公募提(ti)前布局半年报预(yu)喜公司。
A股(gu)上市公司2024年半年报业绩预(yu)告已披露完毕。公募基金提(ti)前布局的(de)一些绩优公司正得到验证。
数据显示，不少知名基金经理的(de)重仓股(gu)上半年业绩表现(xian)优异，甚至超出市场预(yu)期。与此同时，一些半年报业绩预(yu)喜公司披露完后，基金经理紧急(ji)安排调研(yan)，探求业绩增长秘密。
瞄准绩优公司
截至7月16日，A股(gu)2024年半年报业绩预(yu)告正式收官，共有1580家A股(gu)上市公司披露了2024年半年度业绩预(yu)告。其中(zhong)，剔除亏(kui)损企业后，674家上市公司半年报业绩预(yu)喜，预(yu)喜比例(li)达42.66%。
从半年报业绩预(yu)告同比增速中(zhong)位数来看(kan)，兴业证券统计，29个申万(wan)一级行业中(zhong)（剔除银行和(he)综合，下(xia)同）共有18个行业净利润同比增长，其中(zhong)石油石化、交通运输、电子、公用事业和(he)汽车等行业增速居前，均(jun)超50%；披露率较高的(de)细分行业中(zhong)，油气(qi)开采、航海装备(bei)、体(ti)育、半导体(ti)、个护用品、电子化学品、航空机场、炼化及贸易、金属新材料和(he)特钢等增速居前。
兴业证券表示，从近(jin)期市场表现(xian)来看(kan)，业绩已成为影响收益的(de)主要矛盾之一。从6月以(yi)来各行业内个股(gu)涨跌(die)幅(fu)中(zhong)位数相对全部A股(gu)的(de)超额(e)收益来看(kan)，各行业表现(xian)与其半年报业绩增速中(zhong)位数高度相关。而这其中(zhong)，电子、资源品半年报业绩领先，成为市场关注(zhu)的(de)方向。
具体(ti)来看(kan)，海大(da)集团、赛轮轮胎、南山铝业、天山铝业等43家业绩预(yu)喜的(de)上市公司预(yu)告净利润下(xia)限不低(di)于(yu)10亿元。其中(zhong)韦(wei)尔股(gu)份、洛阳钼业、盛屯矿(kuang)业、鲁西(xi)化工、长城(cheng)汽车预(yu)计半年报增幅(fu)均(jun)在(zai)300%以(yi)上，国电电力、天山铝业、赛轮轮胎等半年报业绩预(yu)计同比实现(xian)翻(fan)倍增长。
市值超1600亿元的(de)全球光模(mo)块龙头中(zhong)际旭创披露的(de)业绩预(yu)告显示，预(yu)计上半年实现(xian)归母净利润21.5亿元至25亿元，比上年同期增加250.3%至307.33%。公司对此表示，报告期内，得益于(yu)800G/400G等高端(duan)产品出货比重的(de)快速增长，产品结构持续优化，公司营业收入和(he)净利润同比得到大(da)幅(fu)提(ti)升。
随着AI赛道异军突起，算力需求迅速激增，直接(jie)拉升产业链相关板(ban)块的(de)业绩。中(zhong)际旭创、新易盛等就是相关产业链中(zhong)最具代表性的(de)公司，也是A股(gu)近(jin)2年股(gu)价表现(xian)居前公司。自2023年起，公募基金陆(lu)续大(da)幅(fu)配置该(gai)类公司，截至今年一季度末，基金公司重仓持有中(zhong)际旭创1.7亿股(gu)左右，占该(gai)公司总股(gu)本的(de)比例(li)超过20%，基金公司重仓持有占新易盛总股(gu)本比例(li)在(zai)30%左右。
今年基金业绩表现(xian)居前的(de)大(da)摩数字经济混合、宏(hong)利景气(qi)领航两年持有、宏(hong)利景气(qi)智选18个月持有A、东吴移动互联基金等均(jun)重仓配置中(zhong)际旭创、新易盛等算力股(gu)。近(jin)期披露基金季报的(de)东吴移动互联基金在(zai)二(er)季度继续加仓中(zhong)际旭创。基金经理刘元海表示，二(er)季度观察到海外科技巨头在(zai)开发(fa)者大(da)会中(zhong)表明AI大(da)模(mo)型有望在(zai)手机、PC机以(yi)及AIOT（物联网设备(bei)）等端(duan)侧(ce)落地，因此判断AI硬件时代有望开启，或将驱动全球电子半导体(ti)行业景气(qi)复苏(su)强度超出市场预(yu)期。去年至今AI算力表现(xian)比较强，他(ta)认(ren)为未来AI算力需求有望保持快速增长态势，AI算力或许仍然存在(zai)投资机会。
