五折奔(ben)驰，六折宝(bao)马……BBA们大降(jiang)价正在引发(fa)连(lian)锁反(fan)应(ying)。
作为国内销量第一的(de)经(jing)销商，广(guang)汇汽车的(de)日子甚是(shi)难(nan)熬。根据财报，其今年(nian)一季度营收利润双(shuang)双(shuang)下滑，其中归母净利润更是(shi)同比(bi)暴降(jiang)86.61%。业绩(ji)惨淡之下，广(guang)汇汽车的(de)股价也走向低迷，截至7月4日收盘(pan)，其股价已连(lian)续11个(ge)交易日低于(yu)1元，面临着退市风险。
新(xin)浪科技梳理广(guang)汇汽车财报发(fa)现，早在2018年(nian)，其在销量、财务数据上便走向了下坡(po)路，基本与新(xin)能源车崛(jue)起时间(jian)点吻合。
目前(qian)，广(guang)汇汽车服务的(de)车企仍以燃油车品牌(pai)为主，这也是(shi)其受(shou)冲(chong)击的(de)主因。不过它也在尝试自救，去年(nian)已关闭(bi)了盈利能力较低的(de)门店50家，并(bing)且与20多个(ge)新(xin)能源品牌(pai)达成合作，这一举措(cuo)能否如期(qi)见(jian)效？
BBA降(jiang)价潮连(lian)累经(jing)销商
最近，BBA等豪华品牌(pai)降(jiang)价促销的(de)消息引发(fa)关注。
新(xin)浪科技先后报道了宝(bao)马和奔(ben)驰以及其他豪华车的(de)“跳水价”，如今这股降(jiang)价浪潮正在引发(fa)连(lian)锁反(fan)应(ying)，这些品牌(pai)的(de)经(jing)销商要扛不住了，广(guang)汇汽车便是(shi)其中的(de)代(dai)表(biao)之一。
广(guang)汇汽车官网显示，其销售品牌(pai)包括奔(ben)驰、奥迪、沃(wo)尔沃(wo)、宝(bao)马、凯迪拉克等豪华品牌(pai)，而这些品牌(pai)近几年(nian)的(de)销量走势都(dou)不太理想。
其2023年(nian)财报显示，截至2023年(nian)12月31日，经(jing)营网点共(gong)计735家，其中超豪华及豪华品牌(pai)经(jing)营网点245家，占比(bi)超过33%；而其营业收入排名前(qian)十的(de)门店中，经(jing)营品牌(pai)均为宝(bao)马、奔(ben)驰、奥迪这三家品牌(pai)。
而根据宝(bao)马集团日前(qian)发(fa)布的(de)财报显示，今年(nian)一季度其营收366.14 亿欧元，同比(bi)微降(jiang)0.6%；净利润为29.51亿欧元，同比(bi)下降(jiang)19.4%；在中国市场，今年(nian)一季度宝(bao)马集团累计销量（含BMW和MINI品牌(pai)）为187452辆，同比(bi)下滑3.8%。
今年(nian)第一季度，梅赛德斯(si)-奔(ben)驰实现营收358.73亿欧元，同比(bi)下滑4.4%；净利润30.25亿欧元，同比(bi)下滑25%；不仅是(shi)营收净利双(shuang)双(shuang)下滑，销量方面也可谓低迷。2024年(nian)第一季度，梅赛德斯(si)-奔(ben)驰中国市场销量为16.81万辆，同比(bi)下滑12%。
大客户销量和财报萎靡之下，广(guang)汇汽车也难(nan)以幸(xing)免。
广(guang)汇汽车财报显示，今年(nian)一季度，其营收277.9亿元，同比(bi)下降(jiang)11.49%；归母净利润7094.05万元，同比(bi)下降(jiang)86.61%。广(guang)汇汽车在财报中表(biao)示，主要是(shi)报告期(qi)内汽车消费复苏缓慢，受(shou)行业价格战影响整(zheng)车盈利能力下滑，且传统燃油车受(shou)新(xin)能源汽车市场挤压，收入规模下降(jiang)但成本相对刚性导(dao)致归属于(yu)上市公司(si)股东的(de)净利润大幅下滑。
利润薄如纸
实际上，广(guang)汇汽车的(de)困局并(bing)不只是(shi)今年(nian)才(cai)出(chu)现。
资料显示，广(guang)汇汽车成立于(yu)1999年(nian)，早期(qi)以丰田、本田、通用等主流中高(gao)端品牌(pai)为主，2016年(nian)收购宝(bao)信汽车、大连(lian)尊荣等进军豪华及超豪华市场，同时也布局乘用车融资租赁及二手车市场。
广(guang)汇汽车在2015年(nian)6月登陆A股市场，并(bing)在2016年(nian)成为中国首家资产规模和营收规模都(dou)突破千亿的(de)汽车经(jing)销商集团。中国汽车流通协会数据显示，2023年(nian)各大经(jing)销商集团中，广(guang)汇汽车在乘用车总销量中排名行业第一，营收规模排名第二。建立了覆(fu)盖全国 28 个(ge)省、自治区及直辖市的(de)乘用车经(jing)销网络(luo)。
不过，广(guang)汇汽车主要的(de)销售品牌(pai)和营收来源还是(shi)以燃油车品牌(pai)为主，而在新(xin)能源汽车渗(shen)透率越来越高(gao)的(de)情(qing)况下，广(guang)汇汽车走入困境也就(jiu)在所难(nan)免。
新(xin)浪科技梳理广(guang)汇汽车财报发(fa)现，早在2018年(nian)，其在销量、财务数据上便走向了下坡(po)路。
