FM-Radio 市场概述
美联储主席鲍威尔(er)赞扬通胀(zhang)取得“重大进(jin)展”，虽重申(shen)尚(shang)未(wei)准备好降息，但被市场解读为鸽派言论(lun)。美股低开高(gao)走，尾(wei)盘加速上行(xing)，标普史上首次收高(gao)于5500点(dian)，标普、纳指、亚马逊、苹果、微软齐(qi)创新高(gao)。美股“科技七姐妹”仅英伟(wei)达最差、跌超1%，特斯拉大涨10%，连涨六日创约一年最长连涨、期间累涨近27%。礼来被拜登(deng)喊话减肥药降价但延缓老(lao)年痴呆的新药获批(pi)，盘中(zhong)跌3.9%后收跌不足1%。
鲍威尔(er)鸽派言论(lun)压低美元和美债收益率，现货黄金在(zai)鲍威尔(er)讲话时升至日高(gao)。欧(ou)元区核心通胀(zhang)保持高(gao)企，勒庞称即(ji)使没有绝对多数，也将寻求组建政府，欧(ou)股重返齐(qi)跌。欧(ou)元创两周(zhou)新高(gao)。日元一度(du)创1986年来最低。
油价回落(luo)，仍(reng)徘徊(huai)4月底以来的两个月高(gao)位，美油盘中(zhong)升破(po)84美元，布油升破(po)87美元。
中(zhong)国(guo)市场方面，美股时段(duan)，中(zhong)概指数转涨脱(tuo)离近五个月低位，阿里巴巴、蔚来、理(li)想汽车涨约2%；离岸人民币(bi)下逼7.31。创业板跌1%，贵州茅台(tai)涨3.5%，国(guo)债期货止跌反弹，广汇转债20%涨停。
要(yao)闻
国(guo)务院新规：明确存量公司调整认缴出资期限(xian)。
鲍威尔(er)称通胀(zhang)取得了相当大的进(jin)展，拒(ju)绝就(jiu)首次降息给出具体信(xin)息。“新美联储通讯(xun)社”称，鲍威尔(er)对通胀(zhang)态(tai)势感到满意，表明美联储可能能在(zai)夏季末(mo)降息。
美国(guo)5月JOLTS职(zhi)位空缺意外好于预期，自三(san)年低点(dian)反弹，自主离职(zhi)人数进(jin)一步小(xiao)幅(fu)反弹，不过仍(reng)处(chu)相对低位。
特斯拉盘中(zhong)飙涨超10%，二季度(du)交付新车44.40万，好于市场悲观预测，保住了全球电动车销售榜首的位置。
报道：苹果已上调A18芯片订单规模，iPhone 16销量有望冲击1亿台(tai)。报道称苹果料将根据AI合作协议而取得OpenAI董事会观察(cha)员地位。
拜登(deng)：诺和诺德减肥药必须降价。
国(guo)务院新规：明确存量公司调整认缴出资期限(xian)。
鲍威尔(er)称通胀(zhang)取得了相当大的进(jin)展，拒(ju)绝就(jiu)首次降息给出具体信(xin)息。“新美联储通讯(xun)社”称，鲍威尔(er)对通胀(zhang)态(tai)势感到满意，表明美联储可能能在(zai)夏季末(mo)降息。
美国(guo)5月JOLTS职(zhi)位空缺意外好于预期，自三(san)年低点(dian)反弹，自主离职(zhi)人数进(jin)一步小(xiao)幅(fu)反弹，不过仍(reng)处(chu)相对低位。
特斯拉盘中(zhong)飙涨超10%，二季度(du)交付新车44.40万，好于市场悲观预测，保住了全球电动车销售榜首的位置。
报道：苹果已上调A18芯片订单规模，iPhone 16销量有望冲击1亿台(tai)。报道称苹果料将根据AI合作协议而取得OpenAI董事会观察(cha)员地位。
拜登(deng)：诺和诺德减肥药必须降价。
美股：道指涨0.41%，标普500指数涨0.62%，纳斯达克涨0.84%。
欧(ou)股：欧(ou)洲STOXX 600指数收跌0.42%。德国(guo)DAX 30指数收跌0.69%。法国(guo)CAC 40指数收跌0.30%。英国(guo)富时100指数收跌0.56%。