“果链”龙头歌尔股(gu)份预(yu)计上半年净利11.81亿元—12.65亿元，同比增长180%—200%。歌尔股(gu)份延续涨势，7月16日股(gu)价创2023年4月以(yi)来新高。歌尔股(gu)份曾是公募基金重仓公司，近(jin)年来业绩表现(xian)低(di)迷，一度遭到机构投资者抛弃。数据显示，基金持有该(gai)公司的(de)比例(li)从2021年底的(de)20.76%降至2022年底的(de)3.27%。随着公司盈利能力得到改善，以(yi)及AI大(da)模(mo)型推动消费电子景气(qi)预(yu)期，歌尔股(gu)份近(jin)期再(zai)次回到机构投资者视野。如歌尔股(gu)份今年二(er)季度首次进入刘元海管理的(de)东吴移动互联基金的(de)十大(da)重仓股(gu)名单，并位列(lie)该(gai)基金重仓股(gu)第(di)三名。早在(zai)2023年年末，中(zhong)庚基金丘栋(dong)荣、兴证全球基金乔迁、泓德基金王克(ke)玉均(jun)开始配置歌尔股(gu)份。
频频调研(yan)绩优股(gu)
一些半年报业绩预(yu)喜公司披露完后，基金经理紧急(ji)安排调研(yan)，希望对公司业绩高增速进行探秘。业绩预(yu)喜公司成为机构调研(yan)重点。
中(zhong)际旭创发(fa)布业绩预(yu)告当天，就有60余家公募基金公司参与调研(yan)活动。在(zai)与机构的(de)交流中(zhong)，公司对一些市场关切(qie)问题进行了回复，如公司表示，随着以(yi)太网交换机+800G光模(mo)块的(de)成熟，明年800G需求会进一步的(de)增长，公司会根据海外客户(hu)的(de)需求做好进一步增加厂区面积和(he)增加产能的(de)准备(bei)。对于(yu)技术革新，公司表示目前已有400G和(he)800G部分型号的(de)硅光模(mo)块开始给(gei)客户(hu)批量出货，同时还给(gei)更多的(de)客户(hu)送测了800G和(he)1.6T硅光模(mo)块，预(yu)计明年硅光800G和(he)400G上量的(de)比例(li)还会进一步的(de)提(ti)升。
7月14日晚(wan)，潍柴动力发(fa)布上半年业绩预(yu)告显示，预(yu)计2024年上半年归属于(yu)上市公司股(gu)东的(de)净利润54.6亿元至62.4亿元，同比增长40%至60%。随后，潍柴动力分别在(zai)7月15日和(he)7月16日连续组织2场机构调研(yan)活动，共有12家公募基金公司参与调研(yan)活动。
深南电路7月10日发(fa)布业绩预(yu)增公告，报告期内归属于(yu)上市公司股(gu)东的(de)净利润9.1亿元至10亿元，比上年同期增长92.01%—111%，公司股(gu)价随后涨停。此后，公司连续组织了3批调研(yan)，多家公募基金公司参与其中(zhong)。深南电路最新股(gu)价创近(jin)3年以(yi)来新高，年内涨幅(fu)扩大(da)至86%。公司表示，2024年上半年，公司把握行业结构性机会，加大(da)各项业务市场拓(tuo)展力度，订单同比增长，产能稼动率保持在(zai)良好水平，业务收入实现(xian)同比增长，同时由于(yu)AI的(de)加速演进及应用深化，叠加通用服务器(qi)迭代升级等因素，公司产品结构优化，助益利润同比提(ti)升。
7月9日，兆驰股(gu)份公告称，上半年归属于(yu)上市公司股(gu)东的(de)净利润预(yu)计为8.9亿元至9.3亿元，同比增幅(fu)为21.21%至26.66%。从机构调研(yan)来看(kan)，兆驰股(gu)份7月9日接(jie)受了114家机构142人次的(de)调研(yan)，南方基金、广(guang)发(fa)基金、工银瑞(rui)信基金等30多家公募基金均(jun)参与了此次调研(yan)。公司在(zai)调研(yan)中(zhong)表示，随着不断推行新的(de)技术降本路径，公司芯片盈利能力大(da)幅(fu)度上升。
