高(gao)后转跌，欧(ou)元一度涨0.6%至两周高(gao)位，日元跌至161.74创(chuang)1986年来最低。
油价涨约(yue)2%至两个月最高(gao)。比特(te)币升破(po)6.3万美元。
中国市场方(fang)面，美股时段(duan)，中概指数(shu)涨1.6%后涨幅砍(kan)半，蔚来和(he)理想汽车涨6.7%，小鹏汽车涨超(chao)5%，离岸人民币跌百点。亚洲时段(duan)周一午后突(tu)变，国债带头跳水，股市反弹(dan)，沪(hu)指涨近1%。
要(yao)闻(wen)
中国央行动手了，决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。国债期货午后跳水，30年期国债期货跌1%。
新能源车企6月交付(fu)排位赛：蔚来、极(ji)氪新高(gao)，小米汽车破(po)万，问界单月交付(fu)突(tu)破(po)4万。报(bao)道：比亚迪二季度电车销量创(chuang)新高(gao)，有望超(chao)越特(te)斯拉重回全球第一。受中国电动车同行蔚来、理想等上涨带动，特(te)斯拉周一一度涨超(chao)7%。
美最高(gao)法院作出对特(te)朗普有利的豁免权裁决，美元跳涨至日高(gao)。
对冲基金以两年来最快速度抛售(shou)和(he)做(zuo)空美股。
美国ISM制造业连续三个月萎缩，价格指数(shu)降幅创(chuang)逾一年最大。
法国反垄断监管机构计划对英伟达提(ti)出反竞争行为的指控(kong)，成为首个对英伟达采取(qu)反垄断行动的国家。
中国央行动手了，决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。国债期货午后跳水，30年期国债期货跌1%。
新能源车企6月交付(fu)排位赛：蔚来、极(ji)氪新高(gao)，小米汽车破(po)万，问界单月交付(fu)突(tu)破(po)4万。报(bao)道：比亚迪二季度电车销量创(chuang)新高(gao)，有望超(chao)越特(te)斯拉重回全球第一。受中国电动车同行蔚来、理想等上涨带动，特(te)斯拉周一一度涨超(chao)7%。
美最高(gao)法院作出对特(te)朗普有利的豁免权裁决，美元跳涨至日高(gao)。
对冲基金以两年来最快速度抛售(shou)和(he)做(zuo)空美股。
美国ISM制造业连续三个月萎缩，价格指数(shu)降幅创(chuang)逾一年最大。
法国反垄断监管机构计划对英伟达提(ti)出反竞争行为的指控(kong)，成为首个对英伟达采取(qu)反垄断行动的国家。
美股：道指涨0.13%，标普500指数(shu)涨0.27%，纳斯达克涨0.83%。
欧(ou)股：欧(ou)洲STOXX 600指数(shu)收(shou)涨0.31%。德国DAX 30指数(shu)收(shou)涨0.30%。法国CAC 40指数(shu)收(shou)涨1.09%。英国富时100指数(shu)收(shou)涨0.03%。
A股：沪(hu)指涨0.92%，深成指涨0.57%，创(chuang)业板指跌0.04%。
债市：美国10年期基准国债收(shou)益率上涨8.31个基点，报(bao)4.4791%。两年期美债收(shou)益率涨1.46个基点，报(bao)4.7681%。
商品：WTI 8月原油期货收(shou)涨1.84美元，涨幅2.26%，报(bao)83.38美元/桶。布伦特(te)9月原油期货收(shou)涨1.60美元，涨幅1.88%，报(bao)86.60美元/桶。现货黄金涨0.22%，报(bao)2331.90美元/盎(ang)司。伦铜收(shou)跌超(chao)0.3%，伦锡涨约(yue)0.5%。
要(yao)闻(wen)详情
全球重磅(pang)
- 中信证券首席经济学家明明表示，此举意味着(zhe)可能本周就会在公开市场开展国债卖出操作。在10年国债收(shou)益率降至历史(shi)低点之际，卖出国债有利于稳定长债利率，防范利率风险。
- ，30年期国债期货跌1%，此前一度涨超(chao)0.39%并创(chuang)下(xia)历史(shi)新高(gao)。股市反弹(dan)，沪(hu)指涨近1%。
- 理想汽车单月交付(fu)超(chao)4万，重回新势力销冠；赛力斯单月交付(fu)同比暴增372%，蔚来、极(ji)氪单月交付(fu)均(jun)破(po)2万，双创(chuang)历史(shi)新高(gao)；最新入局(ju)的新势力小米单月交付(fu)破(po)万，且预计7月交付(fu)量将(jiang)继续破(po)万。
- 媒体数(shu)据(ju)显(xian)示，今年二季度，比亚迪卖掉了近100万辆纯电和(he)混动汽车，创(chuang)下(xia)了新的历史(shi)纪录。相(xiang)比之下(xia)，特(te)斯拉电车销量为44.1万辆，同比下(xia)降5.4%，这将(jiang)是特(te)斯拉连续第二个季度销量下(xia)滑(hua)。分析认为，电动车市场降温、车型太老或为特(te)斯拉交付(fu)下(xia)降的原因。