A股：沪(hu)指涨0.08%，深成指跌0.95%，创业板指跌1.05%。
债市：美国(guo)10年期基(ji)准国(guo)债收益率跌3.56个基(ji)点(dian)，报4.4257%。两年期美债收益率跌1.86个基(ji)点(dian)，报4.7370%。
商品：WTI 8月原油期货收跌0.57美元，跌幅(fu)0.68%，报82.81美元/桶。布伦特9月原油期货收跌0.36美元，跌幅(fu)0.42%，报86.24美元/桶。现货黄金跌0.11%，报2329.46美元/盎司。伦镍收跌超2%。
要(yao)闻详情
全球重磅
。存量有限(xian)责任(ren)公司剩余认缴出资期限(xian)自2027年7月1日起超过5年的，应(ying)当在(zai)2027年6月30日前调整至5年内并记载(zai)于公司章程。公司未(wei)按照本规定调整出资期限(xian)、注册(ce)资本的，由公司登(deng)记机关责令(ling)改正；逾期未(wei)改正的，由公司登(deng)记机关在(zai)国(guo)家企业信(xin)用信(xin)息公示系(xi)统(tong)作出特别标注并向(xiang)社会公示。
。鲍威尔(er)表示，美联储在(zai)通胀(zhang)方面取得了相当大的进(jin)展。不过他同时表示，希望看到更多进(jin)展，然后才有足够的信(xin)心开始降息。鲍威尔(er)拒(ju)绝就(jiu)美联储的首次降息时间给出任(ren)何具体信(xin)息。“新美联储通讯(xun)社”称，鲍威尔(er)对美国(guo)通胀(zhang)在(zai)年初反弹后恢复(fu)下行(xing)的态(tai)势感到满意，这表明美联储可能能够在(zai)夏季末(mo)降息。
。美国(guo)5月JOLTS职(zhi)位空缺814万人，预期795万人，4月前值从805.9万人下修至792万人，政府类职(zhi)位空缺大幅(fu)领涨。自主离职(zhi)人数进(jin)一步小(xiao)幅(fu)反弹，不过仍(reng)处(chu)相对低位。分析称，美国(guo)劳动力市场需求的放缓是缓慢逐步的。
。特斯拉保住了全球电动车销售榜首的位置。特斯拉在(zai)中(zhong)国(guo)和美国(guo)市场销售超出预期。
。iPhone 16全系(xi)标配A18系(xi)列处(chu)理(li)器(qi)，作为苹果首款AI机型(xing)有望掀“换机潮(chao)”。摩根大通预计，AI手机推(tui)出的第一年内，iPhone整体销量将增(zeng)长2200万台(tai)。此外，报道称苹果料将根据AI合作协议而取得OpenAI董事会观察(cha)员地位。
拜登(deng)称，诺和诺德向(xiang)每个美国(guo)人多收取了每月1000美元的费用，减肥药成本才不到5美元。
国(guo)内宏观
- 目前国(guo)债的单日二级成交量在(zai)4000-5000亿元之间，因此如果央行(xing)想通过卖出方式(shi)对利率产生(sheng)影响，操作规模不能太小(xiao)，即(ji)便不到千亿，也需要(yao)几百亿。如果在(zai)100亿以内，那还是预期引导(dao)意义大于实质效果。
- 有卖空国(guo)债权力的央行(xing)和没有卖空国(guo)债权力的央行(xing)不是一个层面的存在(zai)。之前央行(xing)对股市没抓手，现在(zai)有抓手了，虽然这个机制很间接。当期限(xian)利差扩(kuo)大的时候，是央行(xing)定向(xiang)支持股市的时候。
上海出口集装箱结算运(yun)价指数（欧(ou)洲航线）在(zai)1日再创年内新高(gao)，已连续10周(zhou)上涨，累计涨幅(fu)高(gao)达151%。国(guo)泰君安分析称，供应(ying)端的运(yun)力填补或在(zai)2024年底才能完成，在(zai)此之前需求侧除非出现较大的收缩，否则仍(reng)可能处(chu)于多头格局，价格易涨难跌。
