华见早安之声 市场(chang)概(gai)述
美(mei)国(guo)6月新增非农就业大幅回落，前值显著下修(xiu)，失(shi)业率意外(wai)上升，均突显劳动力(li)市场(chang)降温，市场(chang)提升对9月和12月降息押注至超70%。标普纳指再新高，美(mei)股仅小盘股最差且全周跌1%，其他指数均全周累涨，纳指和芯片股指周涨超3.4%领(ling)跑。Meta、奈飞、谷歌、亚(ya)马(ma)逊、苹果、微软、Arm均创(chuang)新高，特斯拉八日累涨近38%，英伟达跌近2%但全周累涨。
大选后(hou)英国(guo)股债汇(hui)盘中一度齐(qi)升。
非农就业数据推升降息预期，两年期美(mei)债收益率跌10个基点至三(san)个月低位，与基债收益率全周均跌超10个基点。美(mei)元跌穿105止(zhi)步四周连(lian)涨，日元升破161。比(bi)特币全周跌约10%为一年最深。
需求前景强劲，油价连(lian)涨四周，周五冲高回落但连(lian)续(xu)多日徘(pai)徊两个月高位。金价期货上探2400美(mei)元，白银周涨超7%，伦铜周涨3.6%、盘中升至1万美(mei)元。
中国(guo)市场(chang)方面，美(mei)股时段，中概(gai)股指跌2%但全周涨近3%，蔚来和小鹏汽车周五跌约10%后(hou)跌幅砍半，台积电美(mei)股新高，离岸人(ren)民币一度升穿7.28。A股午(wu)后(hou)反(fan)弹(dan)，恒生科技指数跌超1%，国(guo)债期货震荡收跌。
要闻
美(mei)国(guo)6月非农新增就业20.6万，较(jiao)5月回落，4月和5月数据大幅下修(xiu)；失(shi)业率4.1%，创(chuang)两年半最高；平均时薪同比(bi)增3.9%，持平预期，为2021年以(yi)来首次跌破4%。投资者预计美(mei)联储今年降息两次。
国(guo)务院办公厅转发中国(guo)证(zheng)监会等部门《关于进一步做(zuo)好资本市场(chang)财务造假综合惩防工作的意见》的通知，要严肃惩治欺诈发行股票(piao)债券行为，持续(xu)优化完(wan)善(shan)股票(piao)债券发行上市审核注册机制。证(zheng)监会：中介及从业人(ren)员出具虚假证(zheng)明文件最高可判10年刑期，违(wei)规信披公司和责任人(ren)的罚款上限提升至1000万元、500万元。
美(mei)联储半年度货币政策报告(gao)：通胀(zhang)降温，就业市场(chang)类似疫情前，美(mei)股涨速快(kuai)于盈利预期。
英伟达被罕见降级，分(fen)析师称估值堪(kan)忧，股价一度跌超2%。
比(bi)特币跌破5.4万美(mei)元，创(chuang)FTX倒(dao)闭以(yi)来最大单周跌幅。报道称，已(yi)倒(dao)闭的知名交易所Mt. Gox开始(shi)向其债权人(ren)返还比(bi)特币，这些债权人(ren)很可能会选择抛售这些比(bi)特币。
美(mei)国(guo)6月非农新增就业20.6万，较(jiao)5月回落，4月和5月数据大幅下修(xiu)；失(shi)业率4.1%，创(chuang)两年半最高；平均时薪同比(bi)增3.9%，持平预期，为2021年以(yi)来首次跌破4%。投资者预计美(mei)联储今年降息两次。
国(guo)务院办公厅转发中国(guo)证(zheng)监会等部门《关于进一步做(zuo)好资本市场(chang)财务造假综合惩防工作的意见》的通知，要严肃惩治欺诈发行股票(piao)债券行为，持续(xu)优化完(wan)善(shan)股票(piao)债券发行上市审核注册机制。证(zheng)监会：中介及从业人(ren)员出具虚假证(zheng)明文件最高可判10年刑期，违(wei)规信披公司和责任人(ren)的罚款上限提升至1000万元、500万元。
美(mei)联储半年度货币政策报告(gao)：通胀(zhang)降温，就业市场(chang)类似疫情前，美(mei)股涨速快(kuai)于盈利预期。
英伟达被罕见降级，分(fen)析师称估值堪(kan)忧，股价一度跌超2%。
