参考消息网7月10日报道 《日本经济新闻》7月8日刊登(deng)题为《“GDP冲击”余波不断 日本仍深陷日元历史性疲软(ruan)的泥沼》的文章(zhang)，作(zuo)者为该报编委小栗(li)太，内容编译如下：
在主要经济指标的修正数据纷纷公布后，日本政府下调了2023财年(截至(zhi)2024年3月31日)的实(shi)际国内生产总值(GDP)，引发“GDP冲击”，其余波正在冲击外汇市场，可能导致历史性的日元疲软(ruan)持续更长时间。
“2024年第二季度的日本经济没(mei)有想象中那样强劲。”目前有越来越多经济学家开始认同这一观点。此(ci)前多数观点认为，日本经济今年二季度将在一季度的基(ji)础上出(chu)现V字形回升，由(you)于零部件品质造假问(wen)题导致汽车生产和出(chu)货暂停，压低了一季度的消费和出(chu)口数据，但时至(zhi)今日，经济形势已发生重大变化。
第一生命经济研究所首席经济学家新家义(yi)贵指出(chu)：“虽然日本经济有可能在二季度勉强保住增长，但生产和出(chu)口复苏乏力(li)。很难再以一季度存(cun)在特殊原(yuan)因作(zuo)为借口了。”法巴(ba)证券首席经济学家河野龙太郎也认为：“日本经济的恢复能力(li)没(mei)有想象中强劲。”
在经济学家们(men)的预测口径发生变化的同时，近来的经济指标也难言亮(liang)眼。
截至(zhi)4月，剔除物价上涨因素(su)的实(shi)际工资已连续25个(ge)月出(chu)现同比负增长。野村综(zong)合研究所首席经济学家木内登(deng)英认为，个(ge)人(ren)消费的表(biao)现尤其不佳。作(zuo)为景气先行指标的5月景气观望调查显示，街头景气指数(季节调整值)已经连续3个(ge)月走低。在日元历史性贬值的背景下，民众对于通(tong)胀的担忧情绪仍挥(hui)之不去。
就在市场对日本经济前景充满担忧的同时，日本政府7月1日罕(han)见宣布下调实(shi)际GDP，将2024年一季度的环比增幅(fu)按(an)年率计算值从-1.8%大幅(fu)下调至(zhi)-2.9%。消息公布后，法巴(ba)证券的河野龙太郎随即(ji)将2024财年日本经济增长预期从0.8%下调至(zhi)0%。
眼下余波已开始影响外汇市场。欧美时间1日当(dang)天，在日方宣布下调实(shi)际GDP后，有关日本经济疲软(ruan)的猜测刺激了抛售日元的操作(zuo)，日元对美元汇率一度下探至(zhi)161.5到(dao)162日元兑1美元。
就在欧美等(deng)海外央(yang)行寻找(zhao)降息的合适时间点时，日本央(yang)行却逆势而(er)为，随时准备加息。在这样的背景下，如果日本经济疲软(ruan)成为关注焦(jiao)点，可能会导致日元进一步(bu)贬值。
GDP冲击也给日本银行的加息战略蒙上了微妙的阴(yin)影，政府原(yuan)本期待央(yang)行能够扮演给历史性的日元贬值踩刹车的角色。各(ge)方都在关注，日本银行在7月议息会议上会否做出(chu)加息决定。
该行在4月议息会议上发布的《经济和物价形势展望报告(gao)》中公布了官员们(men)对于实(shi)际GDP的预测，其预测中位数是2024财年比上年度增长0.8%。在7月的展望报告(gao)中，这一数字大概率将会下调，市场上诸如“下调0.4个(ge)百分(fen)点也不足为奇(qi)”的猜测满天飞。
日本银行行长植田(tian)和男曾就7月议息会议上会否加息一事表(biao)态说：“就目前情况看，这极有可能。”但他也指出(chu)，“和过去相比，目前的汇率波动更容易对物价产生影响”，可见央(yang)行对日元贬值的警(jing)惕性有所上升，在这方面与政府保持着一致的步(bu)调。
问(wen)题在于市场会如何(he)理解。假设日本银行7月发布的展望报告(gao)下调2024财年实(shi)际GDP预期，同时决定加息，那么(me)伴(ban)随可持续经济增长出(chu)现的物价上涨这一加息理由(you)的合理性，也会变得不再确定。
野村综(zong)合研究所的木内认为：“足以确认工资与物价实(shi)现良性循(xun)环的数据，要到(dao)8月以后才能陆续出(chu)现。7月央(yang)行所能做的就是减小国债购买规模，真正加息恐怕要等(deng)到(dao)9月议息会议之后了。”但如果7月的会议上不能做出(chu)加息决定，市场上抛售日元的势头可能继续得到(dao)强化。
为了彻底脱离(li)泡沫经济以来的日元历史性贬值的泥沼，带领(ling)日本经济重回稳定增长轨道，日本政府和央(yang)行有必要向市场展现经济将恢复稳定增长且物价上涨的健(jian)康预期。即(ji)便日本股(gu)市在日元贬值的东风下欣欣向荣，也并不一定能带来长期经济增长前景。（编译/刘林）