周二(er)，美联储主席鲍(bao)威尔最新表示，美国正重回“通货(huo)紧缩(suo)道路”，但美联储在降息之前需要看(kan)到更多证据。
美联储需要更多信心
这是鲍(bao)威尔在6月美联储会议后的首次公开(kai)露面。
在欧洲央行举办的中央银行论坛上，鲍(bao)威尔称通胀降温令他感到满意(yi)。
“我(wo)们(men)在将通胀降回到目(mu)标(biao)水平的过程中，已经取得相当大的进展(zhan)。4、5月的通胀数(shu)据表明，我(wo)们(men)正在重回通胀降温的轨道。”
他强(qiang)调，美联储需要更多时间和(he)证据来证明通胀率正在持续(xu)降至 2% 的目(mu)标(biao)，并指出鉴于强(qiang)劲的就业市场正在逐渐降温，央行可以保持耐心。
美国劳(lao)工部周二(er)的数(shu)据显示，5月份的职位空(kong)缺从上月的792万上升至高于预期的814万，为(wei)2021年2月以来的最低水平。
5 月辞职率连(lian)续(xu)第(di)七个月为(wei) 2.2%；与此同时，失业率从去年 3.4% 的 50 年低点上升至 5 月份的 4%。
鲍(bao)威尔表示，美国劳(lao)动力(li)市场比几(ji)年前劳(lao)动力(li)极(ji)度短(duan)缺时更加平衡，失业率正在回升到更可持续(xu)的水平。
机(ji)构分析师(shi)Cameron Crise表示，JOLTs数(shu)据标(biao)志着(zhe)近期下滑的暂停，突显出劳(lao)动力(li)需求逐渐放缓。
另外，上周公布的数(shu)据显示，美联储青睐的通胀指标(biao)——5月核(he)心PCE物价指数(shu)同比升2.6%，低于4月的 2.8%，为(wei)2021年3月以来最小增幅，美国通胀放缓迹象愈发明显。
鲍(bao)威尔预计(ji)，通胀率可能需至2024年底或2026年才能达到2%的目(mu)标(biao)。
本(ben)周市场重点关注的，还有周五的美国6月非农就业数(shu)据。市场预计(ji)新增18万就业人口，前值为(wei)27.2万，失业率预计(ji)维持在4%，时薪(xin)增速预计(ji)从4.1%降至3.9%。
关于美国大选的影响，鲍(bao)威尔强(qiang)调美联储将继续(xu)努力(li)远离政(zheng)治。并拒谈特朗普的政(zheng)策对货(huo)币(bi)政(zheng)策的影响。
不(bu)过，他也指出两党都“非常广泛地支持”建立独立的央行。
拒谈9月是否(fou)降息
目(mu)前，通胀已显示出缓解的迹象，且包括欧洲央行在内(nei)的一(yi)些央行已开(kai)始缓慢下调利率。市场正密切关注美联储及其全球同行的举措。
自2023年7月以来，美联储一(yi)直将主要利率维持在5.25%至5.5%之间。不(bu)过在此次会上，鲍(bao)威尔并没有就首次降息时间给出任何(he)具体指导。
当被问及美联储是否(fou)会在9月降息时，鲍(bao)威尔称“我(wo)现在不(bu)会确定任何(he)具体的日(ri)期。”
对于未来的货(huo)币(bi)政(zheng)策，鲍(bao)威尔谨慎表示，美联储在本(ben)政(zheng)策周期首次下调联邦基金利率时，需要走一(yi)条狭窄的通道。
“我(wo)们(men)很清楚，如果我(wo)们(men)行动过早，我(wo)们(men)为(wei)降低通胀所做的努力(li)就会前功尽弃(qi)；如果我(wo)们(men)行动过晚，我(wo)们(men)又可能破(po)坏经济复苏。现在面临的双重风险比一(yi)年前更大。”
值得关注的是，同日(ri)芝加哥联储主席古(gu)尔斯比警(jing)告，实体经济出现走弱迹象，美联储应(ying)避免长时间保持紧缩(suo)政(zheng)策。
今年早些时候，市场曾预计(ji)美联储至少会降息六(liu)次。
此后，市场不(bu)断调整预期，现在预计(ji)两次降息，但在6月的会议上美联储只预测了(le)一(yi)次。
下一(yi)次美联储会议将于7月30-31日(ri)举行，预计(ji)继续(xu)将利率稳定在二(er)十多年来的最高水平，不(bu)过市场关注的焦点是官员们(men)是否(fou)会为(wei)9月会议的降息打下基础(chu)。
据CME“美联储观察”显示，美联储7月维持利率不(bu)变(bian)的概率为(wei)91.2%，9月维持利率不(bu)变(bian)的概率为(wei)32.8%，累计(ji)降息25个基点的概率为(wei)61.5%。
素有“新美联储通讯社”之称的Nick Timiraos表示，鲍(bao)威尔在最新讲话中对美国通胀在年初反弹后恢复下行的态势感到满意(yi)，市场预计(ji)美联储可能能够在夏季末降息，但鲍(bao)威尔拒绝明确支持这一(yi)点。
鲍(bao)威尔的讲话凸显了(le)一(yi)种谨慎乐观的情绪，而这种情绪在今年4月份令人失望的通胀数(shu)据出炉后曾一(yi)度消退。