比(bi)特币跌破5.4万美(mei)元，创(chuang)FTX倒(dao)闭以(yi)来最大单周跌幅。报道称，已(yi)倒(dao)闭的知名交易所Mt. Gox开始(shi)向其债权人(ren)返还比(bi)特币，这些债权人(ren)很可能会选择抛售这些比(bi)特币。
美(mei)股：道指涨0.17%，标普500指数涨0.54%，纳斯达克(ke)涨0.9%。
欧股：欧洲STOXX 600指数收跌0.18%。德国(guo)DAX 30指数收涨0.14%。法国(guo)CAC 40指数收跌0.26%。英国(guo)富时100指数收跌0.45%。
A股：沪指跌0.26%，深成指涨0.25%，创(chuang)业板指涨0.51%。
债市：美(mei)国(guo)10年期基准国(guo)债收益率下跌8.42个基点，报4.2745%，全周累计下跌11.97个基点。两年期美(mei)债收益率跌10.44个基点，报4.6014%，全周累计跌15.20个基点。
商(shang)品：WTI 8月原油期货收跌0.72美(mei)元，跌幅0.86%，报83.16美(mei)元/桶(tong)。布伦特9月原油期货收跌0.89美(mei)元，跌幅1.02%，报86.54美(mei)元/桶(tong)。现货黄金上涨1.50%，报2392.16美(mei)元/盎(ang)司。伦锡收涨超2.1%，全周伦铜和伦锡至少涨超3.4%。
要闻详情
全球重磅
。投资者目前预计美(mei)联储今年将降息两次，9月开启年内首次降息的可能性为71.8%。
- ，过(guo)去5个月，有4个月就业人(ren)数被下修(xiu)。财金博客ZeroHedge表(biao)示，虽然拜(bai)登政府的官员似乎还不愿放弃“强劲劳动力(li)市场(chang)”的神话，但已(yi)经间接承认了形势的严峻。“新美(mei)联储通讯社(she)”则表(biao)示，6月非农数据虽然不足以(yi)让美(mei)联储7月会议(yi)就降息，但很可能会导致美(mei)联储在7月会议(yi)上对9月降息进行更为尖(jian)锐的辩论。
- 《意见》指出，要严肃惩治欺诈发行股票(piao)债券行为。持续(xu)优化完(wan)善(shan)股票(piao)债券发行上市审核注册机制，把好资本市场(chang)“入口(kou)关”。
- 。对欺诈发行的罚款上限由募集资金的5%提高到1倍；《刑法修(xiu)正案（十一）》将违(wei)规披露的刑期上限由3年提高至10年。
。美(mei)国(guo)通胀(zhang)压(ya)力(li)正在缓解，就业市场(chang)已(yi)恢复到新冠疫情前的状态，紧(jin)张但不过(guo)热。金融(rong)系统仍然健康并具有韧性，但有迹象表(biao)明存在脆弱(ruo)性。对冲基金的杠杆率升至历史高位。报告(gao)将一篇题为“货币政策独立性、透明度和问责制”的短文作为其“特别专题”之一。
- 华尔街几乎所有分(fen)析师对英伟达持乐观态度，但New Street Research分(fen)析师Pierre Ferragu却对英伟达股票(piao)发出预警，他认为除非在牛市行情下，否则英伟达未来上涨空间有限，因此将评级下调至中性。此外(wai)，他为英伟达设定了135美(mei)元的目标股价，较(jiao)周三(san)的收盘价高5%。他表(biao)示，英伟达当前的市盈率可能过(guo)高，但英伟达的基本面质量没有改变，只是在股价持续(xu)低迷(mi)时才会建议(yi)买入。
- 德意志银行认为，虽然科技股仍然是推动大盘上涨的主力(li)，但单一超级权重的涨跌对整(zheng)体股市的影响有限，美(mei)股大盘表(biao)现与英伟达走势的相关性，今年迄今呈现减弱(ruo)趋势。
。比(bi)特币本周累计跌幅已(yi)经超过(guo)13%，为2022年11月FTX倒(dao)闭以(yi)来最大单周跌幅。报道称，已(yi)倒(dao)闭的知名交易所Mt. Gox开始(shi)向其债权人(ren)返还比(bi)特币，这些债权人(ren)很可能会选择抛售这些比(bi)特币。
国(guo)内宏观
。国(guo)常会还研究部署推进数字经济高质量发展(zhan)有关工作，讨论进一步推动西部大开发工作，研究支持天津滨海新区高质量发展(zhan)的政策措施。
