7月4日周四，欧洲(zhou)央行公布6月货(huo)币政策会议纪要。
纪要显示，欧央行对(dui)政策抑制经济(ji)增(zeng)长的(de)担(dan)忧有所缓和，普遍看好通胀前景(jing)，预计年内共降息三(san)次，较(jiao)此前的(de)预期有所下(xia)修。
成员普遍认为，在基本通胀动态方面已取得进一步(bu)进展，大多数(shu)成员对(dui)通胀有望在2025年底可持续下(xia)降至(zhi)2%充满(man)信心(xin)。
持不同意见的(de)人认为，中期数(shu)据(ju)并不支持降息，特(te)别是近期数(shu)据(ju)中显示出通胀粘性，地缘政治风(feng)险可能会进一步(bu)推升这种风(feng)险。此外，与美国(guo)利率走势脱钩可能会在汇率效(xiao)应的(de)影响下(xia)增(zeng)加(jia)通胀压力。
成员强调(diao)，只要实现当前的(de)通胀目标仍有必要，该行就会保持充分的(de)政策利率限(xian)制。
成员普遍认为，在基本通胀动态方面已取得进一步(bu)进展，大多数(shu)成员对(dui)通胀有望在2025年底可持续下(xia)降至(zhi)2%充满(man)信心(xin)。
持不同意见的(de)人认为，中期数(shu)据(ju)并不支持降息，特(te)别是近期数(shu)据(ju)中显示出通胀粘性，地缘政治风(feng)险可能会进一步(bu)推升这种风(feng)险。此外，与美国(guo)利率走势脱钩可能会在汇率效(xiao)应的(de)影响下(xia)增(zeng)加(jia)通胀压力。
成员强调(diao)，只要实现当前的(de)通胀目标仍有必要，该行就会保持充分的(de)政策利率限(xian)制。
此前，在6月的(de)货(huo)币政策会议上，欧央行如预期降息25个基点，为2019年以来首次，成为G7成员国(guo)中第二个降息的(de)央行。
预计年内降息三(san)次
降息路径方面，欧央行委员会预计到2024年底将降息三(san)次，每次下(xia)降25基点，虽超出市(shi)场定价，但整体幅度较(jiao)4月时的(de)预期下(xia)调(diao)了约20基点。
摘要显示，市(shi)场参与者此前已经完全定价欧央行将在6月将利率水平下(xia)调(diao)25个基点，并预计该行年底前会再降息1-2次。
由于近期全球通胀趋势相似(si)，欧央行预计大西洋两岸的(de)宽松周期都(dou)会缩短。
上调(diao)今(jin)明两年通胀预期
在6月的(de)会议上，欧央行上调(diao)了2024年和2025年总体通胀的(de)预测，预计欧元区平均通胀率将从(cong)2023年的(de)5.4%降至(zhi)2024年的(de)2.5%，并在2025年下(xia)半年降至(zhi)目标水平。
纪要表示，这反映了大宗商(shang)品价格上涨、服务(wu)业(ye)通胀意外上扬导致(zhi)通胀下(xia)行速度放缓，该行对(dui)于2026年通胀良(liang)性的(de)假设存在高度不确定性。
总体而言，欧央行对(dui)通胀前景(jing)具有信心(xin)，但对(dui)于通胀回到目标的(de)确切速率尚不能确定。
纪要公布前夕，莱(lai)恩还(hai)在一场公开演讲中表示，该行不完全相信价格压力已被充分遏制，他表示：
“我们所能影响的(de)国(guo)内通胀率低于一年前的(de)峰值，但仍约4%。”
“我们所能影响的(de)国(guo)内通胀率低于一年前的(de)峰值，但仍约4%。”
欧央行成员评估称，如果工资或利润增(zeng)幅超过预期，通胀率可能会高于预期。此外，地缘政治风(feng)险也(ye)是一大推手。
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