尽(jin)管市场对苹果公司的人(ren)工智能系统“Apple Intelligence”充满期待，但上(shang)周五苹果的声明给欧盟市场浇了冷水。
苹果公司在(zai)声明中表示，为了找到符合欧盟监管要求且能保护消费者隐私的解决方案(an)，将推迟AI系统在(zai)欧盟地(di)区的发布。这引发了市场对苹果AI升级周期可能受到影响(xiang)的担忧。
然而，摩根(gen)大通对苹果公司的应对能力充满信心。在(zai)24日发布的报告中分析(xi)师Samik Chatterjee认为，这一延迟目前(qian)不会显著(zhu)影响(xiang)欧盟地(di)区的销量。
因为AI升级周期更可能呈(cheng)现出两年的“阶梯(ti)式爬(pa)坡”模式，而非一年的“超级周期”。在(zai)这两年的AI升级周期中，苹果第一年的销量重(zhong)心将在(zai)北美地(di)区，期间有足够的时间解决欧盟问题(ti)；预计第二(er)年的重(zhong)点才(cai)是欧洲和中国市场。
这种逐步增长模式是基于以下几点：
首先(xian)，北美地(di)区将是第一周期的主要贡献市场，仅北美就可以满足升级第一年的销量预期；
其次，第二(er)个升级周期更取决于欧盟和中国，这是确保苹果此后周期不受影响(xiang)的关键；
此外，Apple Intelligence功能并非一蹴而就，而是逐步推出：iPhone 15 Pro和15 Pro Max用户将推迟到第二(er)年与iPhone 17一同升级。
首先(xian)，北美地(di)区将是第一周期的主要贡献市场，仅北美就可以满足升级第一年的销量预期；
其次，第二(er)个升级周期更取决于欧盟和中国，这是确保苹果此后周期不受影响(xiang)的关键；
此外，Apple Intelligence功能并非一蹴而就，而是逐步推出：iPhone 15 Pro和15 Pro Max用户将推迟到第二(er)年与iPhone 17一同升级。
在(zai)2020年爆发的5G周期中，苹果凭借第一款5G手机iPhone12系列取得全球智能手机销量榜首。Gartner在(zai)当季数据的分析(xi)中指(zhi)出，不少用户为了体验5G功能购买新机。
分析(xi)师指(zhi)出，与5G超级周期不同，AI升级周期将是一个为期两年的阶梯(ti)式增长，其中一个关键因素在(zai)于中国市场。
中国市场是iPhone 5G周期的爆发的主要推动力，但摩根(gen)大通对此次AI升级周期中中国的贡献持保留态(tai)度。原因是中国本土品牌的崛起(qi)分走了苹果的市占率。
AI主导的升级周期将由北美主导，随后是中国。
AI主导的升级周期将由北美主导，随后是中国。
报告中，摩根(gen)大通还详细分析(xi)了不同地(di)理市场对苹果iPhone销量的贡献。数据显示，西欧（不包括英国）只占苹果总iPhone销量的14%左(zuo)右。
相比(bi)之下，北美、中国和亚(ya)太地(di)区是主要的销量贡献市场。在(zai)5G升级周期中，iPhone销量从(cong)2020财年的1.9亿台增加到2021财年的2.38亿台。其中北美增加了1.1亿台，中国增加了1800万台，亚(ya)太地(di)区增加了900万台。而西欧和其他地(di)区的贡献相对较小，分别(bie)增加了600台和400台。
分析(xi)预计在(zai)AI升级周期中，第一年iPhone销量将增长2200万台，第二(er)年再(zai)增加2400万台。
摩根(gen)大通强调，尽(jin)管北美市场在(zai)第一年将起(qi)到主要作用，西欧和中国市场对第二(er)年的升级周期同样重(zhong)要。 报告认为，在(zai)AI升级周期的第二(er)年苹果将更加依赖国际市场，并会努力限制在(zai)这些市场推出新功能的延迟。
6月11日的苹果WWDC大会后，市场普遍看好苹果未来表现。大摩、小摩、美银此前(qian)认为，Apple Intelligence的逐步渗透，将拉动供(gong)应链的新一轮增长。
在(zai)二(er)级市场，苹果股价较过(guo)去一个月上(shang)涨(zhang)18.15%，目前(qian)每股价格(ge)为208.14美元。