。分(fen)析称，持续(xu)关注央行“借券”操作对资金流动性的影响。
。李云泽表(biao)示，作为经济大省，江苏肩负(fu)着“挑大梁”的重大责任，金融(rong)监管总局将认真落实党中央决策部署，引导金融(rong)机构持续(xu)加大对江苏科技创(chuang)新、实体经济发展(zhan)等方面的支持力(li)度，为江苏在推进中国(guo)式现代化中走在前、做(zuo)示范(fan)提供有力(li)支持。
。国(guo)家税务总局党委书记、局长胡静林在《学习时报》撰文指出，提升税费征管之效，深入推进税收制度改革及税费政策优化，聚焦重点税种、重点地区、重点企业、重点事项等强化精准监管，切实堵漏增收，把该收的税费依(yi)法依(yi)规收上来，同时守牢(lao)不收“过(guo)头税费”的底线，把握好工作时度效，切实为各类经营主体健康规范(fan)发展(zhan)营造良好的税收环境。必须积极顺应数字时代发展(zhan)浪(lang)潮，把海量数据资源和强大算法算力(li)作为核心竞争力(li)和新质生产力(li)，坚持“用数据、找问题、堵漏洞、防风险、增效能”工作策略，以(yi)数据的深度应用推动税务管理、税费治理的科学化精细化智(zhi)能化。
。“已(yi)于昨晚收到通知，但细则还未发文”。专家表(biao)示，封顶(ding)以(yi)后(hou)才能发放按(an)揭贷款早已(yi)有明确规定，不过(guo)由于房价快(kuai)速上涨，银行抢占(zhan)房贷份额，部分(fen)银行就迎合开发商(shang)的需要，在按(an)揭楼盘没有封顶(ding)时放贷，封顶(ding)前放贷由此成为“潜规则”。
。菲律宾军方一名发言人(ren)称，菲军队已(yi)经接受关于使用和维护(hu)有关导弹(dan)发射系统的培训，但该系统没有被用于实弹(dan)演习。按(an)照计划，该系统将在9月或(huo)更早时从菲律宾撤出。
。分(fen)析师称，工厂加大了采购力(li)度，补充库存，但在夏季冷淡期，终端用户的消费尚未出现显著反(fan)弹(dan)。
- ，三(san)季度铜价将继续(xu)在9500-10500美(mei)元之间盘整(zheng)，美(mei)联储如果如期在四季度降息，将推升铜价升至12000美(mei)元/吨。
国(guo)内公司
AI需求加持，鸿海二季度营收创(chuang)新高，预计下半年将继续(xu)维持增长势头。鸿海6月营收虽然同比(bi)增长，但环比(bi)下跌10.8%。公司表(biao)示，随(sui)着进入下半年旺季，预计第三(san)季度营收将实现同比(bi)和环比(bi)增长。
海外(wai)宏观
分(fen)析称，当前形势与1997年颇为相似，回顾当时托(tuo)尼·布莱(lai)尔领(ling)导的工党取得历史性胜利后(hou)的市场(chang)表(biao)现：富时100指数在一个月内上涨4%，随(sui)后(hou)12个月内更是飙升35%。
。益普索(suo)民调结果显示，勒庞(pang)阵营料将在周日举行的法国(guo)议(yi)会选举中赢得175-205个席位，这远低于获得绝(jue)对多数所需的289个。这也较(jiao)周四益普索(suo)民调结果显示的勒庞(pang)阵营可能会赢得210-240个席位进一步下滑。勒庞(pang)警告(gao)说，如果拿不到绝(jue)对多数席位，法国(guo)将陷入泥潭。
海外(wai)公司
。受到数据中心和AI热潮推动，三(san)星二季度单季营业利润创(chuang)2022年三(san)季度以(yi)来最高，内存芯片市场(chang)正逐步从低迷(mi)行情中反(fan)弹(dan)。
！最乐观的花旗上调SK海力(li)士目标价至35万韩元，比(bi)当前股价高出50%以(yi)上。分(fen)析师表(biao)示，市场(chang)对HBM的估值与传统内存芯片相同，但HBM的利润率几乎是传统芯片的两倍。
。诺和诺德公司发言人(ren)指出，该研究结果不可靠，参与试验的患者数量有限。德意志银行分(fen)析师认为这一研究结果并不会对市场(chang)造成重大影响，最坏结果可能只是导致药物标签的进一步更新。