蓄势远航——平安(an)基金2024年中期投(tou)资策略会6月20日在深圳举行,多位行业专家对经济增长趋(qu)势、热门行业发展前景、市(shi)场投(tou)资策略等话题展开探讨,全景网对本次(ci)活动进行全程直播。平安(an)基金固收投(tou)资中心投(tou)资总(zong)监助理、平安(an)双(shuang)盈添益(yi)债券(quan)基金经理高勇标在分(fen)享主题演讲《低(di)利率环境下,如何进行固收资产配置》时(shi)表示,在利率债方面(mian),当下央行对流动性整体调控(kong)态度偏(pian)中性,利率整体风险可控(kong),市(shi)场还(hai)需要继续观察即将(jiang)召开的三中全会的新政策。目前,货币政策面(mian)临多目标的权衡取舍,在稳增长和防风险的目标切换下,降准降息仍可期待,但宽松可能存在边界。
高勇标指出,央行对于长债有较为明显的指导意向,超(chao)长期国债的发行可能会影响(xiang)机构(gou)进一步做多行为,但最终还(hai)是服(fu)从于总(zong)体宏观方向,未来(lai)再度开启下行趋(qu)势需要新的货币政策或基本面(mian)因素提(ti)供支(zhi)持。融资需求(qiu)收缩,流动性偏(pian)向充裕的情(qing)况下,中短端利率结构(gou)性占优(you)。
而在信用(yong)债方面(mian),高勇标认为,在流动性充裕而资金利率、国债利率暂时(shi)受限的情(qing)况下,信用(yong)债利差普遍位于历史低(di)位,但在利率本身波动空间有限、流动性整体中性的情(qing)况下,票息价值仍然值得关注。其中,中高等级信用(yong)债可适度拉长久期;短久期高票息策略可继续采用(yong),杠杆适当积极。(全景网)
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