格隆汇(hui)获悉，近日，参花实业控股有(you)限公司（以下简称“参花实业”）向港交所递交招股书，拟在香(xiang)港主板上市，中泰国(guo)际为其独家保荐(jian)人。据悉，参花实业曾在2020年(nian)、2021年(nian)递表港交所。
参花实业成立于2002年(nian)，总部位于河北省固(gu)安县(xian)，是一家专用粉产品领先制造商。本次发行(xing)前，姚志万先生通过(guo)丰志持有(you)参花实业98%的股份，国(guo)富香(xiang)港持股2%。
姚志万今年(nian)60岁(sui)，他(ta)1982年(nian)在中国(guo)完成中学(xue)教育，2002年(nian)1月成立参花面粉，在面粉制造业具(ju)有(you)超过(guo)20年(nian)经验，如今是参花实业的主席及行(xing)政总裁(cai)。
姚志万的儿子姚巍(wei)担任公司执行(xing)董事兼财务总监，姚巍(wei)在2011年(nian)6月获得中国(guo)河北农业大学(xue)金融学(xue)学(xue)士学(xue)位，又在2013年(nian)12月拿(na)到苏格兰格拉斯(si)哥(ge)大学(xue)经济、银行(xing)与(yu)金融理学(xue)硕士学(xue)位，2014年(nian)9月加入参花实业。
于往绩记录期间，参花实业生产并销售多种(zhong)面粉产品组合，包括逾(yu)110种(zhong)专门用作制作面包、油酥点(dian)心、面条、水饺及蛋糕等特定食品的普(pu)通专用粉产品；逾(yu)10种(zhong)热处理专用粉产品（乃专用粉产品的高级版本，具(ju)有(you)卓越的功(gong)能特性）及适合制作多种(zhong)食品的四种(zhong)通用粉产品；同时公司还销售源自面粉生产过(guo)程的面粉副产品，如次粉及麸皮。
面粉市场的价值(zhi)链，图片来源：招股书
具(ju)体来看，2021年(nian)至2023年(nian)，参花实业的普(pu)通专用粉营收占比在55%以上，是公司的重要收入来源；2023年(nian)热处理专用粉的营收占比为26.1%。
公司收入明(ming)细，图片来源：招股书
据弗若(ruo)斯(si)特沙利文报告，2023年(nian)就(jiu)专用粉销量而(er)言，参花实业在河北排名第三，占据市场份额约3.7%。按2023年(nian)热处理面粉产量计(ji)，公司在中国(guo)排名第二，市场份额约为29.7%。
业绩方面，2021年(nian)、2022年(nian)、2023年(nian)，参花实业实现营收约5亿元、4.69亿元、5.44亿元，对应的净利润分别为3205.4万元、4525.6万元、4049.7万元，公司业绩存在一定波动。
综合损益表摘要，图片来源：招股书
2021年(nian)、2022年(nian)、2023年(nian)，参花实业的毛利率分别为10.1%、13.3%、12.6%，存在一定波动。
值(zhi)得注意的是，2021年(nian)、2022年(nian)及2023年(nian)，参花实业的资产负债比率分别高达104.9%、147.5%及166.0%，且呈逐年(nian)上升趋势。参花实业还在2021年(nian)末录得净流动负债约260万元，主要由于公司使用短期银行(xing)贷款及其他(ta)借款为其一般营运资金需求及资本开支提供资金。高资产负债比率及流动负债净额可能会让公司面临流动资金风险。
公司主要财务比率，图片来源：招股书
本次申请上市，参花实业拟募(mu)集资金用于通过(guo)完善生产设施(shi)提高公司的产能、扩大销售网络及进一步开发“参花”品牌、开发新(xin)产品及进一步丰富公司的产品种(zhong)类、偿还若(ruo)干现有(you)来自银行(xing)及其他(ta)金融机构的借款、一般营运资金。