备受军(jun)迷圈和(he)投资圈关注的军(jun)工领域重大资产重组迎来最新(xin)进展。
7月11日，中航电测发行股份(fen)购买成都飞机工业（集团(tuan)）有限责任公司(si)（以(yi)下(xia)简称(cheng)“成飞集团(tuan)”）项目获深交所并购重组委审核通过，交易金(jin)额174亿元，是试点(dian)注册制以(yi)来交易金(jin)额最高、规(gui)模最大的深市重组项目，也是新(xin)“国九条”“科技企业16条”发布(bu)后，资本市场精准(zhun)支持科技创新(xin)领域资产并购重组的典型案例。
13年前，成飞集团(tuan)研(yan)制生产的歼-20战机首秀(xiu)惊艳全球，收获一大批(pi)军(jun)迷。如今国防军(jun)工资产证券化提速(su)，航空工业集团(tuan)将旗下(xia)成飞集团(tuan)注入中航体系内(nei)的上市公司(si)平台，既深化国企改革，也推进核心资产的证券化进程；既提高上市公司(si)盈(ying)利能(neng)力，也加强航空装备建设任务保障(zhang)能(neng)力。
今年以(yi)来，监管层频频发声(sheng)，支持上市公司(si)通过并购重组做大做强，提高质量。证监会(hui)主席吴清近期表(biao)示，要发挥好资本市场并购重组主渠道作用，助力上市公司(si)加强产业横向、纵向整合协同。证监会(hui)将加快完善制度规(gui)则，创造更好的政策(ce)环境，推动(dong)形成更多示范案例。
军(jun)工国改提质加速(su)
7月11日，深交所并购重组委审议会(hui)议结果出炉(lu)，中航电测发行股份(fen)购买资产的交易事项获得审核通过。
据悉(xi)，本次交易方案为中航电测向实际控制人航空工业集团(tuan)发行股份(fen)购买其持有的成飞集团(tuan)100%股权(quan)，交易作价(jia)174.39亿元。值得一提的是，本次交易不涉及募(mu)集配套资金(jin)。
上述发行的股份(fen)数量为20.86亿股，占发行后上市公司(si)总股本的比例为77.93%，发行价(jia)格(ge)8.36元/股。这也意味着交易完成后航空工业集团(tuan)在(zai)中航电测的持股比例从0.62%上升至78.07%，控股股东将发生变(bian)更。
但(dan)由(you)于实际控制人未变(bian)，本次交易虽构成重大资产重组却不构成“借壳上市”。交易完成后，成飞集团(tuan)将成为中航电测的全资子公司(si)。
通过此(ci)次并购重组，航空工业集团(tuan)促进内(nei)部资源整合，进一步深化国资国企改革；推进关键领域优势企业上市；利用上市平台为航空装备体系建设任务提供资源和(he)制度保障(zhang)，为航空产品研(yan)制后续技术改造拓宽融资渠道；同时增强上市公司(si)抗风险能(neng)力及持续盈(ying)利能(neng)力，提升上市公司(si)股东投资回报。
公开资料显示，成飞集团(tuan)创建于1958年，是我国重要歼击机研(yan)制生产基地。根据公司(si)官网，军(jun)机方面，成飞集团(tuan)先后研(yan)制生产歼-5、歼-7、枭龙、歼-10等系列飞机数千架，其中最耀眼的名片当(dang)属第(di)五代战斗机歼-20。民机方面，航空工业成飞与成飞民机公司(si)一道承(cheng)担了(le)大型客机C919、新(xin)支线客机ARJ21、大型水陆(lu)两栖飞机AG600机头的研(yan)制生产，还是国际一流的民机大部件供应商。无人机方面，成飞集团(tuan)下(xia)属子公司(si)中无人机是国内(nei)大型固定翼(yi)长(chang)航时无人机系统的领军(jun)企业。
截至2023年末，成飞集团(tuan)资产总额为1216.76亿元，去年营(ying)业收入749.68亿元，归母净利润为24.23亿元。
