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以耐心资本推动创新发展(新论),资金,引导,企业
2024-07-15 06:54:58
以耐心资本推动创新发展(新论),资金,引导,企业

推动完善层次(ci)更丰富、专业化程度更高、耐心更持久的创业投资(zi)服务生(sheng)态

发展(zhan)创业投资(zi)是促进科技(ji)、产业、金融良性循环的重要举措。今年4月,中(zhong)共中(zhong)央政治局会议指出:“要积极发展(zhan)风险投资(zi),壮大(da)耐心资(zi)本。”前不(bu)久,国(guo)务院印发《促进创业投资(zi)高质量(liang)发展(zhan)的若干政策措施》(以下简称(cheng)“创投十七条”),围(wei)绕(rao)创业投资(zi)“募投管退”全链条提出了17条政策举措,积极支持创业投资(zi)做大(da)做强,充分发挥创业投资(zi)支持科技(ji)创新的重要作(zuo)用。

创业投资(zi),能够精准(zhun)匹配科技(ji)创新高风险、高投入、高回报、长周期的“三高一长”特(te)征(zheng),对企业提升创新能力(li)发挥资(zi)金支持、技(ji)术筛选、增(zeng)值服务等积极作(zuo)用。党(dang)的十八大(da)以来,我(wo)国(guo)创业投资(zi)迅速发展(zhan),培育壮大(da)一批创新型企业,促进创新创业蓬勃(bo)兴起。我(wo)国(guo)已是全球第二大(da)创业投资(zi)市场,同时也要看到,我(wo)国(guo)创业投资(zi)仍(reng)存在(zai)诸如出资(zi)人结构不(bu)够合理(li)完备、基金存续期限偏短、对企业创新刺激(ji)不(bu)足等短板。这需(xu)要我(wo)们把“创投十七条”落到实(shi)处,通堵点、破难点,推动完善层次(ci)更丰富、专业化程度更高、耐心更持久的创业投资(zi)服务生(sheng)态,以耐心资(zi)本推动创新发展(zhan)。

坚持鼓励引导与(yu)规范发展(zhan)并(bing)重,增(zeng)强政策引导的有效(xiao)性。在(zai)充分尊重市场规律(lu)的前提下,政府这只“有形的手”应发挥重要作(zuo)用,引导各类(lei)资(zi)本摒弃“急(ji)功近利、快(kuai)进快(kuai)出、挣快(kuai)钱”的浮躁心态,坚持做长期投资(zi)、战略(lue)投资(zi)、价值投资(zi)、责任投资(zi)。围(wei)绕(rao)国(guo)家重大(da)战略(lue)布局,聚焦产业发展(zhan)实(shi)际需(xu)求,引导推进社保基金、养老基金、企业年金等长期资(zi)金进入创投市场,鼓励投早、投小、投长期、投硬科技(ji),发挥长期耐心资(zi)本作(zuo)用,支持战略(lue)性新兴产业和未来产业,助力(li)培育发展(zhan)新质生(sheng)产力(li)。同时,对创业投资(zi)与(yu)主(zhu)要面向成熟期企业的股权投资(zi),采(cai)取差异化监管举措,引导创业投资(zi)坚持“长期主(zhu)义”。

培育多元化创业投资(zi)主(zhu)体,提升“国(guo)家队”科创资(zi)本的耐心程度。所谓“耐心”,是不(bu)以追求短期收益为首要目标,专注于长期的项目或投资(zi)活动,并(bing)对风险有较高承受力(li)。比(bi)如,北京在(zai)人工智(zhi)能、医药健康、机器人、信息产业等领域已设立4只百亿级的政府产业投资(zi)基金,不(bu)设固定期限,为科创企业提供长期资(zi)金支持,以政府产业投资(zi)基金的“耐心”撬动更多社会资(zi)本转化为耐心资(zi)本。推动评价考核机制改革(ge),才能充分发挥“国(guo)家队”科创资(zi)本的引导作(zuo)用。例如,改变以年度为单位(wei)的考核机制,根据投资(zi)全周期进行绩(ji)效(xiao)评估;避免单个项目考核,而是实(shi)行项目“打包”考核,更好适应创业投资(zi)高风险、高收益的特(te)点,更好激(ji)活政府引导基金参与(yu)创投的效(xiao)能。

完善一、二级市场生(sheng)态联动,增(zeng)强耐心资(zi)本的托底保障。一方面,拓宽创业投资(zi)退出渠道,加快(kuai)推进多层次(ci)资(zi)本市场建设、提升新型金融产品供给。另一方面,设置更加科学(xue)的投资(zi)者准(zhun)入门(men)槛,以资(zi)产规模(mo)及投资(zi)经(jing)验等维度对投资(zi)者进行区分,进行投资(zi)者适当性管理(li),优(you)化投资(zi)者结构。

科技(ji)赋能发展(zhan),创新决胜未来。锚定高质量(liang)发展(zhan)目标,推动创投高质量(liang)发展(zhan),就能为培育发展(zhan)新质生(sheng)产力(li)、实(shi)现高水平科技(ji)自立自强、塑造发展(zhan)新动能新优(you)势提供有力(li)支撑。

(作(zuo)者为清(qing)华大(da)学(xue)国(guo)家金融研究院院长、清(qing)华大(da)学(xue)五道口金融学(xue)院副院长)

《 人民日报 》( 2024年07月09日 05 版)

发布于:北京市
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