证券(quan)时报记者 贺觉渊 孙璐璐 江聃
近期，证券(quan)时报发起(qi)“时报经(jing)济眼：2024年上半年经(jing)济学家问卷调查”，受访者包括来自政府部门、研究机构、知名院校的权威经(jing)济学家，希望本次调查结果有助于准确(que)把握经(jing)济运行态势，并为下一阶段稳定经(jing)济大(da)盘(pan)提供决策(ce)参(can)考。
本期问卷分(fen)别从当前经(jing)济走势研判、下半年宏(hong)观政策(ce)预测两(liang)个维度设计(ji)问题，并特(te)别邀请受访经(jing)济学家前瞻党的二十届(jie)三中全会的改革(ge)重点。截至7月11日，共收集到61份答卷。在人员(yuan)构成(cheng)上，受访者有37人来自金融机构，9人来自政府部门，15人来自高校、智库以及非金融企(qi)业相关(guan)人士。
受访经(jing)济学家预计(ji)二季度经(jing)济增速保持平稳，对楼市预期明显改善，但对下半年的汇市、股市形势持谨(jin)慎态度。多数受访者看好三中全会明确(que)重大(da)改革(ge)方向，提振市场信(xin)心，并认为外部约束缓解下宏(hong)观政策(ce)有望加码宽(kuan)松，预计(ji)下半年货(huo)币(bi)政策(ce)将落地降(jiang)准、央行二级(ji)市场买卖国(guo)债等操作(zuo)。受访者同时提醒，下半年应关(guan)注企(qi)业投资(zi)意愿、居民消费和政策(ce)实施效能等。
立足中国(guo)式现代(dai)化
期待新一轮(lun)财税体制改革(ge)
全面深化改革(ge)，破除经(jing)济社会发展各方面的体制机制障碍，为实现中国(guo)式现代(dai)化提供充满(man)生机活力的制度保证，是稳大(da)局、应变局、开新局的重要抓手。在党的二十届(jie)三中全会召开前夕，新一期问卷调查向受访经(jing)济学家发出改革(ge)之(zhi)问。
全面深化科技体制机制改革(ge)、建立全国(guo)统一大(da)市场、扩大(da)高水平对外开放、建立健(jian)全民营企(qi)业治理体系……改革(ge)早已行至深水区，经(jing)济领域中的每一项改革(ge)都到了爬坡过(guo)坎的关(guan)键阶段，备受经(jing)济学家们的关(guan)注。
从当前经(jing)济形势出发，近半数（45.9%）受访者更(geng)期待推进新一轮(lun)财税体制改革(ge)，建立健(jian)全与中国(guo)式现代(dai)化相适应的现代(dai)财政制度。
财税体制改革(ge)涉及方方面面，超七成(cheng)（75.4%）受访者认为，新一轮(lun)财税体制改革(ge)迫切需要厘清(qing)中央与地方政府事权和支出责任；62.3%的受访者强调亟需推动深化地方税体系改革(ge)，稳定宏(hong)观税负。此外，认为亟需优化央地债务结构和做好隐性债务“遏增化存”的受访者分(fen)别占到31.1%、29.5%。
除了对财税体制改革(ge)的期待外，18.1%的受访者期待建立全国(guo)统一大(da)市场，推动要素市场化改革(ge)；期待建立健(jian)全民营企(qi)业治理体系，和全面深化科技体制机制改革(ge)的受访者占比均为13.1%；8.2%的受访者希望扩大(da)高水平对外开放，优化外企(qi)营商环境。
过(guo)半受访者预计(ji)
二季度GDP增速5%—5.5%
二季度以来，经(jing)济运行总体表现平稳。与此同时，外部环境依然复(fu)杂多变，国(guo)内经(jing)济内生修复(fu)动能仍需加强。调查显示，超九成(cheng)受访者认为2024年二季度国(guo)内生产总值（GDP）同比增速水平不会低于4.5%，看好实现全年5%经(jing)济增速目(mu)标。其中，过(guo)半数（55.7%）受访者预计(ji)二季度经(jing)济增速将在5%（含）至5.5%区间，36.1%的受访者预计(ji)在4.5%（含）至5%区间。
“2024年上半年，中国(guo)经(jing)济表现出较强韧性和向好趋势。”回顾(gu)上半年经(jing)济形势，工银国(guo)际首席经(jing)济学家程实向记者总结称，从前5个月数据看，整体消费潜力正在逐步释放，新消费模式蓬勃发展；固定资(zi)产投资(zi)稳步增长，新旧动能切换进程顺利推进；对外贸易整体改善，贸易市场多元化趋势明显。