东方证券军(jun)工团(tuan)队表(biao)示，作为国内(nei)核心的歼击机研(yan)制生产基地，成飞拟注入上市公司(si)的举措意义重大，旨在(zai)进一步通过资本市场推动(dong)和(he)加速(su)我国武器装备的长(chang)远和(he)快速(su)发展。
新(xin)“国九条”后，6单并购重组获受理
今年以(yi)来，监管频频发声(sheng)，多次强调上市公司(si)应大力提升质量和(he)投资价(jia)值。
1月，国务院国资委表(biao)示将进一步研(yan)究将市值管理纳入中央(yang)企业负责人业绩考(kao)核，引导中央(yang)企业负责人更加关注、更加重视所控股上市公司(si)的市场表(biao)现。3月，证监会(hui)出台《关于加强上市公司(si)监管的意见（试行）》，支持上市公司(si)通过并购重组提升投资价(jia)值，还称(cheng)“研(yan)究对优质大市值公司(si)重组快速(su)审核”。4月，新(xin)“国九条”正式发布(bu)，其中明确提出“鼓励上市公司(si)聚焦主业，综合运(yun)用并购重组、股权(quan)激励等方式提高发展质量”。
随着诸多利好政策(ce)的出台，市场并购重组有所升温(wen)。以(yi)深市为例，“新(xin)国九条”发布(bu)以(yi)来，深市累计(ji)有51家公司(si)披露(lu)重大资产重组进展，同比增长(chang)65%。
另据券商中国记者(zhe)统计(ji)，在(zai)新(xin)“国九条”发布(bu)后，共有6单重大资产重组项目获得沪(hu)深交易所受理。
7月5日，甘肃国资委旗下(xia)的甘肃能(neng)源拟购买甘肃电投常乐发电有限责任公司(si)66%股权(quan)的重组事项获深交所受理，该项目有助于优化能(neng)源供应结构，提高能(neng)源综合利用水平。这也是深交所一周内(nei)受理的第(di)三家并购重组申请。券商中国记者(zhe)注意到，深交所近期受理的三家重组项目涉及地方国企和(he)民营(ying)企业。近年来，一批(pi)深市上市公司(si)充(chong)分利用资本市场进一步优化资产结构，提升配置效率(lu)。
深交所有关负责人表(biao)示，深交所将认真落实新(xin)“国九条”精神和(he)“科技企业16条”相关要求，紧(jin)紧(jin)围绕(rao)服务科技创新(xin)和(he)推动(dong)新(xin)质生产力发展，优化重组审核机制，提高重组审核质效，对符合国家产业政策(ce)导向、突破关键核心技术企业的并购重组，提供有温(wen)度、高质量、全方位的监管服务支持。
而从审核进展来看(kan)，新(xin)“国九条”后首个并购重组过会(hui)项目“花落”深市军(jun)信股份(fen)。公司(si)拟通过发行股份(fen)及支付现金(jin)的方式购买仁和(he)环境63%股权(quan)，该项目在(zai)2023年8月获得受理，经历一轮问询，今年6月上会(hui)并获得通过。据悉(xi)，本次重组后，军(jun)信股份(fen)将实现围绕(rao)主营(ying)业务的纵向延伸和(he)横向拓展，实现产业链(lian)的延链(lian)、强链(lian)、补(bu)链(lian)，提高污染物处(chu)理水平，强化全产业链(lian)服务能(neng)力。
不过审核速(su)度最快的当(dang)属科创板企业普源精电项目。该公司(si)计(ji)划通过发行股份(fen)的方式购买耐数电子67.74%股权(quan)并募(mu)集配套资金(jin)。其并购申请在(zai)5月14日获得上交所受理，于7月5日上会(hui)并获得审核通过，从受理到过会(hui)用时不到2个月，受到市场关注。本次项目获批(pi)，是“科创板八条”后并购重组第(di)一单，也是科创板年内(nei)并购重组第(di)一单。如今该项目在(zai)7月9日步入注册程序。
责编：王璐璐
校(xiao)对：刘星莹