国(guo)内公司
- 贵州茅台(tai)党委副(fu)书记王莉表示，茅台(tai)市值管理(li)要(yao)在(zai)A股努力成为标杆，分红是大股东和中(zhong)小(xiao)股东的一致(zhi)诉求。但市值管理(li)应(ying)当不只是分红，还包括建立与(yu)投资者沟通的常态(tai)化机制等多个维度(du)。
- 收紧平价供应(ying)，暂停大箱投放，。。
- ，在(zai)房地产等投资规模不断膨胀(zhang)的同时，不少消费品的金融属性也大大增(zeng)强(qiang)，其价格也大幅(fu)上涨。当房地产周(zhou)期步入下行(xing)阶段(duan)时，通常会对经济带来较大冲击，这就(jiu)是所谓的乘数效应(ying)，高(gao)端白(bai)酒(jiu)的潮(chao)起潮(chao)落(luo)与(yu)房地产周(zhou)期紧密相关，其价格走弱早在(zai)三(san)年前就(jiu)已经露出端倪。
。在(zai)“面值退市”压力下，绝大部分公司采取的措施是回购(gou)与(yu)增(zeng)持，部分上市公司进(jin)行(xing)破(po)产重整、资产重组，还有一些公司还通过寻求战略投资、资产剥离、机构投资者调研等方式(shi)，试图扭转颓势。
海外宏观
。一份法庭文件显示，美国(guo)纽约法官将原定于7月11日的美国(guo)前总统(tong)特朗普“封口费”案判决(jue)推(tui)迟(chi)到9月18日。
。市场对AI科技巨(ju)头寄予(yu)厚望，预计英伟(wei)达等AI六巨(ju)头二季度(du)盈利将同比增(zeng)长30%，远(yuan)高(gao)于标普500其他494家成分股5%的增(zeng)速。但历史数据显示，高(gao)估值的成长股若未(wei)能达到预期，往往面临更大下跌风险。
- 欧(ou)元区5月失业率延续历史低位，显示劳动力市场仍(reng)具粘性，对通胀(zhang)构成上行(xing)风险。剔除能源、食品、酒(jiu)精和烟草波(bo)动影响的核心调和CPI保持在(zai)2.9%，略低于预期；服务业同比通胀(zhang)依然高(gao)达4.1%。
。需要(yao)密切(qie)关注服务业通胀(zhang)粘性，以确保欧(ou)洲央行(xing)不要(yao)过快降息。。对服务业通胀(zhang)的疑问，需要(yao)更多数据。
。国(guo)民联盟虽然表示愿意寻求联盟组建政府，但他们仍(reng)然坚持要(yao)推(tui)行(xing)自己的政策议程。勒庞说，如果无法实施自己的政策，国(guo)民联盟就(jiu)不会加入新政府。
。白(bai)银(yin)意外以22.5%的涨幅(fu)勇夺桂冠，成为上半年回报率最高(gao)的金融资产；纳斯达克紧随白(bai)银(yin)之后，上半年回报率高(gao)达19%；法债在(zai)所有风险资产中(zhong)表现最差，亏(kui)损(sun)率达7%。
海外公司
。黄仁勋认为，每家公司本质上都处(chu)在(zai)危险状态(tai)，如果不能保持全力以赴，英伟(wei)达也可能会在(zai)30天内破(po)产。
。美国(guo)FDA批(pi)准为礼来以Kisunla为商品名donanemab在(zai)美国(guo)出售该药扫清障碍，它将成为在(zai)美上市第二种的减缓脑萎缩疾病药物。其美国(guo)竞品Leqembi的开发商渤健盘中(zhong)一度(du)跌近3%。
行(xing)业/概念
