日元逼近160心理关口，干预似乎近在眼前。
眼下，交易们再度警(jing)惕日本当局出手干预以支撑日元。
周二，尽管风险逼近，美元兑日元早盘还是一度升至159.704。随后开始震荡回落，现跌0.1%报159.52。
7月缩减购(gou)债、加息(xi) 同时进行 ？
昨天，日本最高货币官(guan)员严厉警(jing)告(gao)称(cheng)，随时准备(bei)全天候干预，但这番言论收效甚微。
今日，日本内阁(ge)官(guan)房长官(guan)林义正强调称(cheng)，随着日元跌至每美元160的关键水平，当局将对过度的货币波动做出适当反应。
他指出，外汇过度波动是不可(ke)取的，因(yin)为(wei)它会对企业和家(jia)庭需求产生负面影响。
日本财务大臣(chen)铃木俊一同日也(ye)表达了同样立场(chang)表示，汇率需要(yao)保持稳定，并反映经济基(ji)本面。
“我们将对过度的汇率变动作(zuo)出适当的反应。”
最近几天，日元疲软对日本经济造成冲击持续(xu)受到关注，日本当局发出的警(jing)告(gao)不断。
在日元疲软之际，日本央行正面临巨大压力。
在6月会议上，日本央行连(lian)续(xu)第二次维持利率不变，并发出了略显(xian)鸽派的信号，并宣布7月会议后减少购(gou)债规模(mo)。
昨天的会议纪要(yao)显(xian)示，委员会讨论了及(ji)时加息(xi)的必要(yao)性。一位政策制定者警(jing)告(gao)称(cheng)，日元疲软推动通胀，可(ke)能准备(bei)进一步加息(xi)。
央行行长植(zhi)田和男也(ye)表示，不排除下月加息(xi)的可(ke)能。
该行似乎正准备(bei)采取近期行动的迹象。市(shi)场(chang)开始预期7月份的量化紧缩 (QT) 计划的规模(mo)可(ke)能超出预期，甚至可(ke)能伴随加息(xi)。
值(zhi)得关注的是，7月会议上，同时缩减购(gou)债和加息(xi)可(ke)能会对市(shi)场(chang)产生巨大的影响。
东京商(shang)事(shi)研究公司首席(xi)经济学家(jia)、日本央行资深观察员加藤Izuru表示，央行必须在保持汇率稳定的需要(yao)和保持债券市(shi)场(chang)稳定的需要(yao)之间取得平衡。
出于这个原因(yin)，它可(ke)能考虑在每个季度加深削(xue)减债券购(gou)买量。
“ 如果日元继续(xu)走弱，日本央行可(ke)能会在7月同时进行缩减和加息(xi)。仅仅采取缩减政策可(ke)能不足以阻止日元进一步下跌。”
自(zi)日本央行6月会议以来(lai)，日元再次面临抛售压力。
月初至今，日元兑美元下跌了1.4%，今年来(lai)已下跌近 12%。
即便是在5月初日本当局两度出手，创(chuang)纪录的9.8万(wan)亿日元（614亿美元）资金进入市(shi)场(chang)后，日元几乎又回到了原点。
由于投资者继续(xu)抛售日元、追逐收益率更高的美元，日元空头已经喊(han)出“160不会是终点”。
空头看(kan)跌日元的核心原因(yin)是日本与美国日益扩大的利差。
美联储尚未降息(xi)，基(ji)准利率区间上轨为(wei)5.5%，而(er)日本央行的利率区间上轨仅略高于零。
三井住友德思资产管理公司和瑞穗(sui)银行称(cheng)，日元兑美元可(ke)能跌至170关口，较当前水平还要(yao)下跌约10日元。
眼下投资者几乎看(kan)不到足以扭转日元下跌势头的催化剂，包括日本央行可(ke)能的日元买盘。
ATFX Global Markets的日元交易员Nick Twidale称(cheng)，美元兑日元有(you)可(ke)能相对较快地触及(ji)170日元，短期干预根本行不通。
三井住友 DS 资产管理公司首席(xi)投资组(zu)合经理Shinji Kunibe表示，如果日本政府采取干预措施，日元兑美元汇率可(ke)能会升至150以上，但从(cong)长期来(lai)看(kan)，日元将继续(xu)贬值(zhi)至170。
资产管理公司也(ye)持悲观态度。据美国商(shang)品(pin)期货交易委员会（CFTC）周一公布的数据，在截至6月18日当周，投资者大量做空日元，创(chuang)下2006年以来(lai)最大空头头寸水平。数据显(xian)示，对冲基(ji)金也(ye)增加了日元空头头寸，持仓量接近近期最高水平。
穆迪分析师(shi) Christian De Guzman 表示，日本央行可(ke)能需要(yao)一些时间来(lai)提(ti)高利率。这暗示了市(shi)场(chang)参与者在未来(lai)几个月内可(ke)能会经历一段(duan)动荡的日元走势。
目前而(er)言，一旦日本当局再次进入市(shi)场(chang)，投资者将面临更为(wei)直接的市(shi)场(chang)波动。
T&D Asset Management Co. 首席(xi)策略Hiroshi Namioka表示，如果日元汇率“连(lian)续(xu)几天每天波动超过1日元”，则存在干预风险。