展望下半年，多位受访者告诉记者，中国(guo)经(jing)济发展机遇大(da)于挑战，多项积(ji)极因素将在下半年汇聚。超六成(cheng)（63.9%）受访者看好三中全会明确(que)重大(da)改革(ge)方向，提振市场信(xin)心；过(guo)半（55.7%）受访者相信(xin)宏(hong)观政策(ce)还将进一步加码宽(kuan)松，政策(ce)协调性持续增强；有45.9%的受访者认为，下半年美联储降(jiang)息有望“靴子(zi)落地”，全球货(huo)币(bi)政策(ce)逐渐宽(kuan)松，有助于缓解国(guo)内货(huo)币(bi)政策(ce)的外部约束；有41%的受访者预计(ji)我(wo)国(guo)出口在下半年将保持韧性。
对于下半年中国(guo)经(jing)济可(ke)能面临的风险，受访者的担忧(you)主要集中在企(qi)业投资(zi)意愿不足、居民消费复(fu)苏乏力和逆周期政策(ce)实施及见(jian)效力度不及预期三个方面，占比分(fen)别为86.9%、67.2%和65.6%。半数（50.80%）受访者还关(guan)注全球贸易摩擦对我(wo)国(guo)出口增速的影响。
在下半年的政策(ce)建议上，受访者普遍看好货(huo)币(bi)政策(ce)再度发力。考虑到央行已经(jing)与主要金融机构签(qian)订(ding)“借券(quan)”协议，59%的受访者相信(xin)央行在下半年将择机在公开市场开展国(guo)债买卖操作(zuo)；55.7%的受访者预计(ji)央行将在年内再度降(jiang)准；超七成(cheng)受访者认为贷款市场报价利率（LRP）有望再度下调。
楼市新政评价偏积(ji)极
销(xiao)售热(re)度预期改善
5月17日，央行等部门出台从全国(guo)层面降(jiang)低首付比、取消房贷利率下限、下调公积(ji)金贷款利率等一揽子(zi)房地产支持政策(ce)（以下简称“517楼市新政”），增强居民购房能力和意愿，提振市场信(xin)心。
虽然政策(ce)效能尚未完全释放，但调查显示，近七成(cheng)(68.9%)受访者对“517楼市新政”政策(ce)力度给(gei)予中性偏积(ji)极评价，打出5至3分(fen)（满(man)分(fen)5分(fen)，分(fen)数越高代(dai)表政策(ce)力度越强）评价的受访者占比分(fen)别为9.8%、23%、36.1%。
随着上半年出台的一揽子(zi)房地产支持政策(ce)落地见(jian)效，近四成(cheng)（39.3%）受访者认为，下半年房地产销(xiao)售热(re)度将保持平稳；逾三成(cheng)（32.9%）受访者相信(xin)销(xiao)售热(re)度将小幅提升，较上季度问卷结果提升4.1个百分(fen)点。
值得注意的是，在被问及下半年经(jing)济面临的主要风险和挑战时，本期调查中选择“房地产市场对经(jing)济增长拖累进一步加大(da)”这一选项的受访者占比较上季度大(da)幅下降(jiang)了34个百分(fen)点，亦能反映出“517楼市新政”出台后(hou)，受访者对新政支撑(cheng)楼市企(qi)稳给(gei)予积(ji)极评价和预期。
6月7日召开的国(guo)务院常务会议要求(qiu)“继续研究储备新的去库存、稳市场政策(ce)措施”。民生银行首席经(jing)济学家温彬表示，随着一系列政策(ce)效果持续显现，以及去年下半年基数逐渐回落，预计(ji)下半年商品房销(xiao)售和房地产开发投资(zi)增速降(jiang)幅均有望收窄。
汇市股市预期偏谨(jin)慎
二季度以来，人民币(bi)兑美元汇率在合(he)理均衡(heng)水平上保持基本稳定，新“国(guo)九条”为资(zi)本市场高质量发展擘画蓝图。站在当前时点，多数受访者对下半年汇市、股市的预期整体持中性偏谨(jin)慎态度。
对于人民币(bi)汇率走势，考虑到美元指(zhi)数短期高位运行、中美利差倒挂延续等因素或导致人民币(bi)汇率承压(ya)，七成(cheng)（70.5%）受访者预计(ji)到2024年末，人民币(bi)兑美元汇率将在7.2（含）至7.4区间内波动。
国(guo)家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英近日指(zhi)出，随着宏(hong)观政策(ce)加快落地显效，我(wo)国(guo)经(jing)济回升向好态势将进一步得到巩固和增强，经(jing)济基本面对外汇市场和人民币(bi)汇率将起(qi)到有力支撑(cheng)作(zuo)用。
受访者对下半年股市持谨(jin)慎态度。受访者向记者指(zhi)出，不论是新“国(guo)九条”以及资(zi)本市场“1+N”系列政策(ce)文件的出台，还是本周证监会批准中证金融公司暂停转融券(quan)业务，都显示监管部门顺应市场改革(ge)形势、维护资(zi)本市场稳定发展的决心和行动力。