1、新能源汽车| 乘联会根据月度(du)初步数据综合预估，6月全国(guo)新能源乘用车厂(chang)商批(pi)发销量97万辆，同比增(zeng)长28%，环比增(zeng)长8%。传统(tong)车企中(zhong)，比亚迪6月新能源车销量34.17万辆，同比增(zeng)长35.02%。奇瑞集团6月新能源销量44,851辆，同比增(zeng)长230.6%。新势力车企方面，赛力斯6月新能源汽车销量44126辆，同比增(zeng)长372.04%。理(li)想汽车6月交付47774辆，同比增(zeng)长46.7%。此外，极氪、蔚来、智己等车企均(jun)实现80%以上同比增(zeng)长。
点(dian)评：分析认为，受各地以旧换等政策及价格战持续的提振，5月以来新能源汽车销量持续回暖，渗透率已攀升至新高(gao)。机构预计，2024为近三(san)年购(gou)车综合优惠力度(du)最大之年。其中(zhong)，新一线、二/三(san)线城市的换购(gou)需求兑现或将成为拉动销量的关键(jian)。随着后续新势力多款优质新车逐步上市/交付，电动智能化进(jin)一步加速，新能源汽车销量有望继续向(xiang)上。
2、数据要(yao)素| 7月2日，2024全球数字(zi)经济大会在(zai)国(guo)家会议中(zhong)心开幕。工业和信(xin)息化部副(fu)部长辛(xin)国(guo)斌(bin)在(zai)会上表示，将加快推(tui)进(jin)5G、千兆光网等网络的覆盖范围(wei)与(yu)融合应(ying)用，分行(xing)业制定数字(zi)化转型(xing)路线图，深化数据管理(li)国(guo)家标准贯标，研究制定数据要(yao)素产业发展政策，保障数据要(yao)素高(gao)水平应(ying)用。
点(dian)评：银(yin)河证券研究所认为，数据是数字(zi)经济的基(ji)础，中(zhong)国(guo)在(zai)人口基(ji)数和质量上具有优势，2022年数据规模达到23.3ZB，占全球23%，预计2026年将成为全球数据产量最多的国(guo)家。国(guo)金证券认为，数据要(yao)素是新质生(sheng)产力的核心引擎，数据要(yao)素目前已经进(jin)入政策深化推(tui)进(jin)阶段(duan)，在(zai)各应(ying)用场景中(zhong)有望加速落(luo)地。
3、房地产| 据中(zhong)国(guo)房地产业协会网站，6月份，北(bei)京市二手房网签量达到14987套，环比增(zeng)长12%，同比增(zeng)长29.1%，创近15个月来的新高(gao);上海二手房网签量达到26374套，创近三(san)年新高(gao);深圳二手住宅成交4172套，创近38个月来新高(gao)，同比增(zeng)长73.3%。
点(dian)评：中(zhong)信(xin)证券研究所 表示，6月份77个样本城市的二手房和新房销售同比表现均(jun)为今年2月以来最佳:边际改善明显。随着前期政策逐渐取得实效新的政策又陆续推(tui)出，房地产企业的现金流问题将得到缓解，具备竞争(zheng)优势的地产公司估值已经不高(gao)。此外，交易平台(tai)将受益于二手房市场放量，物业服务公司的业绩(ji)也将贡献稳(wen)定现金回报。
4、水泥| 据上海钢联旗下的百年建筑网报道，自7月1日起，河北(bei)唐山、秦(qin)皇岛、承(cheng)德、张家口、保定等地部分水泥企业开始停窑10天。北(bei)京、天津均(jun)为水泥输入型(xing)市场，受河北(bei)水泥市场影响较大。停窑之后，熟料紧张，京津冀部分地区水泥价格调升50至80元/吨，实际落(luo)实20至40元/吨，散装P.042.5水泥市场到位价300至350元/吨。
点(dian)评：工业和信(xin)息化部日前发布了《水泥玻璃行(xing)业产能置换实施办法》(征求意见稿)，要(yao)求连续两年每年产能利用率不足30%的产线不能用于置换，以及要(yao)求位于国(guo)家规定的大气污染防治重点(dian)区域或水泥熟料产能利用率低于50%省区的新建水泥熟料生(sheng)产线，原则上不得从省外置换产能。天风证券表示，整体来看，该政策短期有望缓解水泥产能跨区域流动所带来的供给压力，利好水泥供给格局优化，水泥产能有望加速出清。