7月9日，生益电子公告2024年半年度预(yu)计实现(xian)归属于(yu)母公司所有者的(de)净利润0.94亿元到1.1亿元，同比增加876.88%到1049.27%。7月12日，50余家公募基金参与了该(gai)公司调研(yan)。公司介(jie)绍，半年度业绩预(yu)增主要系随着市场对高层数、高精度、高密度和(he)高可靠的(de)多层印制电路板(ban)需求增长，公司产量、销量、营业收入均(jun)较上年同期有所增长。在(zai)技术层面，AI服务器(qi)所采用的(de)PCB技术更为先进和(he)复杂，这种高密度、高速的(de)PCB加工难度更大(da)，对制造工艺提(ti)出了更高的(de)要求。而公司在(zai)这一领域取(qu)得了良好的(de)成绩。
Wind数据显示，截至7月16日，数十家上半年业绩预(yu)增的(de)上市公司接(jie)待了机构调研(yan)。半年报业绩预(yu)告只是半年报披露的(de)“前菜”，后续随着更多公司披露完整的(de)半年报，无疑一些盈利能力较好的(de)公司会受到更多机构关注(zhu)。
机构：基本面担(dan)忧有望缓解，进一步提(ti)振市场情绪
从历史规律来看(kan)，招商(shang)证券分析，近(jin)几年中(zhong)报盈利增速较高的(de)行业普(pu)遍在(zai)7月、8月能取(qu)得更高的(de)收益。结合近(jin)期披露的(de)业绩预(yu)告等数据，有三个行业预(yu)计中(zhong)报业绩增速较高：一是出口链相关领域，如小(xiao)家电、汽车零部件、工程机械等；二(er)是部分TMT领域，如消费电子、半导体(ti)、通信设备(bei)等；三是涨价领域，如交通运输、有色金属的(de)部分细分行业。
对于(yu)未来市场走向，华安基金指数与量化投资部认(ren)为，转(zhuan)融券业务暂停等因素，助力沪深核心股(gu)指企稳调整，沪深核心股(gu)指或步入企稳调整甚至反弹期。国家对于(yu)新质生产力发(fa)展的(de)关注(zhu)度持续提(ti)升，对于(yu)基本面改善的(de)成长板(ban)块，如电子，资金保持了较高关注(zhu)度。电力设备(bei)新能源方面，受益于(yu)电力改革深化和(he)“以(yi)旧(jiu)换新”政策加速落地，投资机会或进一步显现(xian)；消费电子方面，有众(zhong)多AI手机、AI PC、人形机器(qi)人发(fa)布，AI为消费电子赋能，有望带来新的(de)需求。
7月是中(zhong)报业绩预(yu)告披露高峰期，随着部分行业业绩预(yu)喜公告渐次披露，财通基金认(ren)为，市场对于(yu)基本面的(de)担(dan)忧有望缓解，市场情绪有望进一步提(ti)振。从经济数据来看(kan)，当前国债发(fa)行提(ti)速，广(guang)义财政开支增速有望自6月转(zhuan)正；外需仍保持相对较高增速，预(yu)计市场或将震荡上行。行业配置上，市场风险偏好低(di)位背景下(xia)，建议(yi)关注(zhu)财报及经济结构性亮点领域，具体(ti)包括：全球产业周期共振的(de)AI产业链，确定性较高的(de)出口链机遇，受益新“国九条(tiao)”驱动的(de)高股(gu)息行业等。
摩根士丹利基金研(yan)究(jiu)管理部总监王大(da)鹏预(yu)计，下(xia)半年开始上市公司的(de)业绩逐渐改善，叠加很多的(de)积极因素，依(yi)然有结构性的(de)机会。具体(ti)方向上，看(kan)好科技制造领域，预(yu)计未来科技板(ban)块的(de)表现(xian)将主要由国内因素主导，看(kan)好半导体(ti)、国产算力等行业的(de)表现(xian)。机械设备(bei)行业受益于(yu)海外制造业景气(qi)度高企及国内大(da)规模(mo)设备(bei)更新政策的(de)推出，也同样(yang)值得重视。困(kun)境反转(zhuan)的(de)领域也值得关注(zhu)，这些行业受政策、行业自身周期等影响，过去两年股(gu)价下(xia)跌(die)，但有望在(zai)今年迎来改善。其中(zhong)长期上行空间可观，比如军工、医药、锂电等，可能会在(zai)下(xia)半年迎来拐点。此外，高股(gu)息有望继续成为获得稳健绝对收益的(de)板(ban)块。
责编：王璐璐
校对：祝甜(tian)婷