- 不过，受中国电动车同行蔚来、理想等交付(fu)喜人、股价上涨带动，。
。最高(gao)法院周一裁定，特(te)朗普可以部分免于接受涉嫌试图推翻2020年大选结果的刑(xing)事指控(kong)，这一结果几(ji)乎确保了，在今年11月美国总(zong)统大选前，法院不会对他进行庭审。
。美股散户还在大买英伟达等科技(ji)股，但华尔街(jie)的“聪明钱”，已经开始抛售(shou)以半导体为主的大部分股票。
。分析称(cheng)，美国制造业仍在苦苦挣扎。不过数(shu)据(ju)也有亮点——新订单指数(shu)回升。ISM数(shu)据(ju)公布后，中长期美债收(shou)益率至少涨约(yue)8个基点。同日稍早的Markit制造业PMI显(xian)示，美国6月Markit制造业PMI终值51.6，与ISM不一样的是，标普全球指出，投入价格进一步明显(xian)上涨。
。法国去年9月就曾针对英伟达发起突(tu)袭检查。若被认定有垄断行为，英伟达可能被罚其年营收(shou)的10%。英伟达股价周一早盘一度跌3.8%，但随后收(shou)复(fu)失地转涨。
国内(nei)宏观(guan)
。出口价格指数(shu)年内(nei)首次站上荣枯(ku)线，产(chan)量增速创(chuang)下(xia)两年新高(gao)，企业家乐(le)观(guan)情绪显(xian)著下(xia)降。
，140多国参加决议联署。
港澳(ao)永久性居民中的非中国籍人员7月10日起可申办(ban)来往内(nei)地通行证件。
国内(nei)公司
- 台积电2025年资本支(zhi)出有望达到360亿美元并创(chuang)下(xia)历年次高(gao)，主要(yao)用于2nm等最先进制程的研发和(he)产(chan)能扩充。韩国SK海力士公司则计划到2028年投资高(gao)达748亿美元，其中80%将(jiang)用于HBM芯片(pian)的研发和(he)生产(chan)。两大利好突(tu)袭ASML，市场自然而然想到ASML业绩是不是要(yao)上调(diao)了。
海外宏观(guan)
。Timiraos认为，美联储(chu)目前面临的最大挑战就是，如(ru)何在控(kong)制通胀和(he)维持就业健康(kang)之间找到平衡(heng)。看似逐渐趋于平衡(heng)的劳动力市场数(shu)据(ju)不是由就业增加推动的，而是由空缺岗位减少推动的。
。欧(ou)洲央行管委(wei)、德国央行行长Nagel表示，看到了德国经济“一些(xie)希望的曙光”。同时，他也指出德国需要(yao)更多投资来促进经济增长。
。自去年10月巴以冲突(tu)爆发后，以色列与真主党(dang)冲突(tu)不断升级，风险加剧。外媒分析称(cheng)，双方(fang)陷入了“既不能服软，也无(wu)法退缩”的困境(jing)，冲突(tu)持续升级。
。汇(hui)丰印度制造业PMI 6月终值升至58.3，略低于58.5的初(chu)值，较前值57.5显(xian)著反弹(dan)。乐(le)观(guan)的需求(qiu)提(ti)振了6月印度的制造业产(chan)出和(he)新订单数(shu)量，把扩张区间持续时间延长至三年。
。得益于半导体需求(qiu)的强劲增长，韩国6月半导体出货量为134亿美元，同比增长50.9%，创(chuang)纪录新高(gao)。
，90亿美元砸盘或将(jiang)至。。自3月创(chuang)下(xia)73000美元的历史(shi)高(gao)点后，比特(te)币一路阴跌，二季度流入比特(te)币ETF的资金环(huan)比下(xia)降80%，仅有26亿美元。连PayPal创(chuang)始人也卖掉了大部分比特(te)币仓位。
海外公司
。AI的发展将(jiang)带来持久影响，未来将(jiang)是知识生产(chan)成本接近零的时代。需建立全球治理机制，确保AI技(ji)术(shu)造福社会。
。Keith Gill被起诉，原告称(cheng)其试图操控(kong)游戏驿(yi)站（GME）股价，不过该案很(hen)快就于周一自愿(yuan)撤诉。同日，Gill持有Chewy 6.6%的股份被披露后，Chewy一度飙升10%，不过收(shou)盘时转为下(xia)跌6.6%。目前尚不清楚Gill是否出售(shou)GME股票，来为购买Chewy提(ti)供资金，GME周一跌超(chao)5%。
行业/概念