5、固态(tai)电池| 据光明网报道，中(zhong)国(guo)科学技术大学马骋(cheng)教授开发了一种用于全固态(tai)电池的新型(xing)硫化物固态(tai)电解质，不仅可以展示硫化物固态(tai)电解质固有优势，还具有其他硫化物固态(tai)电解质无法达到的、适合商业化的低廉成本。
点(dian)评：业内人士表示，固态(tai)电池由于能在(zai)根本上提升两大核心性能——能量密度(du)和安全性，被认为是最具前景的新一代动力锂电。目前，全球各大相关企业都在(zai)涉足，并在(zai)产能规划、装车配套及融资等多领域加速布局，提前抢占市场高(gao)地。业内人士预计，到2030年左(zuo)右(you)，固态(tai)电池稳(wen)态(tai)市占率有望达到20%。
6、激光| 据网易报道，斯坦福大学的研究人员在(zai)激光器(qi)制造领域取得了一项突破(po)性进(jin)展。他们成功在(zai)芯片上开发并制造出了钛蓝宝(bao)石激光器(qi)，这一创新成果不仅将激光器(qi)的尺(chi)寸(cun)缩小(xiao)了四个数量级（即(ji)缩小(xiao)至原来的万分之一），而且成本降低了三(san)个数量级（即(ji)仅为原价的千分之一）。
点(dian)评：分析认为，这款微型(xing)芯片上的钛蓝宝(bao)石激光器(qi)在(zai)多个领域展现出广阔的应(ying)用前景。在(zai)量子物理(li)学领域，它为缩小(xiao)最先(xian)进(jin)的量子计算机尺(chi)寸(cun)提供了一种廉价而实用的解决(jue)方案。而在(zai)神经科学领域，研究人员预见到了其在(zai)光遗传学中(zhong)的直接应(ying)用，这一领域允许(xu)科学家通过光来控制和影响大脑内部的神经元活动。钛蓝宝(bao)石激光器(qi)光脉冲的发射速度(du)极快，每千万亿分之一秒就(jiu)能发出一次。
7、第三(san)方支付| 据中(zhong)国(guo)质量报报道，从中(zhong)国(guo)物品编码中(zhong)心获悉，截至目前，我国(guo)商品条码系(xi)统(tong)成员数量已跃(yue)居全球第一，商品数据资源建设和电子商务应(ying)用走在(zai)世界前列。据不完全统(tong)计，目前全球每天商品条码扫描次数已高(gao)达数百亿次，每一秒钟就(jiu)有几十万件商品通过扫码出售，每年为快消行(xing)业节省3000亿元。
点(dian)评：分析认为，商品条码依托(tuo)其背后信(xin)息量庞大的商品数据库，轻松实现了商品实物与(yu)其数字(zi)身(shen)份信(xin)息的联通，提高(gao)了产品流通的速度(du)和质量，已应(ying)用到零售、物流、制造业、医疗健康、电子商务等生(sheng)活的方方面面，使全球范围(wei)内的商家和消费者实实在(zai)在(zai)受益。
今日要(yao)闻前瞻
中(zhong)国(guo)6月财新服务业、综合PMI。
俄罗(luo)斯总统(tong)普京和土耳其总统(tong)埃尔(er)多安出席上海合作组织峰会。
美国(guo)股市、债市因假期提前半天收市。
美联储公布货币(bi)政策会议纪要(yao)。
纽约联储主席威廉姆斯讲话。
美国(guo)、欧(ou)元区、印度(du)6月服务业、综合PMI。
美国(guo)6月ADP就(jiu)业人数变(bian)动。
美国(guo)上周(zhou)首次申(shen)请(qing)失业救济人数。
美国(guo)5月工厂(chang)订单、耐用品订单。
美国(guo)5月贸易帐。
欧(ou)元区5月PPI。
美国(guo)上周(zhou)EIA原油库存变(bian)动。