从新(xin)车销量来看，其2018年(nian)销量为88.2万辆，仅同比(bi)增长0.1%；2019年(nian)销量仅同比(bi)增长1.7%，而在2020—2022年(nian)，其销量更是(shi)连(lian)续三年(nian)下滑，幅度分别达到16.2%、7.2%、15.4%；到2023年(nian)，其销量才(cai)有所恢复，达到59.6万辆，实现同比(bi)增长1.1%。
从财务状(zhuang)况来看，2018年(nian)以来，其出(chu)现了严重的(de)财务危机。2018年(nian)—2023年(nian)，其营收增长陷入停滞状(zhuang)态(tai)；归母净利润更是(shi)惨不忍睹，2018—2020年(nian)连(lian)续三年(nian)同比(bi)下滑，降(jiang)幅高(gao)达16.27%、20.16%、41.72%，2022年(nian)归母净利润更是(shi)同比(bi)暴跌265.92%。
到2023年(nian)，广(guang)汇汽车的(de)财务状(zhuang)况才(cai)有所好转。其2023年(nian)营收入达1379.98 亿元，同比(bi)增长3.34%，不过虽然(ran)营收年(nian)入千亿元，但赚钱能力依然(ran)很弱(ruo)，归母净利润只有3.92亿元，毛利率为8.29%，净利率仅为0.46%，可谓利润薄如纸。
从具体的(de)经(jing)营来看，2023年(nian)广(guang)汇汽车的(de)整(zheng)车销售为1174亿元，占收入的(de)比(bi)例为85.1%，但是(shi)带来的(de)利润却(que)只有19.4亿元，这部分业务毛利率为1.65%；而维修(xiu)业务、佣金代(dai)理这两项毛利率较高(gao)的(de)业务，营收占比(bi)却(que)分别只有10.02%和3.67%。
面临退市风险
业绩(ji)崩塌(ta)之下，广(guang)汇汽车的(de)股价也十分低迷。
6月20日，广(guang)汇汽车的(de)股价首次(ci)跌破1元，当日收报0.98元/股，跌幅为8.41%。当日广(guang)汇汽车发(fa)布提示风险公告称，若公司(si)股票连(lian)续20个(ge)交易日的(de)每(mei)日股票收盘(pan)价均低于(yu)1元，公司(si)股票可能被上交所终止上市交易。
紧(jin)接着的(de)6月21日、24日、25日的(de)三个(ge)交易日，公司(si)股价连(lian)续跌停。6月26日，广(guang)汇汽车股价涨停，收报0.78元/股，27日又大跌8.97%，到28日，再度下跌；7月1日、2日、3日和4日，广(guang)汇汽车股价实现连(lian)续涨停。但截至7月4日收盘(pan)，该股报价0.99元/股，依旧在1元以下。
这是(shi)广(guang)汇汽车连(lian)续11个(ge)交易日股价低于(yu)1元。此时距离其走出(chu)危险区也仅差1分钱，后续能否起死回生仍需观察。
实际上，广(guang)汇汽车面临的(de)困境，是(shi)经(jing)销商们的(de)共(gong)同难(nan)题。6月30日，中国汽车流通协会发(fa)布的(de)最新(xin)一期(qi)“中国汽车经(jing)销商库存预警指数调查”显示，2024年(nian)6月中国汽车经(jing)销商库存预警指数为62.3%，同比(bi)上升8.3个(ge)百分点，环比(bi)上升4.1个(ge)百分点。库存预警指数位于(yu)荣枯线之上，汽车流通行业处在不景气区间(jian)。
中国汽车流通协会产业协调工作委(wei)员会副秘书长樊宇指出(chu)，经(jing)销商上半年(nian)销量任务完成情(qing)况分化明显，其中，18.4%的(de)经(jing)销商已完成任务，34.8%的(de)经(jing)销商任务完成率超八成，而有13.5%的(de)经(jing)销商完成率不足五成。
在广(guang)汇汽车之前(qian)，不少经(jing)销商已经(jing)出(chu)现退市、破产等危机。比(bi)如2023年(nian)年(nian)初，浙江中通集团传出(chu)破产消息，旗下19家4S店全部关停；2023年(nian)7月，庞大集团退市摘牌(pai)；今年(nian)初，市场又传出(chu)广(guang)东永(yong)奥投资集团有限公司(si)经(jing)营遭遇严重危机，旗下的(de)多家4S门店出(chu)现暂停营业、暂停新(xin)车交付。
在此背景下，广(guang)汇汽车也在积极尝试自救。比(bi)如2023年(nian)，广(guang)汇汽车就(jiu)在加大向新(xin)能源业务转型(xing)。其财报显示，截至2023年(nian)底，广(guang)汇汽车已与赛力斯(si)(85.300, -1.37, -1.58%)（AITO）、阿维塔、岚图、猛士、长城欧拉、哈(ha)弗新(xin)能源、小鹏、奇瑞iCAR、奇瑞星途星纪元、奇瑞风云、吉利银河、长安深(shen)蓝、路特斯(si)等20多个(ge)新(xin)能源品牌(pai)建立联(lian)系与沟通机制(zhi)，新(xin)能源品牌(pai)覆(fu)盖范围进一步(bu)扩大。目前(qian)已申请54家新(xin)能源门店授权，建成并(bing)投入运营26家，正在申请15家。
此外，广(guang)汇汽车还在关闭(bi)低效门店。2023年(nian)，其关闭(bi)盈利能力较低的(de)门店50家，并(bing)完成17家门店的(de)品牌(pai)转换工作。
船大难(nan)掉头，面临退市风险广(guang)汇汽车能否成功自救，依然(ran)是(shi)未知数。
来源：新(xin)浪网