1、低轨卫星| 据(ju)中国移动消息，近日中国移动联合中兴通讯、紫光展锐完成了全球首个手机直连高(gao)轨卫星基于运营商网络IOT-NTN IMS(卫星物联网IP多媒体子系统)语(yu)音通话实验室验证。高(gao)轨卫星通信具备覆盖(gai)广、产(chan)业成熟(shu)度较高(gao)等优点，实现高(gao)轨卫星场景下(xia)的实时语(yu)音通信可有效满足人们(men)生活中在海洋、森林等偏远环(huan)境(jing)下(xia)的语(yu)音通信需求(qiu)，并为应急(ji)通信提(ti)供更加坚实的保障(zhang)。
点评：中金公司研究所(suo)认为，手机直连是卫星互联网竞争的焦点，也是影响卫星互联网系统商业价值的核心场景。手机直连有望重构星地通信体系，卫通模块及星上载荷(he)有望受益。具体包括:双模终端为手机增添小型化卫通模组，在高(gao)端机型中的渗透(tou)率提(ti)升；大型相(xiang)控(kong)阵是实现存量终端直连的关键技(ji)术(shu)之一；参考(kao)5G建设资本开支(zhi)，星地融(rong)合网络建设或将(jiang)撬动千(qian)亿级设备需求(qiu)。
2、维生素| 百川盈孚数(shu)据(ju)显(xian)示，7月1日，维生素D3市场均(jun)价为97元/公斤，较6月30日上涨14.12%,近一个月以来累计涨幅达67%。
点评：华创(chuang)证券研究所(suo)认为，维生素市场是典型的高(gao)集中度行业，近期行业检修(xiu)频繁。海外帝斯曼VA、VE从2023年三季度起就处于停产(chan)状态(tai)，巴斯夫从2023年3月底开始对VA、VE进行检修(xiu)，新和(he)成山东的VE工(gong)厂也计划于7月初(chu)到9月初(chu)检修(xiu)。
3、钠电池(shi)| 据(ju)界面新闻(wen)报(bao)道，6月30日，全球最大钠离子电池(shi)储(chu)能项目大唐湖北100兆瓦/200兆瓦时钠离子新型储(chu)能电站科技(ji)创(chuang)新示范项目一期工(gong)程建成投运，投产(chan)规模50兆瓦/100兆瓦时。该项目标志着(zhe)钠离子电池(shi)储(chu)能技(ji)术(shu)进入大规模商业化应用的新阶段(duan)。
点评：媒体报(bao)道指出，随着(zhe)能源领域(yu)的不断发展，从锂离子电池(shi)到光伏(fu)发电再到储(chu)能系统，钠离子电池(shi)被视为下(xia)一个有潜力的技(ji)术(shu)。尽管钠离子电池(shi)具有较低的能量密度，但其成本优势、安全性和(he)高(gao)低温性能为其带来了潜在的应用前景。相(xiang)较于锂离子电池(shi)，钠离子电池(shi)具有资源储(chu)备量丰富、成本低、充电快等优势。理论上，钠电池(shi)材料的成本可比锂电池(shi)低30%-40%。但在能量密度方(fang)面落后于锂离子电池(shi)，适用于电动两轮(lun)车、储(chu)能、低速电动车等细分市场。
4、一带一路| 据(ju)上观(guan)新闻(wen)报(bao)道，上海合作组织元首理事会将(jiang)在哈萨(sa)克斯坦(tan)首都阿斯塔纳举行。经过23年共(gong)同努力，上合组织已成为本地区的安全屏障(zhang)、合作桥梁、友好纽带和(he)建设性力量。根据(ju)去年上合峰会签订的备忘录，白俄罗斯将(jiang)在阿斯塔纳峰会上作为正式成员国加入上海合作组织，就此，上合组织成员国的数(shu)量将(jiang)达到两位数(shu)，这一扩员将(jiang)是“历史(shi)性突(tu)破(po)”，昭示上合逐渐成为最具影响力的地区国际组织。
点评：分析人士认为，本次会议将(jiang)强调(diao)加强贸易、投资和(he)基础设施建设，并考(kao)虑制定统一的运输互联互通地图，交通互联互通方(fang)面具有极(ji)大的地缘经济与政治价值，将(jiang)促进中国与中亚、南(nan)亚、西亚、欧(ou)洲国际市场的深度融(rong)合，成为中国与上合组织覆盖(gai)国家在“一带一路”框架下(xia)互联互通、互惠互利的标志性项目。不仅将(jiang)构建起新亚欧(ou)大陆(lu)桥的南(nan)部通路、拓宽(kuan)运输范围，还将(jiang)改变我国西部地区的交通格局(ju)。
5、有色铅| 终端显(xian)示，截至6月30日，上海期货交易所(suo)挂牌交易的沪(hu)铅2409期货合约(yue)（代码：pb2409）已连续4个月上涨，今年累计上涨幅度为22.34%。以往上半年是铅消费淡季，如(ru)今反而出现淡季不淡的格局(ju)。
点评：业内(nei)人士表示，铅精矿供应紧张，再生铅产(chan)能开工(gong)率低，海外需求(qiu)旺盛，预计在下(xia)半年常规旺季到来时，铅价有望进一步上涨。
今日要(yao)闻(wen)前瞻
2024全球数(shu)字经济大会。
美联储(chu)主席鲍威尔、欧(ou)洲央行行长拉加德讲话。
美国5月JOLTS职位空缺。
欧(ou)元区6月CPI。